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企业融资无差异点是指（）不受融资方式（财务杠杆比例）影响的息税前

题目

企业融资无差异点是指（）不受融资方式（财务杠杆比例）影响的息税前收益（EBIT）。

  • A、每股收益
  • B、净利润
  • C、股价
  • D、净资产收益
参考答案和解析
正确答案:A
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第1题：

利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述不正确的是()。

A.这种方法既考虑了每股收益对资本结构的影响，又考虑了财务风险因素

B.当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，债务融资优于普通股融资

C.这种方法侧重于对不同融资方式下的每股收益进行比较

D.在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响


正确答案：A
利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，只考虑了每股收益对资本结构的影响，没有考虑财务风险因素。所以选项A的表述不正确。

第2题：

企业所获得的息税前营业利润能否首先抵补利息支出，是负债融资能否发挥正的财务杠杆效应的前提条件。( )


参考答案：T

第3题：

财务杠杆影响企业的是( )。

A．税前利润

B．税后利润

C．息前税前利润

D．财务费用


正确答案：B
解析：财务杠杆是指每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。而每股利润是税后净利润减优先股股息除以普通股股数。

第4题：

下列关于每股收益无差别点的说法中，正确的有（　）。

A.企业预计销售额高于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择负债融资的方式
B.企业预计销售额低于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式
C.企业预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式
D.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择负债融资的方式
E.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式

答案：A,B,E
解析：
如果预计销售额或者息税前利润大于每股收益无差别点销售额或每股收益无差别点息税前利润，应该采用负债融资方式，反之采用所有者权益融资方式。

第5题：

利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述中正确的有（　　）。

A.该方法侧重于对不同融资方式下的每股收益进行比较
B.当预期息税前利润高于每股收益无差别点时的息税前利润时，债务融资应优于普通股融资
C.该方法没有考虑风险因素
D.在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响

答案：A,B,C,D
解析：
每股收益无差别点法只是以每股收益的高低作为衡量标准，没有考虑风险因素；当预期息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，采用债务筹资，反之，则采用普通股筹资；在每股收益无差别点上，不同融资方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融资方式的影响。

第6题：

财务杠杆影响企业的是()。

A.税前利润

B.每股收益#息前税前利润

C.财务费用


正确答案：B

第7题：

下列关于财务杠杆说法正确的有（ ）。

A.固定融资成本是引发财务杠杆效应的根源
B.财务杠杆的大小由固定融资成本和息税前利润共同决定
C.财务杠杆系数为1，则不存在财务杠杆效应
D.如果固定融资成本等于0，则财务杠杆系数为0

答案：A,B,C
解析：
如果固定融资成本（债务利息和优先股股利）等于0，则财务杠杆系数为1，即不存在财务杠杆效应。

第8题：

财务杠杆的大小是由( )决定。

A、企业的经营风险

B、财务杠杆的大小是由固定性融资成本与息税前利润共同决定

C、和经营杠杆实际一样，无区别

D、以上都不对


正确答案：B

第9题：

影响企业财务杠杆系数的因素有（ ）

A.息税前盈余
B.债务年利息额
C.股权集中度
D.金融资产比重
E.无形资产比重

答案：A,B
解析：

第10题：

下列关于息税前利润（EBIT）、每股收益（EPS）杠杆效应陈述，正确的是：（）

  • A、对于使用债务融资的公司而言，息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降
  • B、公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值
  • C、如果公司A的经营杠杆高于公司B但公司A使用较低的财务杠杆，那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性
  • D、财务杠杆影响每股收益和息税前利润，而经营杠杆仅影响息税前利润

正确答案:A

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