海外创业板市场在激励创新、扶持创业方面取得了哪些成效?

题目

海外创业板市场在激励创新、扶持创业方面取得了哪些成效?

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相似问题和答案

第1题:

创业板市场在制度与规则方面与主板市场只在上市条件、信息披露和退市制度设计三方面存在差异。( )


正确答案:B
考点:掌握创业板上市招股说明书及其备查文件的披露、发行公告、投资风险特别公告等信息披露方面的特殊要求。见教材第六章第五节,P228。

第2题:

关于创业板上市投资风险特别提示主要内容的特殊要求,下列叙述有误的是()。

A:投资者面临较大的市场风险
B:创业板市场在信息披露方面与主板市场相同
C:创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在差异
D:创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点

答案:B
解析:
创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异,包括但不限于上市条件、信息披露、退市制度设计等,这些差异若认知不到位,可能给投资者造成投资风险。

第3题:

从海外创业板市场发展经验来看,创业板市场的股价波动幅度显著________主板市场。


正确答案:
高于

第4题:

海外创业板市场发展有些什么经验和启示?


正确答案: 海外创业板近40年的发展历程、经验教训,具有广泛的借鉴意义。
第一,创业板在激励创业创新,支持高科技和新兴产业发展,促进产业结构升级方面有着重要的、不可替代的作用。创业板的作用,在美国纳斯达克最早、最全面、最集中地体现出来。纳斯达克培育了微软、英特尔、思科等一大批高科技知名企业,成为资本与科技结合、资本与创新结合的典范。
第二,创业板的制度设计要适应创业企业特点,找准定位,突出特色。如针对创业板上市公司规模小、流动性弱、风险大的特点,日本JASDAQ引入并完善了混合做市商制度,英国AIM依托终身保荐机构建立完善的市场自律体系。韩国KOSDAQ则根据上市资源情况,动态调整上市标准,不断提高制度的灵活性。
第三,加强监管是创业板稳定发展的基本保障。2001年全球创业板进入了一个改革调整时期,强化监管是改革的主要内容。就教训而言,德国新市场较为典型。该市场曾经是欧洲最成功的创业板市场,并具备发展壮大各方面有利条件;但是,上市标准过低、公司监管不力、退市制度停摆最终导致投资者对市场丧失信心,以至最终关闭。
第四,发展创业板市场,本身就是一个不断探索的创业过程,不可能一蹴而就。就整体而言,海外创业板市场仅在近20年里就经历了20世纪90年代迅猛发展、2000年后进入调整、2005年以来又迎来新一轮发展的过程。就个别市场而言,全球创业板市场的先行者纳斯达克,它的市场功能在20世纪80年代中后期较充分的发挥出来之前,已经默默无闻地发展了10余年。
海外创业板市场的发展历程充分显示了其对经济发展和科技创新的巨大推动力。虽然创业板市场存在一定的风险,但风险是可以控制,也是可以承受的。总的来说,发展创业板市场利远远大于弊,这也是海外创业板市场蓬勃发展的基本原因。

第5题:

下列关于创业板市场的说法中,正确的有( )。
Ⅰ.在创业板上市的企业规模较小,上市条件相对较低
Ⅱ.我国创业板市场于2008年在深交所正式启动
Ⅲ.我国创业板市场主要面向成长型创业企业
Ⅳ.创业板市场具有优化资源配置、促进产业升级等作用

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ

答案:B
解析:
创业板市场又被称为二板市场,是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场,具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向的特点。与主板市场相比,在创业板市场上市的企业规模较小、上市条件相对较低,中小企业更容易上市募集发展所需资金。创业板市场的功能主要表现在两个方面:一是在风险投资机制中的作用,即承担风险资本的退出窗口作用;二是作为资本市场所固有的功能,创业板市场具有优化资源配置、促进产业升级等作用,因而,建立创业板市场是完善风险投资体系,为中小高科技企业提供直接融资服务的重要一环,也是多层次资本市场的重要组成部分。经国务院同意、中国证监会批准,我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。我国创业板市场主要面向成长型创业企业,重点支持自主创新企业,支持市场前景好、带动能力强、就业机会多的成长型创业企业,特别是支持新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等新兴产业的发展。

第6题:

内地企业在香港创业板发行并上市应该满足哪些方面的要求?


参考答案:1.运作历史要求2.市值要求3.公众持股市值和持股量要求4.股东人数要求五、论述题

第7题:

关于创业板上市投资风险特别提示主要内容的特殊要求,下列叙述有误的 是( )。
A.创业板市场在信息披露方面与主板市场相同
B.创业板市场在上市条件方面与主板市场存在差异
C.投资者面临较大的市场风险
D.创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点


答案:A
解析:
。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异,包括但不限于上市条件、信息披露、退市制度设计等,这些差异若认知不到位,可能给投资者造成 投资风险。

第8题:

创业板市场在制度与规则方面与主板市场几乎没有差异。( )


正确答案:B
考点:掌握创业板上市招股书及其备查文件的披露、发行公告、投资风险特别公告等信息披露方面的特殊要求。见教材第六章第五节,P228。

第9题:

我国创业板发行标准与海外创业板比较有什么共性?


