A.最大
B.潜在最大
C.最小
D.潜在最小
“风险价值”是指在一定的持有期和给定的( )下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。
A．损失概率
B．敏感水平
C．统计分布
D．置信水平
下列关于VaR的描述，正确的是（ ）。
A．风险价值与损失的任何特定事件相关
B．风险价值是以概率百分比表示的价值
C．风险价值是指可能发生的最大损失
D．风险价值并非是指可能发生的最大损失
下列关于VaR的描述正确的有（ ）。
A．风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的最大损失
B．风险价值是以概率百分比表示的价值
C．如果模型的使用者是经营者本身，则时间的间隔取决于其资产组合的特性；如果资产组合变动频繁，时间间隔应该短，反之时间间隔就应该长
D．风险价值并非是指实际发生的最大损失
E．VaR的计算涉及两个因素的选取：置信水平、持有期
下列关予VaR的描述，不正确的是(
A．风险价值与损失的任何特定事件相关
B．风险价值是以概率百分比表示的价值
C．风险价值是指可能发生的最大损失
D．风险价值并非是指可能发生的最大损失
E．风险价值不是以概率百分比表示的价值
2023年证券从业证券投资顾问业务考试历年真题及答案汇总1.我国目前上市公司分红派息的主要形式有（ ）。现金股利股票股利配股权证A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。上市公司分红派息须在每年决算并经审计之后，由董事会根据公司盈利水平和股息政策确定分红派息方案，提交股东大会审议。随后，董事会根据审议结果向社会公告分红派息方案，并规定股权登记日。2.下列关于VaR的描述正确的是（ ）。风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失风险价值是以概率百分比表示的价值如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性风险价值并非是指实际发生的最大损失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，风险价值是以绝对值表示的价值。3.资产负债表的左方列示的是（ ）。A.负债各项目B.资产各项目C.税款各项目D.所有者权益各项目【答案】:B【解析】:我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。4.下列关于有效市场理论的表述，正确的有（ ）。如果有效市场理论成立，则应采取积极的投资管理策略，从相关信息中获利有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，而新信息是不可预测的，因此，股票价格的变化也就不可预测如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略，积极的投资管理策略只是浪费时间和精力有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，因此，股票价格的变化也可以预测A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略。5.用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（ ）。应与市场预期收益率相同可被用作资产估值可被视为必要收益率与无风险利率无关A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。6.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于购价为（ ）元的一次现金支付。A.958.16B.1018.20C.1200.64D.1354.32【答案】:A【解析】:根据年金现值公式，可知：PV期初（C/r）11/（1r）t（1r）200/0.111/（10.1）6（10.1）958.16（元）7.如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（ ）。A.1B.1C.0.1D.0.1【答案】:C【解析】:久期缺口资产加权平均久期（总负债/总资产）负债加权平均久期2（7/10）30.1。8.股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（ ）。A.期限性B.风险性C.流动性D.永久性【答案】:C【解析】:流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。股票持有人不能从公司退股，但股票转让为其提供了流动性。9.投资规划中，进行资产配置的目标是（ ）。A.风险最小化B.收益最大化C.风险和收益的平衡D.效用最大化【答案】:C【解析】:资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。10.现金流量表主要包括（ ）活动产生的现金流量。筹资经营会计政策变更投资A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。11.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（ ）。资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。按照中国证监会2014年修订的公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号财务报告的一般规定，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。12.（ ）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。A.历史模拟法B.方差协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟法【答案】:B【解析】:VaR的计算方法包括方差协方差法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法三种。方差协方差法假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。13.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。权益净利率是杜邦分析体系的核心比率权益净利率资产净利率/权益乘数权益净利率销售净利率总资产周转次数权益乘数权益净利率不受资产负债率高低的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，权益净利率资产净利率权益乘数；项，资产负债率的变化会影响权益乘数，进而影响权益净利率。14.运用比率分析法评价套期保值策略有效性时，企业可以自身风险管理政策的特点选择（ ）。累积变动数为基础比较同比变动为基础比较环比变动为基础比较单个期间变动数为基础比较A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:比率分析法通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效。企业可以根据自身风险管理政策的特点选择以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率在80%至125%的范围内，可以认定套期是高度有效的。15.（ ）通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资。A.主动轮动B.强势轮动C.被动轮动D.弱势轮动【答案】:A【解析】:轮动投资策略包括主动轮动和被动轮动。从行业轮动角度，主动轮动是指通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资；被动轮动则是在轮动趋势确立后进行相关行业的投资。16.税收规划的基本原理主要包括（ ）。绝对节税原理相对节税原理风险节税原理政策节税原理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:税收规划的基本原理包括绝对节税原理、相对节税原理、风险节税原理和组合节税原理。17.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（ ）为主要分析手段。演绎推理统计方法终值计算方法现值计算方法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。基本分析法的理论基础在于：任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析获得；市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时。18.李某有活期存款、股票、现金和古董字画等资产，其中古董字画是经专家评估过的高价值收藏品，在李某这些资产中属于可变现资产的是（ ）。活期存款股票现金古董字画A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:可变现资产包括现金、活期存款、定期存款、股票、基金等，不包括汽车、房地产、古董字画等变现性较差的资产。19.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度【答案】:B【解析】:根据发布证券研究报告暂行规定第十四条，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。20.假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资该债券第一年的当期收益率为（ ）。A.5.00%B.10.00%C.7.38%D.3.52%【答案】:C【解析】:第一年的利息收入为：C10007%70（元），第一年的债券理论价格为：P1070/（110%）270/（110%）947.9（元）。所以，该债券第一年的当期收益率为：YC/P100%70/947.9100%7.38%。21.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。交易没有成本不考虑对红利、股息及资本利得的征税信息在市场中自由流动市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:资本市场没有摩擦，“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。