“滞胀”

滞胀指经济停滞与高通货膨胀，失业以及不景气同时存在的经济现象。

战后初期至70年代，美国经济稳定发展，70年代石油危机以后出现“滞胀”，80年代以后出现复苏的局面，90年代以后出现了繁荣的局面。

战后初期至70年代，美国经济稳定发展，70年代石油危机以后出现“滞胀”，80 年代以后出现复苏的局面，90年代以后出现了繁荣的局面。

经济周期周而复始的四个阶段为衰退、复苏、过热和滞胀。经济在过热后步入滞胀阶段，此时经济增长已经降低到合理水平以下，而通货膨胀仍然继续，上升的工资成本和资金成本不断挤压企业利润空间，股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选。

(1)总供给和总需求的含义。总供给是指整个经济社会在每一价格水平下提供的产品和劳务的总量。总供给函数表示国民收入（总产出量）和价格水平之间的数量关系。描述这一函数关系的曲线就是总供给曲线，可以用来表示国民收入和价格水平各种不同的组合。总供给曲线可以根据总生产函数、劳动需求函数和劳动供给函数以及货币工资曲线推导得到。 总需求指整个社会经济在每一价格水平下对产品和劳务的需求总量，总需求函数表示产品市场和货币市场同时达到均衡时的价格水平和国民收入之间的数量关系。描述这一函数关系的曲线被称为总需求曲线。由于实际资产效应、跨期替代效应和开放替代效应等因素，总需求曲线向右下方倾斜，表明在其他条件不变的情况下，价格水平和国民收入的反方向变动关系。可以从简单的凯恩斯模型和IS- LM模型中推导出总需求曲线。 作为凯恩斯主义重要代表的主流经济学派，他们试图用总供给曲线和总需求曲线来解释宏观经济运行，他们同时使用长期和短期总供给曲线，把向右上方倾斜的总供给曲线称为短期总供给曲线，把垂直的总供给曲线称为长期总供给曲线。 (2)运用总供求分析法对经济“滞胀”状态的解释。从图15-5(a)中可以看到，短期的收入和价格水平的决定有两种情况。第一种情况是，AD是总需求曲线，ASs是短期总供给曲线，二者交点E决定的收入或产量为y，价格水平为P，二者都处于很低的水平。这种情况表示经济处于萧条状态。第二种情况是，当总需求增加，总需求曲线从AD向右移动到AD’，短期总供给曲线ASs和新的总需求曲线AD’和交点E’决定的产量或收入为Y’，价格水平为P’，二者都处于很高的水平，这种情况表示经济处于高涨状态。现在假定短期总供给曲线由于受到供给冲击（如石油价格和工资等提高）而向左移动，但总需求曲线不发生变化。在这种情况下，短期收入和价格水平的决定可用图15-5(b)表示。 在图15-5(b)中，AD是总需求曲线，ASs是短期总供给曲线，二者交点E决定的产量或收人为y，价格水平为P。现在出现供给冲击，ASs左移到AS’s，与总需求曲线AD交于E’，E’点所决定的产量为y’，价格水平为P’，这个产量低于原来的产量，而价格水平却高于原来的价格水平，这种情况表示经济处于滞胀状态，即经济停滞和通货膨胀结合在一起的状态。

(3)治理滞胀的对策。在政策主张上，主流学派经济学家认为，虽然资本主义经济在长期内可以处在充分就业的均衡状态，总需求增加只是提高了价格水平，而不改变产量或收入，如图15-5(c)所示。但短期内的萧条和过度繁荣是不可避免的，仍然可以给社会带来损失。因此，有必要执行凯恩斯主义的经济政策，以熨平萧条和过度繁荣所带来的经济波动，使经济持续处于稳定的充分就业的状态。 政府治理滞胀的对策主要有：①紧缩的货币政策；②扩张的财政政策；③实施减税和增加财政支出，利用财政杠杆调节产业结构和产品结构。