现金流贴现,由1896年欧文·费雪提出资产价值等于未来现金流贴现值之和的思想,为后来资产定价理论发展起到奠基作用。

题目

现金流贴现,由1896年欧文·费雪提出资产价值等于未来现金流贴现值之和的思想,为后来资产定价理论发展起到奠基作用。

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第1题:

关于贴现现金流法的两种模型,以下说法正确的是( )

A.公司的内在价值等于未来各年公司自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和

B.公司自由现金流量是归属于公司股东的现金流量

C.股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用公司的加权平均资本贴贴现得到的现值之和

D.股权自由现金流量指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量


参考答案:D

第2题:

按照收入的资本化定价方法,一种资产的内在价值( )预期现金流的贴现值。

A.不等于

B.肯定小于

C.肯定大于

D.等于


正确答案:D

第3题:

在股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于( )。

A.企业未来可自由支配现金流之和

B.企业当前货币资金、短期投资和长期投资之和

C.未来各年股权自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和

D.企业税后现金流之和


正确答案:C
解析:在股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和。

第4题:

按照净现值法,贷款价值的确定主要依据()。

A:未来净现金流量的贴现值
B:当前现金流量的贴现值
C:当前净现金流量的贴现值
D:未来现金流量的贴现值

答案:A
解析:
按照净现值法,贷款价值的确定主要依据对未来净现金流量的贴现值,这样,贷款组合价值的确定将包括贷款的所有预期损失,贷款盈利的净现值也会得到确认。

第5题:

依据( )估值方法,任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。

A.贴现现金流
B.自由现金流
C.成本重置
D.风险中性定价

答案:A
解析:
根据贴现现金流估值法,任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。考点
债券的估值方法

第6题:

一项资产的价值是由其未来现金流的现值所决定的( )


正确答案:正确

第7题:

按照净现值法,贷款价值的确定主要依据(  )。

A.当前净现金流量的贴现值
B.未来现金流量的贴现值
C.未来净现金流量的贴现值
D.当前现金流量的贴现值

答案:C
解析:
按照净现值法,贷款价值的确定主要依据对未来净现金流量的贴现值,这样,贷款组合价值的确定将包括贷款的所有预期损失,贷款盈利的净现值也会得到确认。故本题选C。

第8题:

现金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法,任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值,因此必须按照一定的贴现率返还成现值,即一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。 ( )


正确答案:√
以上是现金流贴现模型的原理。

第9题:

根据贴现现金流估值法的理论,以下说法哪一项是正确的()

A.任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值
B.任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值
C.任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值
D.任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值

答案:A
解析:
根据贴现现金流(discounted cash flow,DCF)估值法,任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。

第10题:

下列关于确定外币未来现金流量及其现值的说法中正确的有(  )。

A.应当以资产所产生的未来现金流量的记账本位币为基础预计其未来现金流量,并按照该货币适用的折现率计算资产的现值
B.将外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率进行折算,从而折算成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值
C.将按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值与资产公允价值减去处置费用后的净额以及资产的账面价值进行比较,以确定是否需要确认减值损失以及确认多少减值损失
D.将外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的平均汇率进行折算,从而折现成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值

答案:B,C
解析:
应当以资产所产生的未来现金流量的结算货币为基础预计其未来现金流量,并按照该货币适用的折现率计算资产的现值,选项A不正确;将外币现值按照计算资产未来现金流量现值当日的即期汇率进行折算,从而折现成按照记账本位币表示的资产未来现金流量的现值,选项D不正确。

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