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简述利率期限结构理论中的流动性偏好理论。

题目
问答题
简述利率期限结构理论中的流动性偏好理论。
参考答案和解析
正确答案： 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。因此，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。
流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估值，还包含了流动性溢价。因此，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。
由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；如果预期利率下降的幅度较小，其利率期限结构虽然是向上倾斜的，但两条曲线趋向于重合；如果预期利率下降较多，其利率期限结构是向下倾斜的。按照该理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。
解析： 暂无解析
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第1题：

利率期限结构理论包括( )

A.预期理论

B.流动性偏好理论

C.市场分割理论

D.优先置产理论


正确答案：ACD

第2题：

利率期限结构理论是由( )组成的．

A．随机漫步理论

B．市场预期理论

C．流动性偏好理论

D．市场分割理论


正确答案：BCD
102. BCD【解析】在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利率变 动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的，归纳起来为：①市场预期理论；②流动性偏好理论；③市场分割理论。

第3题：

利率期限结构的理论包括（ ）。

A．市场预期理论

B．流动性偏好理论

C．马柯威茨均值方差理论

D．市场分割理论


正确答案：ABD
答案为ABD。C选项中的马柯威茨均值方差理论属于证券组合分析的内容，不属于利率期限结构的理论，所以C选项不符合题意。

第4题：

利率期限结构理论包括（ ）.
Ⅰ.预期理论
Ⅱ.流动性偏好理论
Ⅲ.马柯威茨均值方差理论
Ⅳ.市场分割理论

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

答案：B
解析：
马柯威均值方差理论属于证券组合分析的内容.不属于利率期限结构的理论.所以Ⅲ项错误。

第5题：

在利率期限结构理论中，()认为长短期债券具有完全的可替代性。

A:固定偏好理论
B:市场分割理论
C:流动性偏好理论
D:市场预期理论

答案：D
解析：
在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

第6题：

流动性偏好理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。 （ ）


正确答案：×
流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。因此收益率曲线的形状也是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。

第7题：

分析利率期限结构形状成因的理论主要有市场预期理论、流动性偏好理论以及有效市场理论。 （ ）


正确答案：×

第8题：

在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向下倾斜的。


正确答案：×
由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。

第9题：

利率期限结构理论包括（ ）。
A.预相理论 B.流动性偏好理论C.市场分割理论 D.优先置产理论


答案：A,B,C,D
解析：
本题主要考查利率的期限结构理 论。收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对 于收益曲线不同形状的解释产生了不同的期限结 构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先 置产理论。预期理论可划分为完全预期理论与有 偏预期理论两类。而在有偏预期理论中，最被广 泛接受的是流动性偏好理论。所以B项也正确。

第10题：

在利率期限结构理论中。（ ）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A：回定偏好理论
B：市场分割理论
C：流动性偏好理论
D：市场预期理论

答案：D
解析：
在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益束虽然不同。但是在特定时期内。市场上预计所有证券都取得相同的即期收益率。即长期债券是一组短期债券的理想替代物。长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

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