下列关于普通股发行定价的说法,正确的有()。

题目

下列关于普通股发行定价的说法,正确的有()。

  • A、股票发行价格通常有等价、时价和中间价三种
  • B、股票发行价格的确定主要有市净率法、净资产倍率法和现金流量折现法
  • C、市盈率又称本益比,是指公司股票市场价格与公司盈利的比率
  • D、净资产倍率法又称资产净值法,计算公式是:发行价格=每股净资产值×溢价倍数
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第1题:

下列关于各项财务指标的说法中,不正确的有()。

A.计算每股净资产时,分母是发行在外的普通股股数,而不是发行在外的普通股加权平均数

B.每股股利=股利总额/普通股加权平均股数

C.通常可以根据某一股票在某一时期的市盈率对其投资价值做出判断

D.计算稀释每股收益时,可转换公司债券属于稀释性潜在普通股


正确答案:BC
每股净资产=期末净资产/期末发行在外的普通股股数,所以,选项A的说法正确。每股股利=现金股利总额/期末发行在外的普通股股数,所以选项B的说法不正确。以市盈率衡量股票投资价值尽管具有市场公允性,但还存在一些缺陷:第一,股票价格的高低受很多因素影响,非理性因素的存在会使股票价格偏离其内在价值;第二,市盈率反映了投资者的投资预期,但由于市场不完全和信息不对称,投资者可能会对股票做出错误估计。因此,通常难以根据某一股票在某一时期的市盈率对其投资价值做出判断,应该进行不同期间以及同行业不同公司之间的比较或与行业平均市盈率进行比较,以判断股票的投资价值。因此,选项C的说法不正确。稀释性潜在普通股,主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等,所以,选项的说法D正确。

第2题:

公司发行债券与发行普通股票相比,下列说法中正确的有( )。

A.公司债券具有分配上的优先权

B.公司债券风险较小,普通股风险较大

C.公司债券和普通股都不允许折价发行

D.公司债券持有人无权参与公司经营管理


正确答案:AD
债券利息在税前支付,普通股股利税后支付,所以分配上优先;债券发行价格可以是溢价、折价和平价,但股票不允许折价发行。普通股股东具有对公司的管理权,债券持有人则无权参与企业的管理决策。从筹资的角度看,普通股筹资没有到期日,没有固定的股利负担,因此风险较小。 

第3题:

下列关于普通股筹资定价的说法中,正确的是( )。

A.首次公开发行股票时,发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定

B.上市公司向原有股东配股时,发行价格可由发行人自行确定

C.上市公司公开增发新股时,发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%

D.上市公司非公开增发新股时,发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价


正确答案:A

第4题:

下列关于有发行费用时资本成本的计算的说法中,正确的有( )。

A.发行债券和股票需要发行费用,计算资本成本应当考虑发行费用
B.违约风险会提高债务成本
C.新发行普通股会发生发行费用,所以它比留存收益进行再投资的内部股权成本要高一些
D.对于发行普通股的筹资方案而言,如果普通股的投资报酬率高于其必要报酬率,这样方案是可行的

答案:A,C,D
解析:
如果筹资企业违约,不支付本金或利息,则债务筹资后未来其实没有发生现金流出,现金流出减少,债务成本下降。所以选项B的说法不正确。

第5题:

网上定价发行,关于新股网上定价发行与网上竞价发行,下列说法中,正确的是( )。

A.发行价格的确定方式不同

B.发行时间的确定方式不同

C.发行场所的确定方式不同

D.发行对象的确定方式不同


正确答案:A

第6题:

关于新发行普通股股数计算时间起点的确定,下列说法中正确的有( )。

A为收取现金而发行的普通股股数,从应收现金之日起计算

B因债务转资本而发行的普通股股数,从停计债务利息之日或结算日起计算

C非同一控制下的企业合并,作为对价发行的普通股股数,从购买日起计算

D为收购非现金资产而发行的普通股股数,从确认收购之日起计算


正确答案:ABCD

第7题:

企业计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,下列说法中正确的有( )。

A.以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换

B.当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换

C.不考虑以前期问发行的稀释性潜在普通股

D.当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换,

E.只考虑以前期间发行的稀释性潜在普通股,不考虑当期发行的稀释性潜在普通股


正确答案:AB
计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换。

第8题:

下列关于技术市场的价格管理说法正确的有()

A、定价加分成定价法

B、投资分成定价法

C、一次性定价法

D、以上说法均正确


参考答案:D

第9题:

下列关于债券收益率风险调整模型说法中正确的有( )

A、风险溢价是凭借经验估计的
B、普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲,大约在3%~5%之间
C、历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本
D、资本资产定价模型、股利增长模型和债券报酬率风险调整模型计算出来的成本的结果是一致的

答案:A,B,C
解析:
风险溢价是凭借经验估计的。一般认为,某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲,大约在3%~5%之间。所以,选项A、B正确;通常在比较时会发现,虽然权益收益率和债券收益率有较大波动,但两者的差额相当稳定。正因为如此,历史的RPc可以用来估计未来普通股成本。所以,选项C正确;资本资产定价模型、股利增长模型和债券报酬率风险调整模型讲述了三种计算普通成本的估计方法,这三种方法的计算结果经常不一致。所以,选项D不正确。
风险溢价RPc的估计方法有两种:一是凭借经验估计,另一种是使用历史数据分析。

第10题:

 下列关于优先股筹资规定的说法中,不正确的有( )。

A.上市公司发行优先股的条件之一是其普通股为上证50指数成份股
B.优先股每股票面金额为100元
C.上市公司公开发行的优先股应当采取固定股息率
D.不得发行可转换为普通股的优先股

答案:A,D
解析:
”普通股为上证50指数成份股”是上市公司公开发行优先股的条件之一,如果上市公司不是公开发行优先股,则不需要满足这个条件,所以,选项A的说法不正确。对于上市公司来说,不得发行可转换为普通股的优先股,但商业银行可根据商业银行资本监管规定,非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股,所以,选项D的说法不正确。

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