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企业价值的决定因素是收益、增长和风险。

题目

企业价值的决定因素是收益、增长和风险。

参考答案和解析
正确答案:正确
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相似问题和答案

第1题：

下列关于真实无风险收益率描述错误的是( )

A．真实无风险收益率即基础利率

B．货币的纯时间价值

C．经济中的真实增长率和真实无风险利率之间存在着一种正向关系

D．真实无风险收益率和名义无风险收益率没有什么本质区别


参考答案：D

第2题：

下列关于增长、收入、平衡型基金风险与收益大小的比较，正确的是（ ）。

A.增长型基金的风险>收入型基金的风险>平衡型基金的风险
B.收入型基金的风险>增长型基金的风险>平衡型基金的风险
C.收入型基金的收益>平衡型基金的收益>增长型基金的收益
D.增长型基金的收益>平衡型基金的收益>收入型基金的收益

答案：D
解析：
一般而言，增长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。

第3题：

应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有( )。

A．收益增长率

B．销售净利率

C．未来风险

D．股利支付率


正确答案：ACD
解析：应用市盈率模型评估企业的股权价值是基于不变股利增长模型。预测的P/E=股利支付率/(股权资本成本-不变的股利增长率)，如果两只股票具有相同的股利支付率和EPS增长率(即本题中的收益增长率)，并且具有同等系统风险(即本题中的未来风险)，它们应该具有相同的市盈率(P/E)。

第4题：

企业价值评估中，其未来收益可预测情况包括（　　）。

A.企业未来收益期的判断
B.企业未来收益额的预测
C.收益风险的量化
D.收益风险的预测

答案：A,B,C
解析：
企业未来收益可预测情况包括企业未来收益期的判断、企业未来收益额的预测和收益风险的量化

第5题：

甲企业今年的每股收益是0.5元，分配股利0.35元/股，该企业净利润和股利的增长率都是6%，β值为0.75。政府长期债券利率为7%，股票市场的风险补偿率为5.5%。
　　要求：
　　（1）计算该企业的本期市盈率和预期市盈率。
　　（2）如果乙企业与甲企业是类似企业，今年的实际净利为1元，未来每股收益增长率是6%，分别采用本期市盈率和预期市盈率计算乙公司股票价值。


答案：
解析：
（1）甲企业股利支付率＝每股股利/每股净利＝0.35/0.5×100%＝70%
甲企业股权资本成本＝无风险利率＋β×市场风险溢价
　　＝7%＋0.75×5.5%＝11.125%
　　甲企业本期市盈率＝[股利支付率×（1＋增长率）]÷（股权资本成本－增长率）＝[70%×（1＋6%）]÷（11.125%－6%）＝14.48
　　甲企业预期市盈率＝股利支付率/（股权资本成本－增长率）＝70%/（11.125%－6%）＝13.66
　　（2）
　　采用本期市盈率计算：
　　乙企业股票价值＝目标企业本期每股收益×可比企业本期市盈率＝1×14.48＝14.48（元/股）
　　采用预期市盈率计算：预期每股收益＝1×（1＋6%）＝1.06（元）
　　乙企业股票价值＝目标企业预期每股收益×可比企业预期市盈率＝1.06×13.66＝14.48（元）

第6题：

下列关于增长型基金和收入型基金的风险收益的比较，正确的是（ ）。

A.增长型基金的风险大、收益高，收入型基金风险小、收益较低

B.增长型基金的风险大、收益低，收入型基金风险小、收益较高

C.收入型基金的风险大、收益高，增长型基金风险小、收益较低

D.收入型基金的风险大、收益低，增长型基金风险小、收益较高


正确答案：A
(P39)一般而言，增长型基金风险大、收益高，收入型基金风险小、收益较低，平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金和收入型基金之间。

第7题：

应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有()。

A、收益增长率
B、销售净利率
C、未来风险
D、股利支付率

答案：A,C,D
解析：
本题考核的知识点是“市盈率模型评估企业的股权价值需要考虑的因素”。主要考虑收益增长率、未来风险、鼓励支付率因素。

第8题：

下列关于增长、收入、平衡型基金风险与收益的比较，正确的是()。

A.增长型基金的风险>收入型基金的风险>平衡型基金的风险

B.收入型基金的风险>增长型基金的风险>平衡型基金的风险

C.收入型基金的收益>平衡型基金的收益>增长型基金的收益

D.增长型基金的收益>平衡型基金的收益>收入型基金的收益


正确答案：D
一般而言，增长型基金的风险大、收益高，收入型基金的风险小、收益较低，平衡型基金的风险、收益则介于增长型基金与收入型基金之间。

第9题：

利用市净率模型估计企业价值，在考虑可比企业时，应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素，即（　　）。

A、企业的增长潜力
B、股利支付率
C、风险
D、股东权益收益率

答案：D
解析：
市盈率模型估计的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率；驱动市净率的因素有股东权益收益率、股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率。

第10题：

利用市净率模型估计企业价值，在考虑可比企业时，应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素，即（）。

  • A、企业的增长潜力
  • B、股利支付率
  • C、股东权益收益率风险
  • D、风险

正确答案:C

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