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下列关于权证的投资策略，错误的是（）。A、当投资者持有标的股票，希望规避风险时，如果投资者不能把握标的股票的走势，则投资股票的同时，按照Delta值购买认沽权证进行风险对冲，可以获得低风险的稳定收益B、当投资者认为标的股票将上涨时，可以直接投资认购权证，由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益C、当投资者认为标的股票将下跌时，可以直接投资认沽权证，在下跌中也能获利，且由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益D、当投资者认为标的股票将发生大的波动时，持有1个认购权证加2个认沽权证组合

题目

下列关于权证的投资策略，错误的是（）。

  • A、当投资者持有标的股票，希望规避风险时，如果投资者不能把握标的股票的走势，则投资股票的同时，按照Delta值购买认沽权证进行风险对冲，可以获得低风险的稳定收益
  • B、当投资者认为标的股票将上涨时，可以直接投资认购权证，由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益
  • C、当投资者认为标的股票将下跌时，可以直接投资认沽权证，在下跌中也能获利，且由于权证的杠杆效应，可以带来高额收益
  • D、当投资者认为标的股票将发生大的波动时，持有1个认购权证加2个认沽权证组合
参考答案和解析
正确答案:D
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相似问题和答案

第1题：

根据权证行权时所买卖的标的股票来源不同，可分为：（ ）。

A．认股权证

B．备兑权证

C．认购权证

D．认沽权证


正确答案：AB

第2题：

共用题干
刘先生目前的投资组合情况如下：40万元认沽权证（认沽权证本质为一种看跌期权），30万元股票型基金，100万元外汇保证金，假设保证金比例为1%，由于常先生投资交易频率非常高，交易成本侵蚀了其一部分投资收益，常先生预留资金30万元准备投资即将推出的股指期货。根据案例回答下列问题。

若按照刘先生目前的投资组合，再考虑投资即将推出的股指期货，那么下面说法正确的是()。
A:股指期货合约必须以实物交割
B:股指期货实行保证金交易，若保证金比例为10%，则风险和收益将放大10倍
C:股指期货可以对冲股票市场的非系统风险
D:当股票市场上涨时，股票投资者将获得收益，而股指期货投资者却面临损失

答案：B
解析：

第3题：

下列关于刘先生持有的权证说法正确的是( )。

A．如果常先生持有到期，则必须行权

B．权证实行的是保证金交易

C．当标的股票的价格下跌时，理论上权证的价格应该下跌

D．其权证赋予了投资者一种特定卖权


正确答案：D

第4题：

下列关于认股权证的表述中，不正确的是（　）。

A.认股权证本质上是一种股票期权
B.具有实现融资和股票期权激励的双重功能
C.投资者主要是获得出售认股权证的收益
D.投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益

答案：C
解析：
认股权证是一种具有内在价值的投资工具，投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益。持有认股权证的目的并不是将其出售。

第5题：

假设B公司权证（认沽权证）标的股票的价格为4.30元，权证的行权价为3.73元，标的股票的历史波动率为0.25，存续期为0.75年，无风险年利率为5%，那么认沽权证的理论价值为()元。

A:0.05
B:0.07
C:0.09
D:0.10

答案：D
解析：
认沽权证的理论价值：P=X·e-rt·[1-N（d2）]-S·[1-N（d2）]
式中

查累积正态分布表，得N(0.94)=0.8264,N(0.72)=0.7642。则：认沽权证的理论价值(P)=3.73*e0.05*0.75*(1-0.7642)-4.30*（1-0.8264）≈0.10（元）

第6题：

共用题干
刘先生目前的投资组合情况如下：40万元认沽权证（认沽权证本质为一种看跌期权），30万元股票型基金，100万元外汇保证金，假设保证金比例为1%，由于常先生投资交易频率非常高，交易成本侵蚀了其一部分投资收益，常先生预留资金30万元准备投资即将推出的股指期货。根据案例回答下列问题。

下列关于刘先生持有的权证说法正确的是()。
A:如果常先生持有到期，则必须行权
B:权证实行的是保证金交易
C:当标的股票的价格下跌时，理论上权证的价格应该下跌
D:其权证赋予了投资者一种特定卖权

答案：D
解析：

第7题：

()是由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。

A:备兑权证
B:认购权证
C:认沽权证
D:欧式权证

答案：A
解析：
备兑权证由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。

第8题：

持有某公司认股权证购买该公司股票的认购价为10元(假设认股权证的售价与理论价值一致)，每份认股权证可认购1股普通股。当股票市价为12元时，甲、乙两投资者分别为60元进行股票和认股权证的投资。

要求：计算当股价为18元时，甲、乙两投资者的收益率。


正确答案：
甲投资者的收益率
=[(18-12)×(60/12)]/60×100%=50%
乙投资者的收益率
={[(18-10)-(12-10)]×60/(12-10)}/60×100%=300%

第9题：

按（ ）不同，可以把权证分为认购权证和认沽权证。
A.发行人 B.持有人行权的时间
C.买卖的标的股票来源 D.持有人权利的性质


答案：D
解析：
答案为D。以持有人的权利的性质为标准，权证可以分为认购权证（向发 行人购买标的证券）和认沽权证（向发行人出售标的证券）。

第10题：

认股权证是一种具有内在价值的投资工具，投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益。（　　）


答案：对
解析：
本题考查的是认股权证的基本性质。

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