小麦期货价格为1620元/吨,执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。

题目

小麦期货价格为1620元/吨,执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。

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第1题:

根据材料回答3~4题:

某面粉厂一个月后需要购进小麦。为了规避小麦价格上涨的风险,存在两种选择:一是买入小麦期货,期货价格为1600元/吨。二是买入看涨期权,执行价格为1600元/吨的小麦期权的价格为20元/吨,现货市场价为1500元/吨。

如果期货价格与现货价格均下跌了50元,看涨期权的价格也下跌了15元。现货部位盈利50元,则( )。

A.期货保值效果优于期权

B.期权保值效果优于期货

C.期货与期权保值效果相当

D.期货与期权两者保值效果都不好


正确答案:B
现货部位盈利50元,期货部位亏损50元,而期权部位亏损15元。采用期货套保方式的结果盈亏相抵,现货采购成本不变,仍为1500元/吨,而采用期权套保方式的结果盈亏相抵后,现货采购成本降为1450+15=1465(元/吨)。期权保值效果优于期货。

第2题:

某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权,当标的铜期货价格为3100美元/吨时,该期权为( )期权。

A.实值
B.虚值
C.内涵
D.外涵

答案:B
解析:
虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格,因此该看涨期权为虚值期权。

第3题:

当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。( )


正确答案:×

第4题:

客户以50元/吨的权利金卖出执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权,他可以通过( )方式来了结期权交易。

A. 卖出执行价格为2350元/吨的玉米看跌期货期权
B. 买入执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权
C. 买入执行价格为2350元/吨的玉米看跌期货期权
D. 卖出执行价格为2350元/吨的玉米看涨期货期权

答案:B
解析:
如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位,就必须买入内容数量相同、执行价格和到期日相同的期权合约。故此题选B。

第5题:

以下描述正确的是( )。

A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权
B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权
C.当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为深度实值期权
D.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权

答案:A,C,D
解析:
实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格;实值看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格,看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时,该期权被称为深度实值期权。

第6题:

下列关于实值期权的说法,正确的是( )。

A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权

B.当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为极度实值期权

C.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权

D.当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时,该期权为极度实值期权


正确答案:ABCD
本题考查期权价格中实值期权和虚值期权的内容。当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为极度实值期权。当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时,该期权为极度实值期权。当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时,该期权为极度虚值期权。当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为极度虚值期权。(P274)

第7题:

某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权,同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时,该投资者收益为( )元/吨。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)

A.40
B.-40
C.20
D.-80

答案:A
解析:
该投资者权利金收益=30+10=40(元/吨);履约收益:看涨期权出现价格上涨时,才会被行权,现价格从1200到1120,期权买方不会行权:第二个看跌期权,价格下跌时才会被行权,因此期权买方同样不会行权。综上,该投资者获得的全部收益为权利金收益40元/吨。

第8题:

客户甲进行小麦期权交易,如果他认为小麦价格将上涨,他就会发出以下指令:以市价买入10份3月份到期、执行价格为1 200元/吨的小麦的看涨期权。( )


正确答案:√

第9题:

当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时,下列期权为实值期权的是( ),

A.执行价格为480美分/蒲式耳的看涨期权
B.执行价格为480美分/蒲式耳的看跌期权
C.执行价格为540美分/蒲式耳的看涨期权
D.执行价格为540美分/蒲式耳的看跌期权

答案:A,D
解析:
实值期权,也称期权处于实值状态,它是指执行价格低于标的资产价格的看涨期权和执行价格高于标的资产价格的看跌期权。

第10题:

下列说法中,正确的是( )。

A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权
B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权
C.当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时,该期权为深度虚值期权
D.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权

答案:A,C,D
解析:
当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。

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