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单选题折现率是收益法中的重要参数，从本质上讲折现率是（　　）。A 内部收益率B 市场平均报酬率C 无风险报酬率D 期望投资报酬率

题目
单选题
折现率是收益法中的重要参数，从本质上讲折现率是（　　）。
A

内部收益率

B

市场平均报酬率

C

无风险报酬率

D

期望投资报酬率

参考答案和解析
正确答案： B
解析：
从本质上讲，折现率是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风险一定的情况下，对投资所期望的回报率。折现率就其构成而言，是由无风险报酬率和风险报酬率构成的。
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第1题：

收益法中的折现率一般应包括()

A、无风险报酬率

B、风险报酬率

C、通货膨胀率

D、企业收益率

E、行业收益率


参考答案：AB

第2题：

折现率本质上是（ ）。

A．期望投资报酬率

B．无风险报酬率

C．超额收益率

D．风险报酬率


正确答案：A

第3题：

债券评估的折现率包括的内容是( )。

A．无风险报酬率

B．企业收益率

C．债券利息率

D．风险报酬率

E．投资报酬率


正确答案：AD
解析：本题考核点为债券投资的折现率。债券投资的折现率包括无风险报酬率和风险报酬，无风险报酬率通常以银行储蓄利率、国库券利率或国家公债利率为准；风险报酬的大小则取决于债券发行主体的具体情况。

第4题：

下列关于折现率的说法中，错误的是（　）。

A.折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
B.无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率确定
C.确定折现率的方法有加和法.资本资产定价模型法.资本成本加权法和市场法等
D.对资产评估而言，最好用政府短期债券的收益率作为无风险报酬率

答案：D
解析：
无风险报酬率的确定比较容易，政府债券收益率常被用作测量无风险收益率的替代值。通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是最没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，最好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。

第5题：

在使用收益法评估资产价值时，下列关于折现率的说法中，正确的有（　）

A.折现率是一种期望投资报酬率
B.风险报酬率不考虑投资违约风险
C.折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成
D.市场风险是非系统性风险
E.无风险报酬率是任何投资者都可以投资并能够获得的

答案：A,C,E
解析：
从本质上讲，折现率是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风险一定的情形下，对投资所期望的回报率。折现率就其构成而言，由无风险报酬率和风险报酬率组成。无风险报酬率，亦称安全利率，是指没有投资限制和障碍，任何投资者都可以投资并能够获得的投资报酬率。在具体实践中，无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率。风险报酬率是对风险投资的一种补偿，在数量上是指超过无风险报酬率之上的那部分投资回报率。

第6题：

下列各项中，不宜作为企业价值评估中折现率的经济参数包括（ ）。

A．社会平均投资报酬率

B．行业基准收益率

C．行业平均投资报酬率

D．银行贴现率


正确答案：BD

第7题：

收益法中的折现率作为一种期望投资报酬率，其构成应当包括（ ）

A．无风险报酬率和风险报酬率

B．行业基准收益率

C．贴现率

D．银行同期利率


正确答案：A

第8题：

下列各项中，不宜作为企业价值评估中折现率的经济参数包括( )。

A．社会平均投资报酬率

B．行业基准收益率

C．行业平均投资报酬率

D．银行贴现率

E．企业内部投资报酬率


正确答案：BD

第9题：

下列关于收益法中折现率的说法，错误的是（　）。

A.折现率本质上是一种期望投资报酬率
B.折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成
C.在具体实践中，通常将政府债券收益率作为风险报酬率
D.风险报酬率是对风险投资的一种补偿，在数量上是指超过无风险报酬率之上的那部分投资回报率

答案：C
解析：
在具体实践中，通常将政府债券当作没有风险的报酬率，因此，无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率。

第10题：

下列关于折现率的说法中，错误的是（　）。

A. 折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
B. 无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率确定
C. 确定折现率的方法有加和法. 资本成本加权法和市场法等
D. 对资产评估而言，最好用政府短期债券的收益率作为无风险报酬率

答案：D
解析：
无风险报酬率的确定比较容易，政府债券收益率常被用作测量无风险收益率的替代值。通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是最没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，最好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。

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