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判断题根据利率期限结构的流动性偏好假说，不同期限的债券之间存在一定的替代性，但并非完全可替代。A 对B 错

题目
判断题
根据利率期限结构的流动性偏好假说，不同期限的债券之间存在一定的替代性，但并非完全可替代。
A

对

B

错

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第1题：

关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是（ ）。

A．市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，由于某一时点上各种期限债券的收益率不同，长短期债券不可完全替代

B．流动性偏好理论认为，远期利率是对未来即期利率的无偏估计，利率曲线的形状是由对未来利率的预期决定的

C．在市场分割理论中，资金借贷方在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分存在障碍，利率期限结构在此理论下，取决于长短期资金市场的供求状况

D．从三种利率的期限结构理论看来，期限结构的形成主要是由于未来利率的变动决定的，流动性溢价可起一定的作用


正确答案：C
市场预期理论认为，在特定的时期内，市场上预期所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，所以A选项不正确；在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，还包含了流动性溢价，所以B选项不正确；从这三种理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率变动方向的预期决定的，所以D选项不正确。

第2题：

下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（　　）。

A.不同到期期限的债券完全不可相互替代
B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

答案：B
解析：
选项A、C属于市场分割理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。

第3题：

假设名种期限的债券之间为完全替代品的理论是()。

A.市场分割理论

B.可贷资金理论

C.预期理论

D流动性偏好理论


正确答案：C

第4题：

在利率期限结构理论中，()认为长短期债券具有完全的可替代性。

A:固定偏好理论
B:市场分割理论
C:流动性偏好理论
D:市场预期理论

答案：D
解析：
在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

第5题：

下列关于流动性溢价理论的表述中，正确的有（　　）。

A.不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品
B.该理论认为短期债券的流动性比长期债券高
C.流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点
D.长期即期利率等于未来短期预期利率平均值

答案：A,B,C
解析：
流动性溢价理论中长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价。所以选项D错误。

第6题：

下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（　　）。

A.不同期限的债券无法相互替代
B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

答案：B
解析：
选项A、C属于市场分割理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。

第7题：

如果不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品是指( )

A.预期理论
B.分割市场理论
C.流动性溢价理论
D.期限优先理论

答案：C
解析：
预期理论认为不同期限的债券是完全替代品，分割市场理论认为不同到期期限的债券根本无法相互替代；流动性溢价理论认为不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品；期限优先理论认为投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好。

第8题：

（ ）认为不同期限债券间的替代性极差，可贷资金供给方和需求方对特定期限有极强的偏好。

A．纯预期理论

B．分隔市场理论

C．期限偏好理论

D．流动性偏好理论


正确答案：B
分隔市场理论认为不同期限债券间的替代性极差，可贷资金供给方和需求方对特定期限有极强的偏好。

第9题：

以下关于利率的期限结构说法错误的是()。

A.利率期限结构通常表现出短期利率波动大，长期利率波动小的特征
B.市场分割理论解释了收益率曲线通常向上倾斜的特征
C.预期理论能够解释短期利率和长期利率的联动关系
D.流动性升水理论假设不同期限的债券之间存在完全的替代性

答案：D
解析：
流动性升水理论关键性的假设是，不同到期期限的债券是可以相互替代的.这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率，但是，该理论承认投资者对不同期限债券的偏好，即不同到期期限的债券可以相互替代，但并非完全替代品，故D项描述错误；利率期限结构通常表现出短期利率波动大，长期利率波动小的特征，故A项说法正确；短期利率较低时，收益曲线倾向于向上倾斜；短期利率较高时，收益曲线倾向于向下倾斜；市场分割说解释了收益曲线总是向上倾斜的，故B项说法正确；预期理论认为，当市场均衡时，长期利率是该期限内预期的短期利率的平均值，故C项说法正确。题目选说法错误的，所以答案选D。

第10题：

期限结构的流动性溢价理论的关键性假设是

A.不同到期期限的债券是可以相互替代的
B.不同到期期限的债券市场是完全独立的
C.人们对未来短期利率的预期值是不同的
D.投资者对不同到期期限的债券没有特别的偏好

答案：A
解析：
期限结构的流动性溢价理论认为人们对于短期证券是有偏好的，所以有产生流动性的溢价，并假设不同期限的债券是可以相互替代的。

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