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计算经营现金流量MontBlancLivestockPens公司

题目

计算经营现金流量MontBlancLivestockPens公司预计一项扩张项目在第2年销售收入为1650美元，成本通常为销售收入的60%，即990美元；折旧费用为100美元，税率为35%。经营现金流量是多少？请分别用本章中讲述的各种方法计算.

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相似问题和答案

第1题：

某公司采用期望现金流量法估计未来现金流量， 2008年A设备在不同的经营情况下产生的现金流量分别为：该公司经营好的可能性是40%，产生的现金流量为100万元；经营一般的可能性是50%，产生的现金流量是80万元，经营差的可能性是10%，产生的现金流量是40万元，则该公司A设备2008年预计的现金流量为 ( )万元。

A．84

B．100

C．80

D．40


正确答案：A
解析：A设备2008年预计的现金流量=100× 40%+80×50%+40×10%=84(万元)。

第2题：

企业新增车辆后的年经营现金流入量的计算方法为（ ）。

A.年经营现金流量=年净收益

B.年经营现金流量=年净收益+残值

C.年经营现金流量=年营业收入-付现成本-所得税

D.年经营现金流量=年净收益+年折旧额

E.年经营现金流量=年净收益-残值


正确答案：CD

第3题：

保险公司应按间接法报告公司经营活动的现金流量。()


参考答案：错
【解析】318页，保险公司应按直接法报告公司经营活动的现金流量。采用直接法报告经营现金流量时，有关现金流入与流出的信息可从会计记录中直接获得，也可以在利润表营业收入、营业支出等数据的基础上，通过调整经营性应收应付项目的变动，以及固定资产折旧、无形资产摊销等项目后获得。

第4题：

甲公司20×2年12月31日的股价是每股60元，为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟采用股权现金流量模型评估每股股权价值。有关资料如下：
（1）20×2年年末每股净经营资产30元，每股税后经营净利润6元，预计未来保持不变；
（2）当前资本结构（净负债/净经营资产）为60%，为降低财务风险，公司拟调整资本结构，并已作出公告，目标资本结构为50%，未来长期保持目标资本结构；
（3）净负债的税前资本成本为6%，未来保持不变，利息费用以期初净负债余额为基础计算；
（4）股权资本成本20×3年为12%，20×4年及其以后年度为10%；
（5）公司适用的所得税税率为25%。
（1）计算20×3年每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量；
（2）计算20×4年每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量；
（3）计算20×2年12月31日每股股权价值，判断公司股价被高估还是被低估。


答案：
解析：
（1）20×3年每股实体现金流量＝6（元）（1分）
20×2年年末每股净负债＝30×60%＝18（元）
目标资本结构下每股净负债＝30×50%＝15（元）
20×3年每股净负债减少额＝18－15＝3（元）
20×3年每股债务现金流量
＝18×6%×（1－25%）＋3＝3.81（元）（1分）
20×3年每股股权现金流量
＝6－3.81＝2.19（元）（1分）
（2）20×4年每股实体现金流量＝6（元）（1分）
每股债务现金流量＝15×6%×（1－25%）
＝0.675（元）（1分）
每股股权现金流量＝6－0.675＝5.325（元）（1分）
（3）每股股权价值＝2.19/（1＋12%）＋（5.325/10%）/（1＋12%）＝49.5（元）（1分）
每股市价60元大于每股股权价值49.5元，因此该公司股价被高估了。（1分）

第5题：

下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有（　　）。

A.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加
B.实体现金流量=税后经营净利润-经营营运资本增加-资本支出
C.实体现金流量=税后经营净利润-经营性资产增加-经营性负债增加
D.实体现金流量=税后经营净利润-经营营运资本增加-净经营长期资产增加

答案：A,D
解析：
实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=（税后经营净利润+折旧与摊销）-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加）=税后经营净利润-净经营资产增加=税后经营净利润-（经营性资产增加-经营性负债增加）。

