下列关于期权特征的表述正确的是()。

题目
单选题
下列关于期权特征的表述正确的是()。
A

欧式看涨期权的空头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利

B

美式看涨期权的空头可以在到期日或到期日之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

C

欧式看跌期权的多头拥有在到期日或到期日前之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

D

美式看跌期权多头拥有在到期日或到期日前之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

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第1题:

下列关于期权价值的表述中,正确的有( )。 A.期权价值由内在价值和时间溢价构成 B.期权的内在价值就是到期日价值 C.期权的时间价值是“波动的价值” D.期权的时间溢价是一种等待的价值


正确答案:ACD
期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值,由内在价值和时间溢价构成,期权价值一内在价值+时间溢价。由此可知,选项A的说法正确。内在价值的大小取决于标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。内在价值不同于到期日价值,期权的到期日价值取决于“到期日”标的资产市价与执行价格的高低,只有在到期日,内在价值才等于到期日价值。所以,选项8的说法不正确。时间溢价有时也称为“期权的时间价值”,但它和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,而货币的时间价值是时间的“延续价值”,由此可知,选项C的说法正确。期权的时间溢价是一种等待的价值,如果已经到了到期时间,期权的时间溢价为零,因为不能再等待了。由此可知,选项D的说法正确。

第2题:

下列关于实值期权、平价期权和虚值期权,表述不正确的是( )。

A.实值期权是指如果期权立即被执行,买方具有正的现金流的期权

B.三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系

C.买方执行虚值期权时会有负的现金流

D.同一期权的状态不会变化


正确答案:D
D项,实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态,随着时间的变化,同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权,有时是平价期权,而有时又变成虚值期权。

第3题:

下列关于股票期权的特征表述错误的是( ) A.股票期权是一种权利而不是义务 B.收益人必须购买公司股票 C.股票期权是公司无偿给予经营者的 D.股票期权只有在行权价低于行权时本企业股票市场价格才有价值。


正确答案:B

第4题:

下列关于实物期权的表述中,正确的是()。

A、实物期权通常在竞争性市场中交易
B、实物期权的存在增加投资机会的价值
C、延迟期权是一项看跌期权
D、放弃期权是一项看涨期权

答案:B
解析:
本题考核的知识点是“实物期权”。只有选项B表述正确。

第5题:

关于到期日之前的期权价值,下列表述正确的是( )。

A.美式看涨期权的最大价值小于欧式看涨期权的最大价值

B.欧式看跌期权的最大价值等于美式看跌期权的最大价值

C.美式看涨期权的最大价值大于欧式看涨期权的最大价值

D.欧式看跌期权的最大价值大于美式看跌期权的最大价值


正确答案:D
关式看涨期权的最大价值等于欧式看涨期权的最大价值,美式看跌期权的最大价值小于欧式看跌期权的最大价值。故选D。

第6题:

下列关于影响期权价格的因素,表述不正确的是( )。

A.执行时标的资产的价格越高、执行价格越低,看涨期权的价格就越高

B.对于美式期权,有效期越长,期权价格越低

C.当无风险利率上升时,看涨期权的价格随之升高

D.波动率越大,对期权多头越有利,期权价格越高


正确答案:B
B项,对于美式期权而言,由于它可以在有效期内任何时间执行,有效期越长,买方获利机会就越大,而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会,所以有效期越长,期权价格越高。

第7题:

下列关于代理特征的表述,正确的有( )。


正确答案:ABD

第8题:

下列关于实物期权的表述中,正确的是( )。

A.实物期权通常在竞争性市场中交易

B.实物期权的存在增加投资机会的价值

C.延迟期权是一项看跌期权

D.放弃期权是一项看涨期权


正确答案:B
解析:《财务成本管理》教材第188页。

第9题:

下列关于抛补性看涨期权的表述中,不正确的是( )。
 

A.出售抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略
B.抛补性看涨期权是购买股票的同时出售该股票的看涨期权的期权组合
C.股价小于执行价格时,组合净收入是期权执行价格
D.组合成本是购买股票的价格与收取期权费之差

答案:C
解析:
股价小于执行价格时,空头看涨期权收入为零,即组合净收入是股票市价。

第10题:

关于期权,下列表述正确的是( )。

A.期权的到期日是交易双方约定的
B.美式期权只能在到期日行权
C.期权出售人必须提前拥有标的资产
D.期权的购买人和出售人双方的权利和义务是对等的

答案:A
解析:
双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”。在那一天之后,期权失效,选项A正确。按照期权执行时间分为欧式期权和美式期权。如果该期权只能在到期日执行,则称为欧式期权。如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行,则称为美式期权,选项B错误期权出售人不一定拥有标的资产,期权购买人也不一定真的想购买标的资产,选项C错误。期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务,可以选择执行或者不执行该权利。持有人仅在执行期权有利时才会利用它,否则该期权将被放弃。在这种意义上说期权是一种“特权”,因为持有人只享有权利而不承担相应的义务,选项D错误。

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