假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？

(1)用远期合约来套期保航,即签订6个月个后远期利率是1美元=6.21人民币的远期合约，则此次销售可确保获得的人民币收入为:3000X6.21=18630万元人民币。 (2)用即期美元和人民币工具来套利保值,指的是在即期以0.5%利率借入美元,兑换成人民币后以4%利率投资,6个月后将收到的3000万元美元货款来偿还贷款。X×(1+0.5%2)=3000X=2992.52万元具体做法为,公司在即期以1美元=6.13人民币的汇率借入2992.52万美元,利率0.59%,兑换成18344.14万元人民币后,投资于国内市场,取得4%的年化利率,6个月后将收到的300万美元货款用于偿还贷款,届时人民币存款到期18344.14×(1+0.0412)=18711.02万元人民币。 (3)购买6个月美元看跌期权,执行价1美元=6.13人民币,期权费为300×0.1=300万人民币,因此人民币未来收入值=3000×621-300x(1+4%2)=18630-306-18324万人民币。 (4)综上所述,应当选取乙方案来进行套期保值,这样可使利益最大化。

中国公司与银行签订远期合同，约定3个月后以USD／CNY=6．1237／6．1247的汇率卖出200万美元，同时，买入当期100万美元和6个月USD／CNY=6．1215／6．1225的100万美元支付款项。公司损益为：=100×6．1255+200×6．1237-100×6．1225=-0．06（万元）（人民币）。

1．6917+0．0025=1．6942.22+34=56，美元和德国马克一个月期的远期汇率USD／DEM=1．6942／56。

1.6917+0.0025=1.6942，22+34=56，美元和德国马克一个月期的远期汇率USD/DEM=1.6942/56。