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3月24日，某投资者卖出1张9月期货看跌期权合约，执行价格为450美分／蒲式耳，权利金为42美分／蒲式耳。根据上述信息回答下列问题。 如果到期时期货合约价格上涨至500美分／蒲式耳，此时投资者最可能的盈亏情况为（）。A、盈利2100美元B、亏损2100美元C、盈利400美元D、亏损400美元

题目

3月24日，某投资者卖出1张9月期货看跌期权合约，执行价格为450美分／蒲式耳，权利金为42美分／蒲式耳。根据上述信息回答下列问题。 如果到期时期货合约价格上涨至500美分／蒲式耳，此时投资者最可能的盈亏情况为（）。

  • A、盈利2100美元
  • B、亏损2100美元
  • C、盈利400美元
  • D、亏损400美元
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相似问题和答案

第1题：

2013年1月1日，某套利者以2．58美元／蒲式耳卖出1手（1手为5000蒲式耳）3月份玉米期货合约，同时又以2．49美元／蒲式耳买人1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月份和5月份玉米期货合约的价格分别为2．45美元／蒲式耳、2．47美元／蒲式耳。于是，该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是（ ）。

A.价差扩大了11美分，盈利550美元
B.价差缩小了11美分，盈利550美元
C.价差扩大了11美分，亏损550美元
D.价差缩小了11美分，亏损550美元

答案：B
解析：
该投资者进行的是卖出套利，价差缩小时会盈利。1月1日的价差为：2．58-2．49=0．09（美元／蒲式耳），2月1日的价差为2．45-2．47=-0．02（美元／蒲式耳），可见价差缩小了11（美分）。

第2题：

CME交易的玉米期货期权，执行价格为450美分／蒲式耳，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为42′7美元／蒲式耳（42+7×1／8=42．875），当标的玉米期货合约的价格为478′2美分／蒲式耳（478+2×1／4=478．5）时（玉米期货的最小变动价位为1／4美分／蒲式耳），以上看涨期权的时间价值为（ ）。

A.14．375美分／蒲式耳
B.15．375美分／蒲式耳
C.16．375美分／蒲式耳
D.17．375美分／蒲式耳

答案：A
解析：
看涨期权的内涵价值=478．5-450=28．5（美分／蒲式耳），时间价值=42．875-28．5=14．375（美分／蒲式耳）。

第3题：

某投资者以26'7美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为450美分/蒲式耳的看涨期权，当标的物期货合约价格上涨为470'2美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为（ ）。

A．6.375美分/蒲式耳

B．20美分/蒲式耳

C．0美分/蒲式耳

D．6.875美分/蒲式耳


正确答案：A

第4题：

7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，该投资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美分／蒲式耳、l255美分／蒲式耳。则该套利者（ ）。（1手=5000蒲式耳）

A.盈利5000美元
B.亏损5000美元
C.盈利2500美元
D.盈利250000美元

答案：C
解析：
堪萨斯交易所12月份小麦期货合约每手获利10美分／蒲式耳（1250-1240），芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约每手亏损5美分／蒲式耳（1255-1260），净获利5美分／蒲式耳。则该套利者盈利=5x10x5000=250000（美分）=2500（美元）。

第5题：

某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（ ）。

A.450+400=850（美分／蒲式耳）
B.450+0=450（美分／蒲式耳）
C.450—400=50（美分／蒲式耳）
D.400-0=400（美分／蒲式耳）

答案：C
解析：
执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分／蒲式耳）。

第6题：

9月15日，套利者卖出美国芝加哥期货交易所10手12月份小麦合约的同时买入10手12月份玉米合约，成交价格分别为950美分/蒲式耳和325美分/蒲式耳。9月30日，该讨论者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。该套利交易（ ）（不计手续费等费用）

A.盈利60000美元
B.盈利40000美元
C.亏损60000美元
D.亏损40000美元

答案：B
解析：
卖出套利，价差缩小，盈利。0.8*10*5000=40000美元

第7题：

下列属于实值期权的有（ ）。

A.玉米看涨期货期权，执行价格为3.35美元/蒲式耳，标的期货合约价格为3.5美元/蒲式耳
B.大豆看跌期货期权，执行价格为6.35美元/蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元/蒲式耳
C.大豆看涨期货期权，执行价格为6.55美元/蒲式耳，标的期货合约价格为6.5美元/蒲式耳
D.玉米看跌期货期权，执行价格为3.75美元/蒲式耳，标的期货合约价格为3.6美元/蒲式耳

答案：A,D
解析：
实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。故A、D正确。

第8题：

CME集团的玉米期货看跌期权，执行价格为435美分/蒲式耳、权利金为20'3美分/蒲式耳，执行价格相同的玉米期货看涨期权的权利金为40'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为475'2美分/蒲式耳时，以上看跌期权的时间价值为（ ）。

A．20.875美分/蒲式耳

B．20.375美分/蒲式耳

C．0.375美分/蒲式耳

D．0.875美分/蒲式耳


正确答案：B
看跌期权，由于执行价格低于标的物市场价格，为虚值期权，则内涵价值=0，时间价值=权利金-内涵价值=权利金=20'3(美分/蒲式耳)，即20+3×1/8=20.375(美分/蒲式且)。(P276)

第9题：

某套利者在1月15日卖出3月份小麦期货合约，并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分／蒲式耳和506美分／蒲式耳。假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分／蒲式耳和515美分／蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是( )。

A.盈利7美分／蒲式耳，盈利9美分／蒲式耳，盈利16美分／蒲式耳
B.盈利7美分／蒲式耳，亏损9美分／蒲式耳，亏损2美分／蒲式耳
C.亏损7美分／蒲式耳，盈利9美分／蒲式耳，盈利2美分／蒲式耳
D.亏损7美分／蒲式耳，亏损9美分／蒲式耳，亏损16美分／蒲式耳

答案：C
解析：

第10题：

共用题干

CME交易的玉米期货期权，执行价格为450美分/蒲式耳，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为4277美元/蒲式耳(42+7*1/8=42.875)，当标的玉米期货合约的价格为478′2美分/蒲式耳(478+2*1/4=478.5)时（玉米期货的最小变动价位为1/4美分/蒲式耳），以上看涨期权的时间价值为()。
A.14.375美分/蒲式耳
B.15.375美分/蒲式耳
C.16.375美分/蒲式耳
D.17.375美分/蒲式耳

答案：A
解析：
本题考查看涨期权时间价值的计算。看涨期权的内涵价值=478.5-450=28.5美分/蒲式耳，时间价值=42.875-28.5=14.375美分/蒲式耳。

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