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下列关于被并购企业价值的评估中，关于折现率的选择中，不正确的有（

题目

下列关于被并购企业价值的评估中，关于折现率的选择中，不正确的有（）。

  • A、在合并情况下，通常采用主并企业的加权资本成本作为折现率
  • B、在合并情况下，通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率
  • C、在合并情况下，通常采用并购重组前目标公司的加权资本成本作为折现率
  • D、在收购情况下，通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率
  • E、在收购情况下，通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率
参考答案和解析
正确答案:A,C,E
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相似问题和答案

第1题：

下列关于利用现金流量折现模式对目标公司的价值进行评估时,折现率的选择的表述正确的有()。

A.在收购情况下通常采用并购重组后企业集团的加权资本成本作为折现率
B.无论是合并还是收购，比较好的方法是采用并购重组后的企业集团的加权资本成本作为折现率
C.合并情况下，通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率
D.在收购情况下，通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率
E.合并情况下，通常采用目标公司的加权资本成本作为折现率

答案：C,D
解析：
在合并情况下,由于目标公司不复存在,通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率;在收购情况下,由于目标公司独立存在,同时并购公司会对目标公司进行一系列整合,因此通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率。

第2题：

下列各项中，关于企业合并对价分摊评估中的评估对象的说法正确的是()。

A. 与企业并购中的企业价值评估所对应的评估对象相同
B. 评估对象一般为企业整体价值、股东的全部权益价值或部分权益价值
C. 评估对象应当是合并中取得的被购买方各项的可辨认资产、负债及或有负债
D. 企业合并是仅仅指两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项

答案：C
解析：
A评估对象不同jB是企业并购中的评估对象jD企业合并也包括两个单独企业的合并。

第3题：

折现率是收益法中的一个重要的评估参数,下列关于折现率的阐述正确的有()。

A、折现率越高评估价值越低

B、折现率的本质是期望收益率

C、折现率的高低受收益风险的影响

D、折现率应当与预期收益的口径一致

E、折现率包括无风险收益率的风险收益率


参考答案：ABCDE

第4题：

在使用收益法评估企业价值时，往往使用CAPM模型计算折现率。在下列收益率中，可作为企业价值评估折现率中的无风险报酬率的最好选择是（　　）。

A.行业销售利润率
B.行业平均成本利润率
C.企业债券利率
D.国库券利率

答案：D
解析：
无风险利率是指对无信用风险和市场风险的资产的投资，指到期日期等于投资期的国债的利率。

第5题：

在使用收益法评估企业价值时，在下列收益率中，可作为企业价值评估折现率中的无风险报酬率的最好选择是（　　）。

A. 行业平均成本利润率
B. 行业销售利润率
C. 国债利率
D. 预期利润率

答案：C
解析：
无风险利率是指对无信用风险和市场风险的资产的投资，指到期日期等于投资期的国债的利率。

第6题：

下列关于企业合并对价分摊评估中评估对象的表述中，错误的是（　）。

A.评估对象一般包括企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产
B.与企业并购中的企业价值评估所对应的评估对象不同
C.评估对象一般为企业整体价值、股东的全部权益价值或部分权益价值
D.评估对象一般包括企业合并中取得的被购买方各项可辨认负债及或有负债

答案：C
解析：

第7题：

下列各项中，属于市场法评估企业价值步骤的有（　　）。

A. 选择可比对象
B. 对价值比率进行调整
C. 将调整前的价值比率应用于被评估企业
D. 选择用于被评估企业的价值比率
E. 规范被评估企业和可比对象的财务报表

答案：A,B,D,E
解析：
市场法评估程序一般包括以下九个操作步骤：（1）选择可比对象；（2）规范被评估企业和可比对象的财务报表；（3）计算各种价值比率；（4）选择用于被评估企业的价值比率；（5）将被评估企业与可比对象进行比较；（6）对价值比率进行调整；（7）将调整后的价值比率应用于被评估企业；（8）综合考虑市场法评估结果的差异；（9）进行溢价和折价的调整。

第8题：

下列关于折现率的选择错误的是（）。

A.股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率
B.债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率

答案：C
解析：
项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

第9题：

以下关于无形资产评估中折现率的说法正确的是（　）。
　

A.对收益额进行折现时，应当使用口径一致的折现率
B.折现率一般包括无风险报酬率和风险报酬率
C.无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率
D.企业价值评估中的折现率可直接作为无形资产评估的折现率
E.无形资产折现率的常用测算方法包括风险累加法和回报率拆分法

答案：A,B,C,E
解析：
企业价值评估中的折现率是对固定资产、无形资产和流动资产等各类资产回报率的综合体现，因此不可直接作为无形资产评估的折现率，因此选项D错误。

第10题：

确定无形资产评估折现率的过程中，应该注意的事项有（　）。


A.可辨认无形资产与不可辨认无形资产的超额收益
B.无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率
C.无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率
D.超额收益法的适用情形
E.折现率口径应与收益额口径保持一致

答案：B,C,E
解析：
确定无形资产评估折现率的过程中，应该注意的事项包括：无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率、无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率、折现率口径应与收益额口径保持一致。

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