某贴现发行债券将在1年后到期,到期价值为1万美元,今天的价格是9

题目

某贴现发行债券将在1年后到期,到期价值为1万美元,今天的价格是9174.31美元,其近似的到期收益率是多少?()

  • A、92%;
  • B、10%;
  • C、9.2%;
  • D、9%;
  • E、8%。
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第1题:

某贴息债券面值为100元,3月1日的贴现价格为98.5元,5月1日到期,采取单利计算,则到期收益率为( ).

A.1. 5%

B.4.5%

C.6%

D.9%


正确答案:D


第2题:

A公司在2008年1月1日发行5年期债券,面值100元票面年利率为10%,于每年12月31日付息,到期一次还本。如果2008年1月1日同类债券的利率是9%,1年后该债券的市场价格为104.906元,则该债券2009年1月1日的到期收益率为( )。

A.8.50%

B.9.26%

C.10.20%

D.10.60%


参考答案:A
解析:在财务计算器中输入:PMT=10,N=4,PV=-104.906,FV=100,计算可得:I/Y=R-50%,使用德州仪器BAIIPLUS计算器,操作步骤及计算结果如下:

第3题:

某贴息债券面值为100元,3月1日的贴现价格为98.5元,5月1日到期,采取单利计算,则到期收益率为( )。

A.9%

B.1.5%

C.6%

D.3%


正确答案:A
 ,r=9%。

第4题:

下列对债券价格随时问的变化关系,说法正确的有( )。

A.溢价发行的债券,当债券临近到期日时,债券价格不断下降
B.折价发行的债券,当债券1临近到期日时,债券价格不断上升
C.平价发行的债券,由于债券的票面利率等于市场贴现率,债券价格始终保持不变
D.溢价发行的债券,当债券临近到期日时,债券价格不断上升
E.折价发行的债券,当债券临近到期日时,债券价格不断下降

答案:A,B,C
解析:
溢价发行的债券,当债券临近到期日时,债券价格不断下降;折价发行的债券,当债券临近到期日时,债券价格不断上升;平价发行的债券,由于债券的票面利率等于市场贴现率,债券价格始终保持不变。当债券临近到期日时,债券价格趋近于债券的票面价值。

第5题:

某贴现债券的发行价格为80元,面值为100元,期限为两年,到期后按照票面金额偿付。
一年付息2次,则该债券的到期收益率等于(11.47%)

A.暂缺1
B.暂缺2
C.暂缺3
D.暂缺

答案:A
解析:
本题考查到期收益率的计算。 使用教材第26页公式2-5
一般来说,若本金为P,年利率为r,每年的计息次数为m,则第n年末的本息和为:

100=80×(1+r/2)4
解得:r=11.47%

第6题:

已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。

现有三家公司同时发行5年期,面值均为1 000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1 041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1 050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。

要求:

(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。

(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。

(4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。

(5)若A公司购买并持有甲公司债券,1年后将其以1 050元的价格出售,计算该项投资收益率。


正确答案:

(1)甲债券的价值=1 000×8%×(P/A,6%,5)+1 000(P/F,6%,5)=1 084.29(元)
测试7%
1 000×8%×(P/A,7%,5)+1 000×(P/F,7%,5)=1 041(元)
∴ 收益率为7%。
(2)乙债券的价值
=1 000×(1+5×8%)×(P/F,6%,5)=1 046.22(元)
测试5%
1 000×(1+5×8%)×(P/F,5%,5)=1 096.9(元)
收益率=5%+(1096.9-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
(3)丙债券的价值=1 000×(P/F,6%,5)=747.3(元)
(4)甲公司的债券具有投资价值。
(5)K=1050-1041+1000×8%=8.55%

第7题:

某贴现债券的发行价格为80元,面值为100元,期限为两年,到期后按照票面金额偿付。
连续复利,则该债券的到期收益率等于(11.16%)

A.暂缺1
B.暂缺2
C.暂缺3
D.暂缺

答案:A
解析:
本题考查到期收益率的计算。 使用教材第26页公式2-6。
(三)连续复利
假设本金P在无限短的时间内按照复利计息。
此时,本金P以连续复利计算n年末的本息和为:

100=80×e2r
解得:r≈11.16%

第8题:

按规定折扣率以低于券面价值的价格发行,到期按照券面价值偿还的债券是( )

A.贴现债券

B.附息债券

C.抵押债券

D.浮动利率债券


正确答案:A

第9题:

某期同业存单发行价格为97.1628,面值为100元,期限1年,到期一次还本付息。关于此同业存单,以下说法错误的是()

A.浮动利率债券
B.贴现债券
C.发行收益率2.92%
D.零息债券

答案:A
解析:
贴现债券则是无息票债券或零息债券,这种债券在发行时不规定利率,券面也不附息票,发行人以低于债券面额的价格出售债券,即折价发行,债券到期时发行人按债券面额兑付。上面的同业存单就是按照贴现债券来发行,发行收益率:(100-97.1628)/97.1628=2.92%

第10题:

某公司债券面值1000元,按贴现付息到期还本的方式发行,贴现率是5%,债券期限为8年,该债券的发行价格为多少?
PB=P-P×k×n=1000-1000×5%×8=600(元)

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