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采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是

题目
采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是

公式中的符号X代表（）。

A、期权的执行价格
B、标的股票的市场价格
C、标的股票价格的波动率
D、权证的价格

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第1题：

(2012年)在期权定价理论中，根据布莱克一斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有( )。

A．期权的执行价格

B．期权期限

C．股票价格波动率

D．无风险利率

E．现金股利


正确答案：ABCD
在期权定价理论中，根据布莱克一斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：C=SN(d1)-Xe-rTN(d2)，其中，S为股票价格，X为期权的执行价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2．718)，δ为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。

第2题：

布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明投资者的风险偏好程度会影响期权的价值。（ ）


正确答案：B
布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明期权的价值不受投资者的风险偏好程度的影响。

第3题：

1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式（布莱克一斯科尔斯公式）的发明人。 （ ）


正确答案：√
略

第4题：

在期权定价理论中，根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有（ ）。

A、期权的执行价格
B、期权期限
C、股票价格波动率
D、无风险利率
E、现金股利

答案：A,B,C,D
解析：
在期权定价理论中，根据根据布莱克-斯科尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的股票的波动率。

第5题：

（ ）都采用了套利定价技术。

A．CAPM

B．APT

C．布莱克-斯科尔斯期权定价理论

D．MM定理


正确答案：ABCD

第6题：

根据布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算d2值为（ ）。

A．0.1328

B． 0.1428

C．0.1528

D．0.1628


正确答案：C

第7题：

在布莱克一斯科尔斯期权定价模型提出的同年，蒙特卡罗放松了部分假设，推出了有红利支付的股票期权定价模型。（ ）


正确答案：B
在布莱克一斯科尔斯期权定价模型提出的同年，罗伯特·莫顿放松了部分假设，推出了有红利支付的股票期权定价模型。 

第8题：

最早使用套利定价技术的定理是( )。

A．MM定理

B．CAPM

C．APT13

D．布莱克一斯科尔斯期权定价模型


正确答案：A
46.A【解析】最早使用套利定价技术的是MM定理。20世纪50年代后期由英迪格里亚尼和米勒提出。

第9题：

最早使用套利定价技术的定理是（ ）。

A．MM定理

B．CAPM

C．APT

D．布莱克一斯科尔斯期权定价模型


正确答案：A

第10题：

关于布莱克-斯科尔斯模型，下列表述正确的是（　　）。

A、可以用于对不派发股利欧式期权的估价
B、可以用于对派发股利的欧式看涨期权的估价
C、可以用于对不派发股利的美式看涨期权的估价
D、不能用于对派发股利的美式看跌期权的估价，但是具有参考价值

答案：A,B,C,D
解析：
对于不派发股利的欧式期权，可以直接用BS模型进行估价，所以A选项正确；对于派发股利的欧式看涨期权，在期权估值时，从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值，也可以用BS模型来进行估值，所以B选项正确；对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克—斯科尔斯模型进行估值。在不派发股利的情况下，美式看涨期权的价值与距到期日的时间长短有关，因此美式看涨期权不应当提前执行。提前执行将使持有者放弃了期权价值，并且失去了货币的时间价值。如果不提前执行，则美式期权与欧式期权相同。因此，可以用布莱克—斯科尔斯模型对不派发股利的美式期权估值。所以C选项正确；对于派发股利的美式看跌期权，按道理不能用布莱克—斯科尔斯模型进行估值。因为，有时候在到期日前执行看跌期权，将执行收入再投资，比继续持有更有利。极端地说，购入看跌期权后，股价很快跌至零，则立即执行是最有利的。布莱克—斯科尔斯模型不允许提前执行，也就不适用于美式看跌期权估值。所以D选项正确。

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