某饭店拟发行债券500万元,若票面利率为2.5%,筹资费率为2%

题目

某饭店拟发行债券500万元,若票面利率为2.5%,筹资费率为2%,所得税税率为25%,债券发行价格为500万元,则此债券的资金成本率为()。

  • A、2%
  • B、3%
  • C、4%
  • D、5%
参考答案和解析
正确答案:A
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第1题:

某企业计划年初发行债券800万元,年利率6%,筹资费率2%。现在,该企业拟增发行债券400万元,年利率5%,筹资费率1.5%,该企业所得税税率33%,则企业债券资金成本率为( )。

A.2.25%

B.3.12%

C.3.87%

D.5.77%


正确答案:C

第2题:

后天考试,谢谢了

某企业拟筹资200万元建立一条生产线,其中长期借款20万元,年利率5%,筹资费率1%;发行筹资债券50万元,票面利率10%,筹资费率2%;发行优先股为30万元,股息率为14%,筹资费率为3%;发行普通股筹资100万元,筹资费率为5%,预计第一年股利为12%,以后每年按6%递增。所得税率按25%考虑。

要求:(1)计算长期借款资本成本率;

2)计算债券资本成本率;

3)计算优先股资本成本率;

     4)计算普通股资本成本率;

5)计算企业综合资本成本率。


1)计算长期借款资本成本率 = 年借款利息*(1-所得税率)/(借款金额-借款费用)

= 【(20*5%)*(1-25%)】/【20*(1-1%)】

                        = 3.79%

2)计算债券资本成本率 = 【(债券总额*债券利率)*(1-所得税)】/【债券总额*(1-筹资率)】

                        = 【(50 * 10% )*(1-25%)】/【50 *(1-2% )】

                        = 7.65%

3)计算优先股资本成本率 = 优先股股息/(优先股发行价格—发行成本)

                          = 30*14%/30*(1-3%)

                          =14.43%

4)计算普通股资本成本率 

  = 【第一年发放的普通股总额的股利/普通股股金总额*(1-筹资率)】+普通股股利预计每年增长率

  =  【100*12%/100*(1-5%)】+6%

  =  18.63%   

5)计算企业综合资本成本率 

    筹资总额 = 20 + 50 + 30 + 100 = 200万

    筹资比重:

    长期借款 = 20/200 = 10%, 债券= 50/200=25%,优先股=30/200=15%,普通股=100/200=50%

综合资本成本率 =3.79%*10% + 7.65%*25% + 14.43%*15% + 18.63%*50% = 13.77%

  

第3题:

某公司拟追加筹资500万元,其中:向银行长期借款100万元,年利率为8%,借款手续费率为0.2%;发行债券200万元,票面利率为10%,等价发行,筹资费率为2%;发行优先股200万元,票面利率为12%,等价发行,筹资费为1.5%。企业所得税税率为33%。根据上述资料回答下列问题:

该长期借款的资本成本率为( )。

A.4.80%

B.5.37%

C.8%

D.8.02%


正确答案:B

第4题:

某公司发行面值100元、期限3年、票面利率为9%的长期债券。债券的票面金额是1500万元。企业按溢价发行,发行价为1800万元。筹资费率为2%,公司所得税税率为25%,那么公司发行债券的资本成本率为()。

A:4.26%
B:5.74%
C:5.13%
D:6.27%

答案:B
解析:
公司发行债券的资本成本率为:。式中,Kb表示债券资本成本率;B表示债券筹资额,按发行价格确定;Fb表示债券筹资费用率;Ib表示债券每年支付的利息。

第5题:

某企业拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为33%;优先股500万元,年股息率7%,筹资费率为3%;普通股1000万元,筹资费率为4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%,试计算该筹资方案的综合资本成本。


正确答案:(1)该筹资方案中,各种资金来源的比重及其个别资本成本为:债券比重=1000/2500=0.4资本成本=10%*(1-33%)/(1-2%)=6.84%
优先股比重=优先股比重=资本成本=7%÷(1-3%)=7.22%
普通股比重=1000/2500=0.4
资本成本=10%÷(1-4%)+4%=14.42%
(2)该筹资方案的综合资本成本6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95%

第6题:

某企业拟追加筹资2500万元。其中发行债券1000万元,筹资费率3%,债券年利率为5%,两年期,每年付息,到期还本,所得税率为20%;优先股500万元,筹资费率为3%,年股息率7%;普通股1000万元,筹资费率为4%,第一年预期股利为100万元,以后每年增长4%,试计算该筹资方案的综合资金成本。


正确答案:
该筹资方案中,各种资金来源的比重及其个别资金成本为: 
设债券资本成本为K, 
则:1000×(1-3%) 
=1000×5%×(1-20%)×(P/A,K,2)+1000×(P/S,K,2) 
设贴现率K1为5%, 
1000×5%×(1-20%)×(P/A,5%,2)+1000×(P/S,5%,2) 
=981.38>970 
设贴现率K2为6%, 
1000×5%×(1-20%)×(P/A,6%,2)+1000×(P/S,6%,2) 
=40×1.8334+1000×0.89 
=963.34<970 
利用插值法 
(K-5%)/(6%-5%) 
=(970-981.38)/(963.34-981.38) 
K=5.63% 
优先股资金成本=7%/(1-3%)=7.22% 
普通股资金成本=10%/(1-4%)+4%=14.42% 
债券比重=1000/2500=0.4 
普通股比重=1000/2500=0.4 
优先股比重=500/2500=0.2 
(2)该筹资方案的综合资金成本 
=5.63%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4 
=9.46% 

第7题:

某企业发行一笔期限为10年的债券,面值为1000万元,票面利率为12% ,发行价格为1200万元,发行费率为4% ;同时平价发行股票,其票面股利为11% ,筹资费率为5%;所得税税率为33%,求债务资本和权益资本成本率?


参考答案:债务资本成本率=1000*12%(1-33%)/1200(1-4%)=80.4/1152=6.9%
权益资本成本率=11%/(1-5%)=11.58%

第8题:

(二)某企业拟筹资2 500万元,其中发行债券1 000万元,筹资费用率2%,债券年利率为10%,所得税税率为33%;优先股500万元,年股利率7%,筹资费用率为3%;普通股1 000万元,筹资费用率为4%,第一年预期股利率为10%,以后各年增长4%.

试计算该筹资方案的综合资本成本.


正确答案:
(1)该筹资方案中,各种资金占全部资金的比重(权数):债券比重=1 000/2500=0.4 优先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4
(2)各种资金的个别资本成本:

(3)该筹资方案的综合资本成本:综合资本成本=6.84%×0.4+7.22%×0.2 +14.42%×0.4=9.95%

第9题:

某饭店拟发行债券1000万元,若票面利率为2.5%,筹资费率为2%,所得税税率为25%。债券发行价为1000万元,则此债券的资金成本率为( )。

A. 2% B. 3%
C. 4% D. 5%

答案:A
解析:

第10题:

某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率为2%;发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率为3%;发行普通股2200万元,筹资费率为5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。(对除不尽的数,请保留小数点后两位数)。计算优先股成本率。


正确答案:优先股成本率=800×12%/[800×(1-3%)]=12.37%

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