第6题：

假设MT公司有关收益质量的现金流量补充资料如表10-15所示：

要求：

(1)计算非付现费用；

(2)计算非经营净收益；

(3)计算经营净收益；

(4)计算经营所得现金；

(5)计算净收益营运指数；

(6)计算现金营运指数；

(7)评价MT公司的收益质量。


正确答案：

(1)非付现费用 =29+3020+2000+3020=8069(万元)
(2)非经营净收益
=1520-611-665+945=1189(万元)
(3)经营净收益=7157-1189=5968(万元)
(4)经营所得现金=5968+8069=14037(万元)
(5)净收益营运指数=5968／7157=0.83
(6)现金营运指数=11715／14037=0.83
(7)因为现金营运指数小于1，说明MT公司的收益质量不够好。

第7题：

根据公司业务活动的性质和现金流量的来源，现金流量表在结构上将公司一定期间产生的现金流量分为三类( )。

①经营活动产生的现金流量

②非经营活动产生的现金流量

③投资活动产生的现金流量

④筹资活动产生的现金流量

A.①②③

B.①②④

C.①③④

D.①②③④


参考答案：C

第8题：

计算A公司2009年的经营活动现金毛流量、实体现金流量、金融资产增加、金融负债增加、债务现金流量、股利分配、股权资本净增加、股权现金流量、融资现金流量。


正确答案：经营活动现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销=55.3+(28-20)=63.3(万元) 实体现金流量=税后经营净利润-经营资产净投资=55.3-102.9=-47.6(万元) 金融资产=货币资金+交易性金融资产+应收利息+可供出售金融资产+持有至到期投资或=资产总计-经营性流动资产-经营性长期资产 年初金融资产=7+9+0.1+15+0=31.1(万元)或=431-194.9-205=31.1(万元) 年末金融资产=10+5+0.2+5+10=30.2(万元)或=515-184.8-300=30.2(万元) 金融资产增加=30.2-31.1=-0.9(万元) 金融负债=负债合计-经营负债-负债合计-经营性流动负债-经营性长期负债 或金融负债=短期借款+交易性金融负债+应付利息+长期借款+应付债券+长期应付款 年初金融负债=231-75-50=106(万元)或=14+6+4+19+48+15=106(万元) 年末金融负债=297-47-60=190(万元)或=30+8+5+27+80+40=190(万元) 金融负债增加=190-106=84(万元) 净负债增加=金融负债增加-金融资产增加=84-(-0.9)=84.9(万元) 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=15.3-84.9=-69.6(万元) 留存收益增加=(15+160)-(12+155)=8(万元) 股利分配=净利润-留存收益增加=40-8=32(万元) 股权资本=股本+资本公积 年初股权资本=30+3=33(万元) 年末股权资本=35+8=43(万元) 股权资本净增加=43-33=10(万元) 股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=32-10=22(万元) 或股权现金流量=实体现金流量债务现金流量=-47.6-(-69.6)=22(万元) 融资现金流量=实体现金流量=-47.6(万元) 或融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量=-69.6+22=-47.6(万元)
经营活动现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销=55.3+(28-20)=63.3(万元) 实体现金流量=税后经营净利润-经营资产净投资=55.3-102.9=-47.6(万元) 金融资产=货币资金+交易性金融资产+应收利息+可供出售金融资产+持有至到期投资或=资产总计-经营性流动资产-经营性长期资产 年初金融资产=7+9+0.1+15+0=31.1(万元)或=431-194.9-205=31.1(万元) 年末金融资产=10+5+0.2+5+10=30.2(万元)或=515-184.8-300=30.2(万元) 金融资产增加=30.2-31.1=-0.9(万元) 金融负债=负债合计-经营负债-负债合计-经营性流动负债-经营性长期负债 或金融负债=短期借款+交易性金融负债+应付利息+长期借款+应付债券+长期应付款 年初金融负债=231-75-50=106(万元)或=14+6+4+19+48+15=106(万元) 年末金融负债=297-47-60=190(万元)或=30+8+5+27+80+40=190(万元) 金融负债增加=190-106=84(万元) 净负债增加=金融负债增加-金融资产增加=84-(-0.9)=84.9(万元) 债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=15.3-84.9=-69.6(万元) 留存收益增加=(15+160)-(12+155)=8(万元) 股利分配=净利润-留存收益增加=40-8=32(万元) 股权资本=股本+资本公积 年初股权资本=30+3=33(万元) 年末股权资本=35+8=43(万元) 股权资本净增加=43-33=10(万元) 股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=32-10=22(万元) 或股权现金流量=实体现金流量债务现金流量=-47.6-(-69.6)=22(万元) 融资现金流量=实体现金流量=-47.6(万元) 或融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量=-69.6+22=-47.6(万元)

