在金融证券领域,一项投资的预期收益率的变化通常用该项投资的风险来衡量。预期收益率的变化越小,投资风险越低;预期收益率的变化越大,投资风险就越高。下面的两个直方图,分别反映了200种商业类股票和200种高科技类股票的收益率分布。在股票市场上,高收益率往往伴随着高风险。但投资于哪类股票,往往与投资者的类型有一定关系。如果选择风险小的股票进行投资,应该选择商业类股票还是高科技类股票?
第1题:
下列关于证券投资的预期收益率与风险之间的关系不正确的是( )。
A.证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化
B.正向联动关系
C.预期收益率越高,承担的风险越大
D.反向联动关系
第2题:
下列说法中正确的有( )。
A.风险程度越高,投资者要求的必要收益率越低
B.无风险收益率越高,投资者要求的必要收益率越高
C.投资者对风险的态度越是回避,风险收益率就越低
D.风险程度越高,投资者要求的必要收益率越高
第3题:
某企业拟以100万元进行股票投资,现有A和B两只股票可供选择,具体资料如下:
经济情况 概率 A股票预期收益率 B股票预期收益率 繁荣 0.2 100% 80% 复苏 0.3 30% 20% 一般 0.4 10% 12.5% 衰退 0.1 -60% -20%
要求:
(1)分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率,并比较其风险大小。
(2)如果无风险报酬率为6%,风险价值系数为10%,请分别计算A、B股票的总投资收益率。
(3)假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合,A、B股票预期收益率的相关系数为0.6,请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。
(4)假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合,已知A、B股票的B系数分别为1.2和1.5,市场组合的收益率为12%,无风险收益率为4%。
要求:计算组合的B系数和组合的必要收益率。
项目 |
A股票 |
B股票 |
期望值 |
27% |
25% |
标准差 |
44.06% |
29.62% |
标准离差率 |
1.63 |
1.18 |
计算过程:
A股票预期收益率的期望值=100%×0.2+30%×0.3+10%×0.4+(-60%)×0.1=27%
B股票预期收益率的期望值=80%×0.2+20%×0.3+12.5%×0.4+(-20%)×0.1=25%
A股票标准差=
B股票标准差=
A股票标准离差率=
B股票标准离差率=
由于A、B股票预期收益率的期望值不相同,所以不能直接根据标准差来比较其风险,而应根据标准离差率来比较其风险,由于B股票的标准离差率小,故B股票的风险小。
(2)A股票的总投资收益率=6%+1.63×10%=22.3%
B股票的总投资收益率=6%+1.18×10%=17.8
(3)组合的期望收益率:70%×27%+30%×25%=26.4%
组合的标准差
协方差=O.6×0.4406×0.2962=0.0783
)4)组合的β系数=70%×1.2+30%×1.5=1.29
组合的必要收益率=4%+1.29(12%一4%)=14.32%
第4题:
第5题:
第6题:
股票投资风格分类
增长类股票往往具有较低的红利收益率和较高的盈余保留率。
第7题:
投资证券的预期收益率与风险之间的关系是( )。
A.反向互动关系
B.正向互动关系
C.预期收益率越高,承担的风险越大
D.预期收益率越低,承担的风险越大
E.证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化
第8题:
通过对低市盈率股票的观察可发现( )。
A.这类股票的价值常常被高估
B.这类股票的市场价格更接近于价值
C.这类股票往往是投资者关注较少的股票
D.这类股票往往不是短期内的热点
第9题:
第10题: