对于赢利较低.甚至亏损的公司,无法直接运用传统的市盈率确定发行价格,必须采用修正的指标和方法。在各国对风险企业新股发行定

题目
多选题
对于赢利较低.甚至亏损的公司,无法直接运用传统的市盈率确定发行价格,必须采用修正的指标和方法。在各国对风险企业新股发行定价的实践中,()是较实用的定价方法。
A

市盈率估价法

B

价格/销售收入估价法

C

动态市盈率估价法

D

贴现现金流量法

E

现金流量法

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第1题:

关于市盈率,下列说法错误的是( ).

A.该指标不能用于不同行业公司的比较,成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高,而传统行业的市盈率普遍较低,这并不说明后者的股票没有投资价值

B.在每股收益很小或亏损时,公司的市盈率很高,如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好

C.在市价确定的情况下,每股收益越高,市盈率越低,投资风险越小;反之则反是

D.该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标,反映投资者对每一元净利润所愿意支付的

价格,可以用来估计公司股票的投资报酬和风险,是市场对公司的共同期望指标


正确答案:B

第2题:

招股说明书正式披露后,根据询价结果确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的,发行人应召开董事会,分析讨论发行定价的合理性因素和风险性因素。( )


正确答案:A
考点:了解新股发行改革的主要措施。见教材第五章第一节,P151。

第3题:

《证券发行与承销管理办法》规定,目前在深圳中小企业板公司的首次公开发行过程中,发行人及其保荐机构可以通过( )直接确定发行价格。

A.累计投标询价

B.初步询价

C.静态市盈率

D.动态市盈率


正确答案:B
《证券发行与承销管理办法》对在深证钲券交易所中小企业板上市的公司,规定可以通过初步询价直接定价,在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价,不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。

第4题:

20世纪90年代初期,公司在股票发行量、发行价格和市盈率方面完全没有决定权,基本上由中国证监会确定,采用相对固定的市盈率。( )


正确答案:√

第5题:

上市公司成功公开发行新股的基本前提是:在计划公开发行新股前,保荐机构和上市公司必须首先判断发行主体是否符合公开发行新股的法定条件。 ( )


正确答案:A
掌握新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定。见教材第七章第一节,P230。

第6题:

根据现行规定,首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格,发行人及保荐机构根据累计投标询价的结果确定( )。

A.发行价格

B.发行市盈率区间

c.发行价格区间

D.发行市盈率


正确答案:AD
我国《证券发行与承销管理办法》规定,首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。通过初步询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间。发行价格区间确定后,发行人及保荐机构在发行价格区间向询价对象进行累计投标询价,并根据累计投标询价的结果确定发行价格和发行市盈率。首次公开发行的股票在中小企业板上市的,发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格,不再进行累计投标询价。B、C两项属于初步询价的内容。

第7题:

关于上市公司发行新股时《招股说明书》的编制和披露说法正确的有()。

A:由于许多上市公司在发行新股时采取的是累积投标询价,因此,在刊登《招股说明书》时还无法确定发行价格及数量,这种情况的《招股说明书》就称为《招股意向书》

B:由于许多上市公司在发行新股时采取的是累积投标询价,因此,在刊登《招股说明书》时还无法确定发行价格,这种情况的《招股说明书》就称为《招股意向书》

C:上市公司发行新股时的《招股说明书》的编制和披露的要求请参阅《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号--上市公司公开发行证券募集说明书》

D:《招股意向书》是缺少发行价格和数量的《招股说明书》


参考答案:ACD

第8题:

根据新股发行询价制度的规定,通过初步询价确定( )区间.

A.发行价格

B.市盈率

C.市净率

D.招标价格


正确答案:AB
119. AB【解析】询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。通过初步询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间。

第9题:

又称簿记方式,或累计订单定价方式,指主承销商通过对拟IPO企业的全面、深入研究,先确定新股发行价格区间,通过召开路演推介会,征集需求量与需求价格信息建立簿记,绘出需求曲线,然后对发行价格进行修正,最后确定发行价格,承销商自由分配股份并对后市给予支持的新股发行方式。

A.询价方式

B.固定价格方式

C.竞价方式

D.混合方式


正确答案:A

第10题:

我国《证券发行与承销管理办法》规定,对首次发行的股票在深圳证券交易所中小企业板、创业板上市的公司,发行人及其主承销商可以根据( )结果直接确定发行价格。

A.累计投标询价 B.初步询价
C.静态市盈率 D.动态市盈率


答案:B
解析:
《证券发行与承销管理办法》规定,对首次发行的股票在深圳征券交易所中小企业板、创业板上市的公司,发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格;对在主板市场上市的公司,必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价,不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。

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