第9题：

甲公司2012年12月31日的股价是每股60元，为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟采用股权现金流量模型评估每股股权价值。有关资料如下：
（1）2012年年末每股净经营资产30元，每股税后经营净利润6元，预计未来保持不变；
（2）当前资本结构（净负债/净经营资产）为60%，为降低财务风险，公司拟调整资本结构，并已作出公告，目标资本结构为50%，未来长期保持目标资本结构；
（3）净负债的税前资本成本为6%，未来保持不变，利息费用以期初净负债余额为基础计算；
（4）股权资本成本2013年为12%，2014年及其以后年度为10%；
（5）公司适用的所得税税率为25%。
＜1>、计算2013年每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量；
＜2>、计算2014年每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量；
＜3>、计算2012年12月31日每股股权价值，判断公司股价被高估还是被低估。


答案：
解析：
2013年每股实体现金流量＝6（元）（1分）
2012年年末每股净负债＝30×60%＝18（元）
目标资本结构下每股净负债＝30×50%＝15（元）
2013年每股净负债减少额＝18－15＝3（元）
2013年每股债务现金流量
＝18×6%×（1－25%）＋3＝3.81（元）（1分）
2013年每股股权现金流量
＝6－3.81＝2.19（元）（1分）
【思路点拨】每股实体现金流量＝每股税后经营净利润－每股净经营资产增加，本题中，每股净经营资产未来保持不变，因此，每股净经营资产增加＝0，即每股实体现金流量＝每股税后经营净利润。
【考点“股权现金流量模型”】

2014年每股实体现金流量＝6（元）（1分）
每股债务现金流量＝15×6%×（1－25%）
＝0.675（元）（1分）
每股股权现金流量＝6－0.675＝5.325（元）（1分）
【思路点拨】由于每股净经营资产保持不变，从2014年开始资本结构也保持不变，所以，从2014年开始每股净负债保持不变（一直为15元），净负债增加＝0，每股债务现金流量＝每股税后利息费用。
【考点“股权现金流量模型”】

每股股权价值＝2.19/（1＋12%）＋（5.325/10%）/（1＋12%）＝49.5（元）（1分）
每股市价60元大于每股股权价值49.5元，因此该公司股价被高估了。（1分）
【思路点拨】由于从2014年开始，每股实体现金流量不变，每股债务现金流量也不变，所以，每股股权现金流量不变，即2014年及以后年度的每股股权现金流量在2014年初的现值＝5.325/10%；进一步折现到2012年12月31日时，需要注意：由于2013年的折现率为12%，所以，应该除以（1＋12%）。
【考点“股权现金流量模型”】

第10题：

计算经营活动现金流量的方法有直接法和间接法。(　　)


答案：对
解析：
经营活动现金流量的计算方法有直接法和间接法。直接法又称为“自上而下”法，即从销售收入出发，将利润表中的项目与资产负债表有关项目逐一对应，逐项调整为以现金为基础的项目；间接法以利润表中最末一项净收益为出发点，加上没有现金流出的费用和引起现金流人的资产负债表项目的变动值，减去没有现金流入的收入和引起现金流出的资产负债表项目的变动值。

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