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某债券面值100，票面利率8%，5年期，发行价格为105，若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117。 计算当期收益率

题目
某债券面值100，票面利率8%，5年期，发行价格为105，若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117。 计算当期收益率

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第1题：

某公司欲投资购买债券，目前有三家公司债券可供挑选：

(1)A公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1 105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则A公司债券的价值为多少；若公司投资A公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？

(2)B公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1 105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则B公司债券的价值为多少；若公司投资B公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？

(3)C公司债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，C公司的债券采用贴现发行方式，发行价格为600元，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值为多少；若公司投资A公司债券一直持有至到期日，其投资收益率为多少，应否购买？


正确答案：
(1)A债券的价值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=1083.96（元）
80×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)=1105
债券的投资收益率k=5.55%
由于债券的投资收益率小于预期的报酬率，不应购买。
(2)B债券的价值=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，5)=1045.8（元）
1105=1000×(1+8%×5)×(P/F,k,5)
债券投资收益率k=4.85%由于债券的投资报酬率小于预期的报酬率，不应购买。
(3)C债券的价值=1000×(P/F，6%，5)=747（元）
600=1000(P/F，k，5)
债券投资收益率k=10.78%
由于债券的投资报酬率大于预期的报酬率，应购买。

第2题：

杨女士在一年前以850云的价格买人某债券100份，该债券面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，若现在以880云的价格全部卖出，则杨女士持有该债券的收益率为( )。

A．0.1294

B．0.1185

C．0.1095

D．0.1006


正确答案：A

第3题：

某债券为10年期普通债券，票面价值100元，票面利率5%，每半年付息一次，小张在债券发行一年后购人该债券，购入时的到期收益率为8%，则小张购买该债券的价格为( )元。

A．81

B．86

C．92

D．102


正确答案：A

第4题：

如果某投资者以100元的价格买人债券面值为100元、到期期限为5年、票面利率为5%、每年付息一次的债券，并在持有满一年后以101元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是()。

A:1%
B:4%
C:5%
D:6%

答案：D
解析：
持有期间一年的买卖差价是1元，年收益是100*5%=5（元），持有期间收益率=6/100*100%=6%。

第5题：

某面值100元的5年期一次性还本付息债券的票面利率为9%，1997年1月1日发行，1999年1月1日买进，假设此时该债券的必要收益率为7%，则买卖的价格应为()。

A:125.60元
B:100.00元
C:89.52元
D:153.86元

答案：A
解析：
买卖的价格=100（1+9%）5/(1+7%)3=125.60（元）。

第6题：

假设今天发行三年期债券，面值100元人民币，票面利率为4.25%，每年付息三次，如果到期收益率为4%，则债券债券价格为（ ）。

A．100.69

B．101.52

C．102.44

D．103.35


正确答案：A

第7题：

甲公司2003年1月1日发行新债券，每张面值1 000元，票面利率10%，5年期，每年12月1日付息一次，到期按面值偿还。

要求：

(1)假定2003年1月1日的市场利率为l2%，债券发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划?

(2)若乙公司按面值购买该债券，计算该债券的票面收益率。

(3)假定2005年1月1日的市价为940元，此时乙公司购买该债券的本期收益率是多少?

若乙公司持有该债券到2007年1月1日卖出，每张售价990元，计算该债券的持有期收益率。

(4)假定2006年1月1日乙公司以每张970元的价格购买该债券，计算该债券的到期收益率。


正确答案：
(1)债券发行价格的下限应是按l2%计算的债券价值。
债券价值=1 000×10%×(P/A，12%，5)+1 000×(P/S，12%，5)
=100×3.6048+1 000×0.5674
=927.88(元)。
即发行价格低于927.88元时，公司将可能取消发行计划。
(2)该债券的票面收益率=1 000×10%÷1 000=10%。
(3)乙公司购买该债券的本期收益率=1 000×10%÷940=10.64%；
持有期收益率=[1 000×10%+(990-940)÷2]÷940=13.30%。
(4)根据970=1 000×10%(P/A，1，2)+1 000×(P/F，1，2)
970=100×(P/A，1，2)+1 000×(P／F，1，2)
1=10%，NPV=1 000-970=30；
1=12%，NPV=966.21-970=-3.79；
采用插值法，得到本期收益率=11.78%。

第8题：

某3年期债券面值100元，票面利率7%，每年付息，如果必要收益率为8%，则该债券的发行价格为( )元。

A．102.62

B．100

C．98.56

D．97.42


正确答案：D

第9题：

债券购买价格90元，面值100，票面利率5%，期限3年，持有一年后以92元卖出，则持有期收益率为（）。

A.7．8%
B.2．2%
C.5．5%
D.5%

答案：A
解析：
本题考查持有期收益率。{[(92-90)÷1]+(100×5%)}÷90=7．8%。

第10题：

某投资者以800元的价格买进一张面值为1000元、票面利率为5%的5年期债券，则当期收益率为()。

A:6.25%
B:1.25%
C:31.25%
D:5%

答案：A
解析：
根据当期收益率的计算公式，可得：当期收益率=债券面额*票面收益率/债券市场价格*100%=1000*5%/800*100%=6.25%。

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