可转换债券筹资的缺点有(  )。

题目
多选题
可转换债券筹资的缺点有(  )。
A

筹资成本高于纯债券

B

股价上涨风险

C

股价低迷风险

D

可转换债券的票面利率比纯债券高

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第1题:

可转换债券筹资的特点包括( )。

A.可转换债券通过出售看涨期权可降低筹资成本

B.可转换债券有利于未来资本结构的调整

C.一个高速增长的公司在其普通股价格大幅上升的情况下,利用可转换债券筹资的成本要低于普通股或优先股

D.如果可转换债券持有人执行期权,将稀释每股收益和剩余控制权


正确答案:ABD
一个高速增长的公司在其普通股价格大幅上升的情况下,利用可转换债券筹资的成本要高于普通股或优先股,因为持有者可以被低估的转换价格成为普通股股东,获取丰厚股利。若公司经营业绩不佳,则大部分可转换债券不会转换为普通股,无助于公司渡过财务困境,并将导致今后股权或债券筹资成本增加。

第2题:

关于可转换债券的表述正确的有()。

A.发行可转换债券等于是给投者一个机会选择权

B.这类筹资工具的发行与筹资时机无关

C.可转换债券是一种时间混合筹资工具

D.可转换债券开始一段时间为债务,在后续特定时期内可以转换为股权


答案:ACD

第3题:

发行可转换债券筹资的缺点是( )。

A.股价上扬风险

B.增加筹资中的利率冲突

C.丧失低息优势

D.财务风险


正确答案:ACD
解析:如果转股时股价大幅上扬,而公司只能以较低的转换价格换股,那么会减少股市的筹资额;如果债券持有者没有按预期实现换股,则将增加公司的利息负担,加大财务风险;换股完成后,原有的低息优势就不存在了。

第4题:

以下属于债权性筹资方式的有( )。

A.融资租赁筹资
B.发行认股权证筹资
C.发行债券筹资
D.发行优先股筹资
E.发行可转换债券筹资

答案:A,C
解析:
债权性筹资一般有发行债券筹资、长期借款和融资租赁三种方式。

第5题:

可转换债券筹资的缺点不包括( )。

A.增加利息支出

B.增强了对管理层的压力

C.存在回购风险

D.存在减少筹资数量的风险


正确答案:A
可转换债券利率低于普通债券,减少了利息支出。

第6题:

发行可转换债券的缺点是( )。

A.股价上扬风险

B.财务风险

C.丧失低息优势

D.增加筹资中的利益冲突


正确答案:ABC
解析:发行可转换债券的优点是减少筹资中的利益冲突。

第7题:

下列属于可转换证券筹资特点的是( )。

A.可转换证券通过出售看跌期权可降低筹资成本

B.大部分的可转换债券都是有抵押的债券

C.利用可转换证券筹资的成本要低于普通股或优先股

D.可转换证券有利于未来资本结构的调整


正确答案:D

第8题:

可转换债券筹资的缺点包括( )。

A.利率高于普通债券,增加利息支出

B.不能增强筹资灵活性

C.若股价低迷,面临兑付债券本金的压力

D.存在回购风险


正确答案:CD
可转换债券的优点:(1)可转换为普通股,有利于稳定股票市价;(2)利率低于普通债券,可节约利息支出;(3)可增强筹资灵活性。缺点:(1)若股价低迷,面临兑付债券本金的压力;(2)存在回购风险;(3)股价大幅度上扬时,存在减少筹资数量的风险。

第9题:

下列属于可转换证券筹资特点是( )。

A.可转换证券通过出售看跌期权可降低筹资成本

B.可转化证券有利于资本结构调整

C.大部分的可转换都是有抵押的债券

D.利用可转换债券筹资的成本要低于普通股


正确答案:B

第10题:

关于可转换债券,下列说法中正确的有( )。

A.与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
B.可转换债券转换成普通股后,其原有的低息优势将不复存在,公司要承担普通股的筹资成本
C.在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资
D.筹资成本低于普通债券

答案:A,B,C
解析:
尽管可转换债券的票面利率比普通债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。所以选项D不正确。

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