7.8%
8.6%
9.5%
10.5%
第1题:
某公司正在着手编制下年度的财务计划。有关资料如下:
(1)该公司长期银行借款利率目前是9%,明每预计将下降为8%。
(2)该公司债券面值为1元,票面利率为10%期限为5年,每年支付利息,到期归还面值,当前市价为1.25元。如果该公司按当前市价发行新债券,预计发行费用为市价的4%。
(3)该公司普通股面值为1元,当前每股市价为6元,本年度派发现金股利0.4元/股,预计年股利增长率为5%,并每年保持30%的股利支付率水平。
该公司普通股的β值为2,当前国债的收益率为6%,股票市场普通股平均收益率为12%。
(4)该公司本年的资本结构为:
银行借款 300万元
长期债券 400万元
普通股 500万元
留存收益 310万元
该公司所得税率为40%。
要求:
(1)计算下年度银行借款的资金成本。
(2)计算下年度公司债券的资金成本。
(3)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算下年度内部股权资金成本,并以这两种结果的简单平均值作为内部股权资金成本。
(4)如果该公司下一年度不增加外部融资规模,仅靠内部融资。试计算其加权平均的资金成本。
项 目 | 金额 | 权数w | k | kw |
银行借款 | 300 | 15% | 4.8% | 0.72% |
债券 | 400 | 20% | 5% | 1% |
普通股 | 500 | 25% | 15% | 3.75% |
留存收益 | 800 | 40% | 15% | 6% |
合计 | 2 000 | 100% | 11.47% |
第2题:
第3题:
某公司发行长期债券100万元,债券年利率8%,发生筹资费9万元,所得税税率30%,该公司所发行长期债券的资本成本率为( )。
A.0.0615
B.0.0879
C.0.0824
D.0.0714
第4题:
第5题:
第6题:
第7题:
第8题:
某公司发行总面额为500万元的5年期债券,票面利率为6%,每年付息一次,发行费率:3%,所得税税率为25%,债券按面值发行,该公司的债券资本成本为( )。
A.6%
B.6.38%
C.4.78%
D.4.64%
第9题:
第10题: