某投资者准备投资购买一种股票,目前股票市场上有三种股票可供选择: 甲股票目前的市价为9元,该公司采用固定股利政策,每股股利为1.2元,甲股票的必要收益率为15%; 乙股票目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%,乙股票的必要收益率为14%; 丙股票每年支付固定股利1.2元,目前的每股市价为13元,丙股票的必要收益率为12%。 要求
(1)为该投资者做出应该购买何种股票的决策
(2)投资者打算长期持有该股票,计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率
(3)投资者持有3年后以9元的价格出售,计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率
(4)如果甲股票的β系数为1.4,乙股票的β系数为1.2,投资者按照目前的市价,同时投资购买甲、乙两种股票各200股,计算该投资组合的β系数。 已知:(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,14%,3)=0.6750 (P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,15%,3)=0.6575 (P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432,(P/F,16%,3)=0.6407 (P/F,18%,1)=0.8475,(P/F,18%,2)=0.7182,(P/F,18%,3)=0.6086
某企业准备购入A股票,预计3年后出售可得2200元,该股票3年中每年可获股利收入200元,该股票的必要报酬率为10%。则该股票价值为( )元。已知:(P/A,10%,3)=2.4869,(P/F,10%,3)=0.7513
A.2150.24
B.3078.57
C.2552.84
D.3257.68
某股票的p系数为1,则( )。
A.该股票的系统风险大于整个市场组合的风险
B.该股票的系统风险小于整个市场组合的风险
C.该股票的系统风险等于整个市场组合的风险
D.该股票的系统风险与整个市场组合的风险无关
2014年5月1日的有关资料如下: (1)A债券为每年付息一次,到期还本,发行日为2014年1月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前的市价为110元,市场利率为5%。 (2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。 (3)C股票的预期报酬率为.10%,标准差为12%,p系数为1.2,目前市价为15元;D股票的预期报酬率为15%,标准差是16%,|3系数为0.8,目前市价为10元。无风险利率为4%,风险价格为6%,C、D股票报酬率的协方差为1.4%。 要求: (1)计算A债券目前(2014年5月1日)的价值,并判断是否值得投资; (2)计算B股票目前的价值,并判断是否值得投资; (3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率,并判断是否值得投资,如果值得投资,计算该投资组合的标准差。 巳知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F /P,4%,1)=1.04,(F/P,4%,2)= 1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P /F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14 /3)=0.6410
2007年5月1日的有关资料如下: (1)A债券为每年付息-次,到期还本,发行日为2007年1月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前的市价为110元,市场利率为5%。 (2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2012年1月1E1可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。 (3)C股票的预期报酬率为10%,标准差为12%,口系数为1.2,目前市价为15元;D股票的预期报酬率为15%,标准差是16%,口系数为0.8,目前市价为10元。无风险利率为4%,风险价格为6%,C、D股票报酬率的协方差为1.4%。 要求: (1)计算A债券目前(2007年5月1日)的价值,并判断是否值得投资; (2)计算8股票目前的价值,并判断是否值得投资;(3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率,并判断是否值得投资,如果值得投资,计算该投资组合的标准差。 已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F/P,4%,1)=1.04,(F/p,4%,2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14/3)=0.6410
最新国家开放大学电大专科企业金融行为期末题库及答案考试说明:本人针对该科精心汇总了历年题库及答案,形成一个完整的题库,并旦每年都在更新。该题库 对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用,会给您节省大量的时间。做考题时,利用本文档中的查 找工具,把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内,就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网 核及教学考一体化答案,敬请查看。企业金融行为题库及答案一一、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的,请将正确答案的字母标号填在题后的括号内, 每题3分,共30分)1 .夏利终值的计算公式是().A. FP(l+iK F=P(l+iCF=P(l+i)-D. F=P(】十2. 你在年初以】00元买入某股票,期间得现金股息10元,年末股票探价上*为22元.则俵股票的年投资收益率为().A. 2%G12MD.11.8%3. 巳知某股票的(3系数等于1 .则表明该证券(),A.无风险风险非常保c.与金融市场系统风险水平一致ly.比金融市场系统风险大一倍4. 可转换优先股经约定可转换为().A.普通股B.累枳优先股G非票积优先股D.公司债券5. 在资牢总额息税前利润相同的情况下,负债比例越低,财务杠杆程度越,财务风险18.()A,高低B低高Q低低;D.祷商6. 某企业股票的p系数为1.2,无风险利率为10%,市场组合的期望收益率为12%,则该企业普通股 留存收益的资本成本为()。A. 2% B. 11.2%C. 12. 4% D. 12%7. 在通常情况下,如果一个项目予以采纳,说明它的净现值()A.为正数 B.为负数C.大于等于零D.小于等于零8. 不属于基本经济订货批量模型假设条件的是()。A,不允许缺货 B.不是陆续入库C.不存在数量折扣D.进货总量不能准确预测9. 企业发生的年度亏损,可用下一年度的税前利润弥补,不足弥补的,可在五年内用所得税前利润弥补。连续五年未弥补的亏损,贝队 )。A.不再弥补 B.继续用税前利润弥补C.用税后利润弥补D.用资本公积弥补10. 下列公式中,是杠杆比率的是()。A.(息税前利润十折旧)/利息 B.税后净利润/平均股东权益C.(息税前利润一所得税)/平均总资产 D. 1-股利支付率二、多项选择题(在以下各题的备选答案中,有两个或两个以上是正确的,请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内,多选、漏选均不得分。每题3分,共15分)11. 企业内部约束和激励机制有()。A.管理和控制分离B.企业内部治理结构C.补偿计划D.企业并购12. 债券评级有很重要的作用,它影响着()oA.债券利率和负债成本的确定B.债券的推销C.债券的筹资量D.债券的面值13. 投资项目的现金流量一般由()构成。A.经营现金流量-B.营业现金流量C.净营运资木增额D.资本支出14. 下列关于股票回购的说法中,哪些是正确的()。A. 股票回购与现金股利非常相似B. 相对现金股利而言,股票回购方式下股东可以推迟纳税C. 企业在市场上回购股票会使股价迅速回升D. 我国企业目前不允许进行股票回购15. 下列指标属于市场价值比率的是()。A.销售净利润率B.市盈率C.托宾Q比率 D.股东权益利润率三、名词解释(每题5分.共20分)16. 货币的时间价值17 .债券契约18.信用标准19. 流动比率四、计算分析题(共35分)20. 某企业向银行借款建造厂房,建设期3年,银行贷款利率6%,从第四年投产起每年年末偿还本息 90万元,偿还5年。计算该企业借款额是多少?(15分)21. 公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司 现在拟投产甲产品,此项目需要追加投资4000万元,预期投产后每年可增加息税前利润400万元。经评 估,该项目有两个备选融资方案:一是按11%的利率发行债券;二是按20元/股的价格增发普通股200万 股。该公司目前的息税前利润为1600万元,所得税率为25%,证券发行费用可忽略不计。要求:(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(10分)(2)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。(5分)(3)根据以上计算结果,分析该公司应当选择哪一种筹资方案,为什么?