评估人员在企业价值评估的过程中,估测折现率应该遵循的基本原则是折

题目

评估人员在企业价值评估的过程中,估测折现率应该遵循的基本原则是折现率不应该()。

  • A、考虑无风险报酬率
  • B、高于行业基准收益率
  • C、低于投资机会成本
  • D、高于投资机会成本
参考答案和解析
正确答案:C
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第1题:

下列关于折现率的选择错误的是()。

A.股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率
B.债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率

答案:C
解析:
项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

第2题:

在使用收益法评估企业价值时,往往使用CAPM模型计算折现率。在下列收益率中,可作为企业价值评估折现率中的无风险报酬率的最好选择是(  )。

A.行业销售利润率
B.行业平均成本利润率
C.企业债券利率
D.国库券利率

答案:D
解析:
无风险利率是指对无信用风险和市场风险的资产的投资,指到期日期等于投资期的国债的利率。

第3题:

评估人员选择中性折现率将企业的息前净现金流量进行了资本还原,得到了初步评估结果。本次评估要求的是企业的净资产价值。对评估人员的初步评估结果应作( )调整。

A.减企业的全部负债

B.加企业的全部负债

C.减企业的长期负债

D.减企业的流动负债


正确答案:A
解析:用息前净现金流量折现,计算的是企业总资产的价值。要计算企业的净资产价值还需要减去全部的负债。

第4题:

运用直接法评估企业价值,选择什么口径的收益额作为评估参数是与(  )相匹配的。

A.企业价值评估的方法
B.企业价值评估的折现率
C.企业价值评估的假设条件
D.企业价值评估的价值标准

答案:B
解析:
收益模型在运用时,应当按照收益与折现率相匹配的原则。

第5题:

下列选项中,有关无形资产评估折现率论述错误的是(  )。

A.无形资产评估中折现率一般高于有形资产评估中折现率
B.无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中折现率
C.折现率口径应与收益额口径保持一致
D.采用回报率拆分法确定无形资产折现率时,不需要先确定企业整体回报率

答案:D
解析:
采用回报率拆分法确定无形资产折现率时,需要分析企业利润来源,确定企业整体回报率,并根据业务中不同资产价值的相关投资风险大小,替无形资产收益分离出来,最后将计算出的税后无形资产的投资回报率换算为税前口径,与收益口径保持
一致。

第6题:

以下关于无形资产评估中折现率的说法正确的是( )。
 

A.对收益额进行折现时,应当使用口径一致的折现率
B.折现率一般包括无风险报酬率和风险报酬率
C.无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率
D.企业价值评估中的折现率可直接作为无形资产评估的折现率
E.无形资产折现率的常用测算方法包括风险累加法和回报率拆分法

答案:A,B,C,E
解析:
企业价值评估中的折现率是对固定资产、无形资产和流动资产等各类资产回报率的综合体现,因此不可直接作为无形资产评估的折现率,因此选项D错误。

第7题:

确定无形资产评估折现率的过程中,应该注意的事项有( )。


A.可辨认无形资产与不可辨认无形资产的超额收益
B.无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率
C.无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率
D.超额收益法的适用情形
E.折现率口径应与收益额口径保持一致

答案:B,C,E
解析:
确定无形资产评估折现率的过程中,应该注意的事项包括:无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率、无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率、折现率口径应与收益额口径保持一致。

第8题:

在企业价值评估的年金法中,折现率恒等于资本化率。( )

此题为判断题(对,错)。


正确答案:×

第9题:

折现率是收益法评估企业价值的重要参数,即将未来的收益折现为现值的利率。评估中选择折现率的基本原则之一是(  )。

A.行业基准收益率可以直接作为折现率
B.贴现率就是折现率
C.折现率不低于投资的机会成本
D.折现率不高于投资的机会成本

答案:C
解析:
企业价值评估的折现率为投资者必要报酬率,若低于投资的机会成本,则投资者会撤资。

第10题:

以下关于无形资产评估中折现率的说法错误的是( )。

A.无形资产评估中的折现率一般低于有形资产评估中的折现率
B.企业价值评估中的折现率不可直接作为无形资产评估的折现率
C.对收益额进行折现时,应当使用口径一致的折现率
D.折现率一般包括无风险报酬率和风险报酬率

答案:A
解析:
一般来说,无形资产投资收益高,风险性强,因此,无形资产评估中的折现率往往要高于有形资产评估的折现率。

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