ABS融资方式的特点主要包括()。A、通过证券市场发行债券筹集资金B、清偿项目融资本息的资金仅与项目资产的未来现伞收入有关C、ABS融资风险与项目原始权益人无关D、ABS方式融资的载体是项目权益人本身E、ABS融资方式不需要投资项目资产在未来有现金收入

题目

ABS融资方式的特点主要包括()。

  • A、通过证券市场发行债券筹集资金
  • B、清偿项目融资本息的资金仅与项目资产的未来现伞收入有关
  • C、ABS融资风险与项目原始权益人无关
  • D、ABS方式融资的载体是项目权益人本身
  • E、ABS融资方式不需要投资项目资产在未来有现金收入
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第1题:

____是以目标项目所拥有的资产为基础,以该项目资产的未来收益为保证,通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。

A.生产支付融资模式

B.杠杆租赁融资模式

C.BOT融资模式

D.ABS融资模式


参考答案:D

第2题:

与BOT融资方式相比,ABS融资方式的特点包括( )。

A:操作难度大
B:融资成本低
C:原始权益人保持项目运营决策权
D:投资者风险小
E:能够获得国外先进管理经验
ABS与BOT融资方式在项目所有权、运营权归属、适用范围、对项目所在国的影响、融资方式、风险分散度、融资成本等方面都有不同之处。(1)项目所有权、运营权归属。BOT融资方式中,项目的所有权与经营权在特许经营期内是属于项目公司的,在特许期经营结束之后,所有权及与经营权将会移交给政府;在ABS融资方式中,根据合同规定,项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至SPV,而经营权与决策权仍属于原始权益人,债券到期后,利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后,项目的所有权重新回到原始权益人手中。(2)适用范围。对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目,采用BOT融资方式是不可行的,容易引起政治、社会、经济等各方面的问题;在ABS融资方式中,虽在债券存续期内资产的所有权归SPV所有,但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人,SPV不参与运营,不必担心外商或私营机构控制,因此应用更加广泛。(3)资金来源。BOT与ABS融资方式的资金来源主要都是民间资本,可以是国内资金,也可以是外资,如项目发起人自有资金、银行贷款等;但ABS方式强调通过证券市场发行债券这一方式筹集资金,这是ABS方式与其他项目融资方式一个较大的区别。(4)对项目所在国的影响。BOT会给东道国带来一定负面效应,如掠夺性经营、国家税收流失及国家承担价格、外汇等多种风险,ABS则较少出现上述问题。(5)风险分散度。BOT风险主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担;ABS则由众多的投资者承担,而且债券可以在二级市场上转让,变现能力强。(6)融资成本。BOT过程复杂、牵涉面广、融资成本因中间环节多而增加;ABS则只涉及原始权益人、SPV、证券承销商和投资者,无需政府的许可、授权、担保等,是民间的非政府途径,过程简单,降低了融资成本。

答案:B,C,D
解析:
2019版教材P254

第3题:

关于ABS融资的说法中正确的是()。

A、ABS特别适合大规模筹集资金的需要

B、它与BOT模式同属于证券化形式的融资

C、ABS方式中项目原始权益人对项目承担全部风险提高了信用等级

D、与BOT模式相比,ABS融资方式涉及的环节较少


参考答案:AD

第4题:

下列关于BOT与ABS融资方式的说法正确的是()。

A.BOT融资方式中,经营权在特许经营期内是属于项目公司,项目的所有权归政府
B.ABS融资方式项目的所有权在债券存续期内归原始权益人
C.ABS融资方式经营权与决策权存续期内仍属于原始权益人
D.BOT融资方式中,所有权及经营权始终属于项目公司的

答案:C
解析:
2020版教材P52-63
BOT融资方式中,项目的所有权与经营权在特许经营期内是属于项目公司的,在特许期经营结束后,所有权与经营权将会移交给政府;在ABS融资方式中,根据合同规定,项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至S2020版教材PV,而经营权与决策权仍属于原始权益人,债券到期后,利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后,项目的所有权重新回到原始权益人手中。

第5题:

采用ABS融资方式进行项目融资的物质基础是( )。

A.债权发行机构的注册资金
B.项目原始权益人的全部资产
C.债权承销机构的担保资产
D.具有可靠未来现金流量的项目资产

答案:D
解析:
本题考查的是项目融资的主要方式。一般来说,投资项目所依附的资产只要在未来一定时期内能带来现金收入,就可以进行ABS融资。这些未来现金流量所代表的资产,是ABS融资方式的物质基础。

第6题:

ABS融资方式的特点主要包括( )。

A.通过证券市场发行债券筹集资金

B.清偿项目融资本息的资金仅与项目资产的未来现伞收入有关

C.ABS融资风险与项目原始权益人无关

D.ABS方式融资的载体是项目权益人本身

E.ABS融资方式不需要投资项目资产在未来有现金收入


正确答案:ABC

第7题:

采用ABS融资方式进行项目融资的物质基础是( )。

A:债券发行机构的注册资金
B:项目原始权益人的全部资产
C:债券承销机构的担保资产
D:具有可靠未来现金流量的项目资产

答案:D
解析:
2019版教材P253
一般来说,投资项目所依附的资产只要在未来一定时期内能带来现金收入,就可以进行ABS融资。拥有这种未来现金流量所有权的企业(项目公司)成为原始权益人。这些未来现金流量所代表的资产,是ABS融资方式的物质基础。

第8题:

()是以目标项目所拥有的资产为基础,以该项目资产的未来收益为保证,通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。

A、BOT融资模式

B、生产支付融资模式

C、ABS融资模式

D、杠杆租赁融资模式


参考答案:C

第9题:

与BOT融资方式相比,ABS融资方式的优点有( )

A.便于入先进技术
B.融资成本低
C.适用范围广
D.融资风险与项目未来收入无关
E.风险分散度高

答案:B,C,E
解析:
2020版教材P52-63
选项B正确,BOT过程复杂、牵涉面广、融资成本因中间环节多而增加。ABS则只涉及原始权益人、S2020版教材PV、证券承销商和投资者,无须政府的许可、授权、担保等,采用民间的非政府途径,过程简单,降低了融资成本。
选项C正确,对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目,采用BOT融资方式是不可行的,容易引起政治、社会、经济等各方面的问题;在ABS融资方式中,虽在债券存续期内资产的所有权归S2020版教材PV所有,但是资产的运营与决策权仍然归属原始权益人,S2020版教材PV不参与运营,不必担心外商或私营机构控制,因此应用更加广泛。
选项E正确,BOT风险主要由政府、投资者、经营者、贷款机构承担。ABS则由众多的投资者承担,而且债券可以在二级市场上转让,变现能力强。

第10题:

采用ABS融资方式进行项目融资的物质基础是( )。

A.债券发行机构的注册资金
B.项目原始权益人的全部资产
C.债券承销机构的担保资产
D.未来现金流量所代表的资产

答案:D
解析:
本题考查的是项目融资的主要方式。一般来说,投资项目所依附的资产只要在未来一定时期内能带来现金收入,就可以进行ABS融资。拥有这种未来现金流量所有权的企业(项目公司)成为原始权益人。这些未来现金流量所代表的资产,是ABS融资方式的物质基础。

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