从消费函数的稳定性中可以看出刺激消费的政策非常有效。

（1）生命周期假说是美国经济学家莫迪利亚尼提出的。该理论认为，人一生的收入决定其消费，长期中收入与消费的比例是稳定的。

（2）这种理论认为，人是理性的，希望一生中实现效用最大化，所以，人们根据自己一生所能得到的劳动收入与财产来安排一生的消费，以实现一生中各年的消费基本相等。人的一生可以分为工作时期和退休以后两个阶段。他们的消费规律是，在工作时收人大于消费，有储蓄，这些储蓄作为财产为退休后的消费提供资金。在退休后收入减少，要保持以前的消费水平，就要使用工作时期的储蓄。综合起来，一生的收入与消费相等，并把一生的收入平均分配到各年中，正因为每个人都按一生的收入与财产来安排消费，所以，在长期中平均消费倾向与边际消费倾向相等，而且是相当稳定的。如果每个人都按这种方式决定消费，如果一个社会的人口结构是稳定的，那么，一部分人（工作年龄人口）收人大于消费，另一部分人（退休人口）收入小于消费。社会总消费是每个消费之和，社会边际消费倾向是每个人边际消费倾向的平均数。每个人一生收入与消费比例稳定，从整个社会来看，消费函数就是稳定的。

（1）消费函数的稳定性保证了宏观经济的稳定性。在短期中，决定宏观经济状况的是总需求，在总需求中占三分之二的消费的稳定性保证了宏观经济的稳定性。尽管经济中有周期性波动，但这种波动并不是无限的。经济繁荣不会无限度，是以资源和技术进步为限，当国内生产总值增加到资源和技术进步所允许的极限时，就无法再增加了，这就是经济周期的上限。经济衰退时，也不会无限地下跌，因为人们总要消费，消费的稳定性使衰退也有一定限度。在总需求中，消费是一个重要的稳定性因素。

（2）刺激消费的政策作用十分有限。因为消费取决于收入和边际消费倾向，边际消费倾向是稳定的，因此，增加消费的关键是增加收入。如果一种政策不能增加收入，就无法刺激消费。收入的增加关键在于经济的增长潜力。因此，就刺激总需求的政策而言，刺激消费是困难的，以繁荣为目的的总需求政策不应以刺激消费为中心，而应以刺激投资为中心，这是因为在总需求中，除了消费之外还有投资、政府支出和净出口。在任何一个经济中，政府支出是由政府的政策决定的，一般情况下，也是稳定的，而且，随着政府在经济中作用的加强，其支出在稳定增加，因此，政府支出不是引起经济波动的主要根源。净出口在经济中占的比例很少，它的变动也不足以引起周期性波动。由此可以推导出，引起经济波动的主要因素是投资。

（1）持久收入假说是美国经济学家弗里德曼提出的。该理论认为，人的消费取决于持久收入，持久收入是稳定的，消费也是稳定的。

（2）这种理论认为，消费取决于收入，但强调这种收入应该分为持久收入与暂时性收入，决定人的消费的不是暂时性收入，而是持久收入。持久收入指长期的、有规律的稳定收入，一般应持续三年以上。暂时性收入是一时的、非连续性的偶然收入。人们希望消费是稳定的，因此根据持久收入来安排消费，而且可以在估算持久性收入时把暂时性收入的影响估算进去。持久收入假说提出了估算持久收入的方法。这就是说，持久收入与过去收入和现在收入相关，是过去收入与现在收入的加权平均数。时期越近，加权数越大，表示对持久收入影响越大；时期越远，加权数越小，表示对持久收入影响越小。在长期中，无论暂时性收入如何变动，持久收入是稳定的，持久性收入决定消费，消费是持久收入中一个稳定的比例，因此，边际消费倾向是稳定的，这就证明了消费函数的稳定性。