正确答案: 我国创业板发行上市标准的设计,在充分考虑了我国社会经济、资本*市场发展现实情况的基础上,广泛借鉴了近30年来海外创业板的经验教训,既有与海外创业板的共性,也体现出了鲜明的国情特点。
我国创业板发行上市标准的设计,在三个方面与海外创业板是相同的,这体现了资本*市场多层次化发展的内在规律,体现了创业板发展的内在要求。
第一,降低发行上市标准以拓宽资本*市场的企业覆盖面海外40余家创业板的发行上市标准各不相同。即使在那些设有多个创业板的国家(例如美国、日本),各个创业板的发行上市标准也有差异。但是,相比较于主板,降低发行上市标准是各国创业板的共性,通过降低发行上市标准以扩大资本*市场的企业覆盖面也成为了
各国发展创业板的基本动因。我国发展创业板的基本动因与海外创业板是一样的,降低发行上市标准也是我国创业板的必然选择。我国证券市场现行的发行上市标准门槛较高,在“盈利”、“经营期限”两个方面尤为严格。这在一定程度上导致了一批成长潜力较大的优秀企业长期得不到资本*市场支持,其中一部分不得不选择海外上市。例如,2007年“海王星辰”在号称全球上市门槛最高的纽约证券交易所上市时,其上市前三年都亏损,只是在2007年上半年才盈利。在此次我国创业板发行标准设计中,对发行人的“盈利”、“经营期限”要求做了调整,适度降低了要求,这将显著拓宽我国资本*市场的企业覆盖面,增强资本*市场服务创业企业的能力。
第二,增强发行上市标准的灵活性以适应创业企业多样化的特点适合在创业板上市的企业具有较为显著的多样性特点,企业的投资亮点也千差万别,“一刀切”的发行上市标准与企业的多样性不适应。基于此,海外创业板一般都设计并提供多套发行上市标准供企业选择,或强调企业规模,或强调企业盈利能力,或强调企业成长潜力。此外,一些海外创业板市场借助“存托凭证”(DR)方式,还可以给外国企业上市提供更为灵活的发行上市服务。依托多套发行上市标准,可以在保证市场安全的前提下最大限度地扩大创业板市场的企
业覆盖面。我国创业板发行上市标准的设计也考虑到了这点,目前给发行人设置了两套定量业绩指标。
第三,强化非数量性标准控制以突出创业板的功能定位海外创业板在降低了发行上市的“盈利”、“规模”等数量性标准的同时,往往会通过强化发行上市的非数量性标准来保证创业板上市公司的质量,其中最为强调的就是企业的产业属性。尽管海外大多数创业板对上市公司遴选没有明确的行业限制,但在实践中都会重点关注那些引导技术发展潮流、积极创新商业模式、成长潜力大的企业,这使得各国创业板上市公司表现出了鲜明的群体特征。
大多数海外证券市场发行上市制度运行的市场化程度高,发行与上市也是两个相对独立的环节,对创业板上市公司在行业属性、商业模式、科技含量等方面的要求,主要通过投资者“货币选票”的市场化约束,或交易所的上市审核来实现。我国证券市场的发行上市仍然具备高度一体化特点,对创业板上市公司的非数量性标准的控制将主要体现在对发行人的实质性审核过程中。
假以时日,无论发行上市的非数量性标准在哪个环节加以控制,作为结果和一个共性,我国创业板的上市公司群体也会表现出明显的群体特点来。

第10题:

海外创业板上市标准近几年做了哪些调整?


正确答案: 近几年,海外不少创业板市场为了争夺上市资源,开始把目标瞄向处于更早阶段的企业,定位于高成长型公司,并不断调整上市标准。一方面,在盈利能力、资产规模、运营收入等财务指标方面不断降低要求;另一方面,在公司治理、公众持股比例等非财务指标方面做了规定。
为了防范上市标准降低可能带来的风险,多数市场模仿英国AIM的经验,在发行上市和交易监管等方面,建立了保荐机构制度,强化了保荐机构的责任。但事实证明,保荐机构制度的建立,对于自律约束机制较强、规范运作意识较高、诚信文化较为浓厚的市场而言,可以有效控制市场风险,实现效率和稳定之间的平衡;但对于刚刚起步、诚信机制还不完善的创业板市场而言,保荐机构制度的作用还有待验证。