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与股利增长率直接相关的财务指标有（）.

题目

与股利增长率直接相关的财务指标有（）.

  • A、成本利润率
  • B、利润留存率
  • C、总资产收益率
  • D、股本利润率
  • E、资产周转率
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第1题：

下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是( )。

A．市净率

B．股利支付率

C．每股市价

D．每股净资产


正确答案：B
解析：股利支付率=股利支付额／净利润= (股利支付额／普通股股数)／(净利润／普通股股数)=每股股利／每股收益，所以本题的正确答案为B。

第2题：

下列各项与股票价值呈反方向变化的有（ ）。

A、股利年增长率
B、年股利
C、投资要求的报酬率
D、β系数
E、无风险报酬率

答案：C,D,E
解析：
根据股票价值的计算模型=D1/（K-g），由公式看出，股利增长率g，年股利D，与股票价值呈同方向变化，而投资要求的报酬率K与股票价值呈反向变化，而β系数和无风险报酬率与投资要求的报酬率呈同方向变化，因此β系数和无风险报酬率同股票价值呈反方向变化。

第3题：

如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权融资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得结果的财务指标有（ ）。 A．总资产周转率 B．权益乘数 C．销售净利率 D．留存收益率


正确答案：CD
本题的主要考核点是变化条件下的收入增长率实现所需的条件。如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权融资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得销售净利率和留存收益率，而总资产周转率和权益乘数(或转化为资产负债率)不能直接根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得。

第4题：

下列各项与股票内在价值呈反方向变化的有（　　）。

A.股利年增长率
B.年股利
C.投资要求的报酬率
D.β系数

答案：C,D
解析：
根据股票价值的计算模型，Vs=D1/（rs-g），由公式看出，股利增长率g，年股利D1，与股票价值呈同方向变化，而投资要求的报酬率rs与股票价值呈反向变化，而β系数与投资要求的报酬率呈同方向变化，因此β系数同股票价值呈反方向变化。

第5题：

下列因素中，与固定增长股票内在价值同方向变化的有：

A、股利年增长率
B、最近一期发放的股利
C、预期发放的股利
D、投资必要报酬率
E、股票的风险报酬系数

答案：A,B,C
解析：
固定增长股票内在价值＝D1/（K－g）＝D0×（1＋g）/（K－g），由公式可知，股利增长率g、最近一期发放的股利D0、预期发放的股利D1均与股票内在价值呈同向变动；投资必要报酬率K与股票内在价值呈反向变动，而股票的风险报酬系数与投资必要报酬率呈同向变动关系，因此股票的风险报酬系数也与股票内在价值呈反向变动关系。

第6题：

在股利贴现模型中，股利增长率的估计需要使用( )

A收益留存率

B留存收益的报酬率

C收入增长率

D股利增长率

E股票价格增长率


正确答案：AB

第7题：

如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值（ ）。

A、与市场利率成正比
B、与预期股利成反比
C、与预期股利增长率成正比
D、与预期股利增长率成反比

答案：C
解析：
如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值与市场利率成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷（市场利率-增长率），市场利率越大，股票价值越低；预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。

第8题：

与股票内在价值成反方向变动的项目有( )。

A．每股股利

B．无风险报酬率

C．股利年增长率

D．市场平均收益率


正确答案：BD
解析：选项BD是影响投资人要求的必要收益率的内容。

第9题：

A 公司的当前股利为2 元/股，股票的实际价格为23 元。证券分析师预测，未来5 年的增长率逐年递减，第5 年及其以后年度为5%。
（1）计算几何平均增长率
预计未来30年的股利，见表所示。
对A公司的股利预测

（2）根据不均匀的增长率直接计算股权成本


答案：
解析：
(1)设平均增长率为 g：
2×（1＋g）30＝9.4950
g＝5.3293%
K＝2×(1+5.3293%)/23＋5.3293%＝14.49%
（2）根据固定增长股利估价模型，设权益成本为 K s，则第 4 年末的股利现值为： P4＝2.8039/（Ks－5%）

当前的股价等于前 4 年的股利现值与第 4 年末股价之和：
最后，求解上述方程式： Ks＝14.91%

第10题：

下列各项与股票内在价值呈反方向变化的有（ ）

A、股利年增长率
B、年股利
C、投资要求的报酬率
D、β系数

答案：C,D
解析：
根据股票价值的计算模型，Vs=D1/（rs-g），由公式看出，股利增长率g，年股利D，与股票价值呈同方向变化，而投资要求的报酬率rs与股票价值呈反向变化，而β系数与投资要求的报酬率呈同方向变化，因此β系数同股票价值呈反方向变化。

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