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单选题假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。A 25B 15C 20D 5

题目
单选题
假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。
A

25

B

15

C

20

D

5

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相似问题和答案

第1题：

下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（ ）。

A.因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子
B.转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

答案：A,B,D
解析：
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子，A项正确。转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值，B项正确，C项错误。转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变，D项正确。故本题答案为ABD。

第2题：

假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。

A.25
B.15
C.20
D.5

答案：B
解析：
国债期货最便宜券经验法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最便宜国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最便宜国债。

第3题：

我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为( )。

A.3-5年

B.3-7年

C.3-6年

D.4-7年


正确答案：D

第4题：

找最便宜可交割债券的经验法则是（）。

  • A、对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。
  • B、对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。
  • C、对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。
  • D、对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。

正确答案:A,B,D

第5题：

假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。

A：25
B：15
C：20
D：5

答案：B
解析：
国债期货最便宜券经验法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最便宜国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最便宜国债。

第6题：

我国10年期国债期货合约的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为10年的记账式附息国债。（）


答案：错
解析：
我国10年期国债期货合约是标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为65~1025年的记账式付息国债。

第7题：

（）的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。
A、基差
B、转换因子
C、可交割券价格
D、最便宜可交割券


答案：A
解析：
国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。在国债期货的交割日，国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

第8题：

下列关于转换因子的说法，错误的是（）。

A.是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例
B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1
D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

答案：C
解析：
C项，如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。

第9题：

非可交割券包括（）。

  • A、剩余期限过短的国债
  • B、浮动付息债券
  • C、央票
  • D、剩余期限过长的国债

正确答案:A,B,C,D

第10题：

国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。

  • A、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
  • B、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”
  • C、“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
  • D、“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

正确答案:B

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