违法和不良信息举报 联系客服
免费注册 登录

若预计某公司股票今年末将分红每股0.80元，以后每年末的分红将按3%的增长率逐年递增。若股东要求的必要收益率为8%，则该公司股票目前合理价格为（）A、每股18元B、每股14元C、每股16元D、每股12元

题目

若预计某公司股票今年末将分红每股0.80元，以后每年末的分红将按3%的增长率逐年递增。若股东要求的必要收益率为8%，则该公司股票目前合理价格为（）

  • A、每股18元
  • B、每股14元
  • C、每股16元
  • D、每股12元
如果没有搜索结果或未解决您的问题，请直接 联系老师 获取答案。
相似问题和答案

第1题：

某公司今年每股收入30元，每股净利6元，每股经营营运资本10元，每骰净经营长期资产总投资4元，每股折旧和摊销1．82元。目前的资本结构中的负债率(净负债占投资资本的比率)为40%，今后可以保持此资本结构不变。 预计第1～5年的每股收入增长率均为10%。该公司的每股净经营长期资产总投资、每股折旧和摊销、每股净利随着每股收入同比例增长，每股经营营运资本占每股收入的20%(该比率可以持续保持5年)。第六年及以后每股股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。 预计该公司股票的口值为1．5，已知短期国债的利率为3%，市场组合的风硷收益率为6%。要求： (1)计算该公司股票的每股价值； (2)如果该公司股票目前的价格为50元，请判断被市场高估了还是低估了。


正确答案：
(1)预测期各年每股股权现金流量见下表： 

年度 

第1年 

第2年 

第3年 

第4年 

第5年 

每股净利 

6.6

7.26

7.99

8.79

9.67

每股收入 

33

36.3

39.93

43.92

48.31

每股经营营运资本 

6.6

7.26

7.99

8.79

9.67

每股经营营运资本增加 

-3.4

0.66

0.73

0.80

0.88

每股净经营长期资产总投资 

4.4

4.84

5.32

5.85

6.44

减，每股折旧和摊销 

2

2.2

2.42

2.66

2.93

本年每股净投资 

-1

3.3

3.63

3.99

4.39

本年每股股权净投资 

-0．6

1.98

2.18

2.39

2.63

每股股权现金流量 

7.2

5.28

5.81

6.4

7.04

第2题：

上年末某公司支付每股股息为1元，预计在未来该公司的股票按每年6%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为()元。

A:14.4
B:15.5
C:16.6
D:17.7

答案：D
解析：
V=D1/（r-g）=1*（1+6%）/（12%-6%）7.7(元)。

第3题：

某公司今年每股收入30元，每股净利6元，每股经营营运资本10元，每股资本支出4元，每股折旧与摊销1.82元。目前的资本结构中的负债率（净负债占投资资本的比率）为40%,今后可以保持此资本结构不变。 预计第1?5年的每股收入增长率均为10%。该公司的每股资本支出、每股折旧与摊销、每股净利随着每股收入同比例增长，每股经营营运资本占每股收入的20%(该比率可以持续保持5年）。第六年及以后每股股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。 预计该公司股票的P值为1.5,已知短期国债的利率为3%,市场组合的风险收益率为6%。 要求： (1)计算该公司股票的每股价值； (2)如果该公司股票目前的价格为50元，请判断被市场高估了还是低估了。


正确答案：
(1)预测期各年每股股权现金流量见下表：

各年的折现率=3%+l.5×6%=12%
方法1:把第6年作为后续期的第一年预测期每股股权现金流量现值=7.2×(P/F,12%,1)+5.28×(P/F,12%,2)+5.81×(P/F，12%,3)+6.4×(P/F,12%,4)+7.04×(P/F,12%,5)
=22.8354(元/股）
后续期每股现金流量现值
=7.04×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,5)
=7.04×(1+5%)/(12%-5%)×0.5674
=59.9174(元/股)
每股价值=22.8354+59.9174=82.75(元/股)
方法2:把第5年作为后续期的第一年预测期每股股权现金流量现值=7.2×(P/F,12%,1)+5.28×(P/F,12%,2)+5.81×(P/F,12%,3)+6.4×(P/F,12%,4)
=7.2×0.8929+5.28×0.7972+5.81×0.7118+6.4×0.6355=18.8409(元/股)
后续期每股现金流量现值
=7.04/(12%-5%)×(P/F，12%,4)=3.7.04/(12%—5%)×0.6355=63.9131(元/股)
每股价值=18.8409+63.9131=82.75(元/股)
(2)因为每股价值（82.75元）高于市场价格(50元），因此该公司股票被市场低估了。

第4题：

上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（ ）元。

A.28
B.26
C.19.67
D.17.33

答案：B
解析：
根据不变增长模型股利贴现公式，可得：

第5题：

某公司上年年末支付每股股息1元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为9%，则该公司股票的价值为()元。

A:11.11
B:20
C:20.8
D:25

答案：C
解析：
从题干中可以看出，这是股票的不变增长模型的计算。不变增长模型公式可以表示为：V=D0[(1+g)/(k-g)]。式中：V——股票的内在价值；D0——上年年末支付的每股股息；g——股票不变年增长率；k——必要收益率。代入本题数据，V=1*[(1+4%)/（9%-4%）]=20.8(元)。

第6题：

上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（ ）。

A．25.00元

B．26.00元

C．16.67元

D．17.33元


正确答案：B

第7题：

假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10％，而当前股票价格为65元，则每股股票净现值为（ ）元。

A.15
B.20
C.25
D.30

答案：A
解析：
股票现值=年金÷年利率=8÷0.10=80（元）；而当前股票价格为65元，则每股股票净现值为：80-65=15（元）。

第8题：

某公司股利固定增长率为5%，今年的每股收入为4元，每股净利润为1元，留存收益率为40%，股票的β值为1．5，国库券利率为4%，市场平均风险股票的必要收益率为8%，则该公司每股市价为（ ）元。 A．12．60B．12C．9D．9．45


正确答案：A
股权资本成本=4%+1．5×(8%一4%)=10%，销售净利率=1/4×100%=25%，本期收入乘数=25%×(1—40%)×(1+5%)/(10%一5%)=3．15，每股市价=4×3．15=12．60(元)。 

第9题：

某公司上年年末支付每股股息1元，预计在未来该公司的股票价格按每年4%的速度增长， 必要收益率为9%，则该公司股票的价值为（ ）。
A.11.11 元 B. 20 元
C. 20. 8 元 D. 25 元


答案：C
解析：
从题干中可以看出，这是股票的不变增 长模型的计算。不变增长模型公式为：

第10题：

某上市公司承诺其股票明年每股将分红5元，以后每年的分红将按5％的速度逐年递增，假设王先生期望的投资回报率为15％，那么王先生最多会以每股()元的价格购买该公司的股票。

A.30
B.40
C.50
D.60

答案：C
解析：
期末增长型永续年金现值的公式(r>g)为：PV=C／(r-g)=5／(15％-5％)=50(元)。

更多相关问题
相关内容