(5分)试题答案及评分标准(供参考)一、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的,请将正确答案的字母标号填在题后的括号内, 每题3分,共30分)I. B2. C3. C4. A5. C6. C7. A8. D9. C10. A二、多项选择题(在以下各题的备选答案中,有两个或两个以上是正确的,请将正确答案的字母标号填在 题目后的括号内,多选、漏选均不得分。每题3分,共15分)II. ABC 12. ABC 13. ACD 14. ABCD 15. BC三、名词解释(每题5分,共20分)16. 货币的时间价值:资金在周转使用过程中,由于时间因素而形成的增值称为资金的时间价值。17. 债券契约:是债券持有者与发行公司就规定双方权利和义务等有关事项所签订的法律文件。18. 信用标准:信用标准是指企业决定授予顾客信用所要求的最低条件,通常以预期的坏帐损失率来 表示,它表示企业可接受的信用风险水平。19. 流动比率:是指流动资产与流动负债之比,是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。四、计算分析题(共2题,共35分)20. (15 分)1T1+6%)-一1p =90X如+6% 尸= 90X4.2124X0. 8396= 318.31(万元2h h(DJkfi债券的也股收益-(1600 + 400-3000X10M-4000X|%)X(1-2SM)+ 800L18C元(5 分增发普通股的册股收独-(1600 + 400-3000X 10) X (I-2M)-b 10001.275(元)冀分300X(!-25K (EH/T-74O) X (I-25) 1000800EBIT-2500值券峥赛与普通W的每般利狷无差片点ft 2500月元.此时的位股收吱是,砧元5分(3)公司应采用*发傍通股的部贡方式.R为采用增发曹通股的方式比发行债券筲费方所帝来的徊股收仁大(隋汁的息税前利2000万元低于无蜂异点2500万元.(5分企业金融行为题库及答案二一、单项选择题(以下各题的备选答案中,只有一个是正确的,请将正确答案填在括号内,多选漏选均不得分.每小题3分,共30分)1. 如果将1000元存入银行,利率为8%,计算这1000元五年后的价值应该用()oA.复利的现值系数B.、复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数2. 某投资者用60万资金投资于期望收益率为10%的A公司股票,40万资金投资于期望收益率为20%的B公司股票,则该投资组合的收益率为()oA. 10%B. 20%C. Is%D. 14%3. 可转换优先股经约定可转换为()0A.普通股 B.累积优先股C.非累各优先股 D.公司债券4. 在通常情况下,如果一个项目予以采纳,说明它的净现值()。A.为正数 B.为负数C.大于等于零D.小于等于零5. 息税前利润与每股收益分析法以()为依据进行资本结构决策。A.每股净利润的大小B.加权平均资本成木的高低C.企业价值的大小 D.个别资本成本的高低6. 在无优先股和无负债的条件下,财务杠杆系数为()。A. 0 B. 1C.无穷大 D.无穷小7. 当企业按照经济订货批量控制存货时,意味着()。A.订货成本达到最低B.储存成本达到最低C.缺货成本达到最低D.总成本达到最低8. 以下哪项投资为无风险投资?()A.股票 B.可转换公司债券C.商业票据 D.国债
关于β系数,下列叙述错误的是( )。
A.某股票β值大于1,则其风险大于市场平均风险
B.某股票β值等于1,则其风险等于市场平均风险
C.某股票β值小于1,则其风险小于市场平均风险
D.β值越小,该股票收益率越高
某投资者准备投资购买一种股票,目前股票市场上有两种股票可供选择:
甲股票目前的市价为9元,该公司采用固定股利政策,每股股利为1.2元;
乙股票目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;已知无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为13%,甲股票的β系数为1.4,乙股票的风险收益率为6%,β系数为1.2。
要求:
(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率;
(2)如果打算长期投资,为该投资者微出应该购买何种股票的决策;
(3)按照(2)中所做出的决策,投资者持有3年后以9元的价格出售,计算投资者购人该种股票的持有期年均收益率;
(4)如果乙股票今天的开盘价为7.5元,收盘价为7.2元,计算乙股票的本期收益率。
已知:(P/F,14%,1)=0.8772
(P/F,14%,2)=0.7695
(P/F,14%,3)=0.6750
(P/F,16%,1)=0.8621
(P/F,16%,2)=0.7432
(P/F,16%,3)=0.6407
(P/F,18%,1)=0.8475
(P/F,18%,2)=0.7182
(P/F,18%,3)=0.6086
关于p系数,下列叙述错误的是( )。
A.某股票p系数大于1,则其风险大于平均市场风险
B.某股票β系数等于1,则其风险等于平均市场风险
C.某股票β系数小于l,则其风险小于平均市场风险
D.β值越小,该股票收益率越高