国际BOT项目的运作程序。

ABS融资方式的具体运作过程主要包括：（1）组建特殊项目的机构SPV；（2） SPV与项目结合；（3）进行信用增级；（4） SPV发行债券；（5） SPV偿债。
TOT的运作程序相对比较简单，一般包括：（1）制定TOT方案并报批；（2）项目发起人（同时又是投产项目的所有者）设立SPC或SPV; （3）TOT项目招标；（4） SPV与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议，并取得资金；（5）转让方利用获得的资金建设新项目；（6）新项目投入使用；（7）转让项目经营期满后，收回转让的项目。

四种项目融资方式中只有ABS和TOT需要组建特别用途公司（SPC）进行运作。

2019版教材P254
本题考查的是项目融资的主要方式。BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府。某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的，ABS方式的使用范围要比BOT方式广泛。BOT风险主要由政府、投资者／经营者、贷款机构承担；ABS则由众多的投资者承担。BOT由于过程复杂，成本较高；ABS过程简单，成本较低。

ABS (Asset-Backed Securitization)是指以资产支持的证券化，它的运作过程包括.
(1)组建 SPC;
(2)使SPC与项目结合；
(3)进行信用增级；
(4) SPC发行债券；
(5) SPC 偿债。
TOT(Transfer-Operate-Transfer),即移交一经营一移交，是指通过出售现有投 产项目在一定期限内的现金流量，从而获得资金来建设新项目的一种融资方式。运作 程序包括
(1)东道国项目发起人设立SPC，这一点与ABS方式是相同的；
(2) SPC与外商洽谈已达成协议，并取得资金；
(3)东道国利用获得资金来建设新项目；
(4)新项目投入运营;
(5)移交经营项目期满后，收回移交的项目。
见教材第三章第一节P136 ~137
【考核要点】项目融资方式的运作。

2020版教材P254
本题考查的是项目融资的主要方式。BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府。某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的，ABS方式的使用范围要比BOT方式广泛。BOT风险主要由政府、投资者／经营者、贷款机构承担；ABS则由众多的投资者承担。BOT由于过程复杂，成本较高；ABS过程简单，成本较低。