在大宗商品点价交易中,卖方和买方都必须做套期保值。

题目

在大宗商品点价交易中,卖方和买方都必须做套期保值。

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第1题:

进口商和铜杆厂间的基差交易为( )。

A.买方叫价交易

B.买方点价

C.卖方叫价交易

D.卖方点价


正确答案:AB

第2题:

在大宗商品的基差交易中,基差买方所面临的风险主要是敞口风险,一般情况下不会再签订合同时到期货市场做套期保值。?


答案:对
解析:
对基差买方来说,基差交易中所面临的风险主要是敞口风险。由于点价方基于自身对商品未来一段时间的价格走势预测具有信息,愿意承担一定的风险换取点价的权利,一般情况下是不会在签订合同时就到期货市场做套期保值的,否则拥有点价权意义不大。

第3题:

套期保值交易的三大操作原则是任何套期保值交易都必须同时兼顾的,忽略其中任何一项原则都有可能影响套期保值交易的效果。 ( )


正确答案:×

第4题:

基差买方在期货市场进行相应的套期保值交易,管理敞口风险,其中如果是买方叫价交易,则点价方应及时在期货市场做卖期保值。( )


答案:错
解析:
当价格向不利方向发展时,及时在期货市场进行相应的套期保值交易,锁住敞口风险。如果是买方叫价交易,则点价方应及时在期货市场做买期保值;若为卖方叫价交易,则点价方应及时在期货市场做卖期保值;也可采取边点价边套期保值的策略。

第5题:

基差买方管理敞口风险的主要措施包括( )。?

A.分批点价策略,减少亏损
B.一次性点价策略,结束基差交易
C.运用期权工具对点价策略进行保护
D.及时在期货市场进行相应的套期保值交易

答案:A,B,C,D
解析:
为了尽量避免或减少因对价格判断错误导致点价策略失误造成的巨大风险,基差买方应该采取有效措施管理敞口风险。主要措施包括:①制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略。例如:一次性点价策略,结束基差交易;分批点价策略,减少亏损。②当价格向不利方向发展时,及时在期货市场进行相应的套期保值交易,锁住敞口风险。③运用期权工具对点价策略进行保护。

第6题:

基差定价交易过程中,买方叫价交易的交易流程包括( )。

A.采购环节
B.套期保值环节
C.贸易环节
D.点价环节

答案:A,B,C,D
解析:
对于买方叫价交易而言,交易流程大致分为六个步骤,具体如图5—1所示。

图5-1买方叫价交易流程图

第7题:

在大宗商品的基差交易中,基差买方所面临的风险主要是敞口风险,一般情况下不会在签订合同时到期货市场做套期保值。( )


答案:对
解析:
对基差买方来说,基差交易中所面临的风险主要是敞口风险。由于点价方基于自身对商品未来一段时间的价格走势预测所具有的信心,愿意承担一定的风险换取点价的权利,所以一般情况下是不会在签订合同时就到期货市场做套期保值的,否则拥有点价权利的意义不大。

第8题:

在期货交易中,期货买方和卖方都必须缴纳保证金。 ( )


正确答案:√
A【解析】在期货交易中,期货买方和卖方必须按 照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳资金,用 于结算和保证履约。

第9题:

在大宗商品基差交易中,当判断基差波动风险将大于价格波动风险时,基差卖出方( )。

A.不应采用套期保值方法来规避风险
B.仍应采用套期保值方法来规避风险
C.可考虑进行部分套期保值来规避风险
D.尽量不采用基差定价交易模式

答案:A,D
解析:
套期保值主要用于规避价格波动风险而非基差波动风险。当基差波动风险很大,采用升贴水报价交易模式风险较大。

第10题:

在点价交易合同签订后,基差买方判断期货价格处于下行通道,则合理的操作是(  )。

A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值

答案:A
解析:
基差交易合同签订后,基差大小就已经确定了,期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素,而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以上。因此,点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益,买方的主要精力应放在何时点定对自己最为有利的期货价格,也就是对点价的时机选择。当期货价格处于下行通道时,对基差买方有利,此时应等待点价操作时机,当预期期货价格触底时再进行点价。

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