下列哪种利率期限结构的理论能够很好地解释有关不同到期期限债券的利

题目

下列哪种利率期限结构的理论能够很好地解释有关不同到期期限债券的利率之间的联系的经验事实?()

  • A、流动性溢价理论;
  • B、预期理论;
  • C、分割市场理论;
  • D、风险溢价理论。
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第1题:

利率期限结构理论的(  )理论,将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。

A.预期理论
B.市场分割理论
C.流动性溢价理论
D.期限优先理论

答案:B
解析:
分割市场理论将不同到期期限的债券市场看作完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给和需求。

第2题:

下列有关利率期限结构的各种理论阐述中,不正确的是( )。

A.预期理论认为长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值
B.市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点
D.预期理论假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好

答案:D
解析:
预期理论最主要的缺陷是假定人们对未来短期利率具有确定的预期。所以选项D错误。

第3题:

关于预期理论对利率的期限结构解释的说法正确的是( )。

A.随着时间的推移、不同到期期限的债券利率有反向运动的趋势

B.如果短期利率较低收益率曲线倾向于向下倾斜

C.随着时间的推移不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势

D.如果短期利率较高,收益率曲线倾向于向上倾斜


参考答案:C

第4题:

以下关于利率的期限结构说法错误的是()。

A.利率期限结构通常表现出短期利率波动大,长期利率波动小的特征
B.市场分割理论解释了收益率曲线通常向上倾斜的特征
C.预期理论能够解释短期利率和长期利率的联动关系
D.流动性升水理论假设不同期限的债券之间存在完全的替代性

答案:D
解析:
流动性升水理论关键性的假设是,不同到期期限的债券是可以相互替代的.这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率,但是,该理论承认投资者对不同期限债券的偏好,即不同到期期限的债券可以相互替代,但并非完全替代品,故D项描述错误;利率期限结构通常表现出短期利率波动大,长期利率波动小的特征,故A项说法正确;短期利率较低时,收益曲线倾向于向上倾斜;短期利率较高时,收益曲线倾向于向下倾斜;市场分割说解释了收益曲线总是向上倾斜的,故B项说法正确;预期理论认为,当市场均衡时,长期利率是该期限内预期的短期利率的平均值,故C项说法正确。题目选说法错误的,所以答案选D。

第5题:

下列有关利率期限结构的各种理论阐述中,正确的有()。

A.预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
B.市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物
D.预期理论假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好

答案:A,B,C
解析:
预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计,选项 A 正确、选项 D 错误。市场分割理论认为即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定,选项 B 正确。流动性溢价理论是预期理论与分割市场理论结合的产物,选项 C 正确。

第6题:

根据利率的风险结构理论,到期期限相同的债券工具,其利率水平不同的原因在于( )不同。

A.违约风险
B.流动性
C.所得税
D.期限结构
E.收益率曲线

答案:A,B,C
解析:
上海银行同行业拆放利率是中国人民银行希望培育的基准利率体系,是由信用等级较高的银行组成报价团,按照自主报出的人民比同业拆出利率计算确定的算数平均利率,是单利、无担保、批发行利率。参见课本P34。

第7题:

(2017年)下列关于利率期限结构的表述中,属于无偏预期理论观点的是()。

A.不同到期期限的债券无法相互替代
B.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值
C.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求
D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和

答案:B
解析:
选项 A、 C属于市场分割理论的观点;选项 D属于流动性溢价理论的观点 。

第8题:

债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。 ( )


正确答案:√

第9题:

利率期限结构理论试图解释具有不同期限的同类型债券的收益变动关系,以下有关该理论的表述中,正确的有()

A.预期理论可以解释收益率曲线一般向上倾斜
B.市场分割理论主要解释收益曲线的同向波动特征
C.预期理论和市场分割理论的主要不同之处在于它们对不同期限债券的可替代性有着绝然不同的假设
D.流动性溢价和期限选择理论综合了预期理论和市场分割理论,能很好地解释收益率曲线的三个典型特征
E.收益率曲线向下倾斜往往意味着公众对未来经济的预期较为悲观

答案:C,D,E
解析:
预期理论假设不同期限的债券是可以相互替代的,但无法解释收益率曲线通常是向上倾斜,故A项错误;市场分割理论解释收益率曲线向上倾斜的原因,但无法解释不同期限的债券倾向于同向运动的原因,故B项错误;预期理论假设不同期限的债券是可以相互替代的,市场分割假说认为长期债券与短期债券是不能替代的,故C项正确;流动性溢价和期限选择理论综合了预期理论和市场分割理论,能很好地解释收益率曲线的三个典型特征,故D项正确;当预期未来短期利率低于当前市场短期利率时,收益曲线向下倾斜,意味着投资将来的预期收益要小于投资近期的预期收益,公众对未来经济预期悲观,故E项正确。所以答案选CDE。

第10题:

期限结构的流动性溢价理论的关键性假设是

A.不同到期期限的债券是可以相互替代的
B.不同到期期限的债券市场是完全独立的
C.人们对未来短期利率的预期值是不同的
D.投资者对不同到期期限的债券没有特别的偏好

答案:A
解析:
期限结构的流动性溢价理论认为人们对于短期证券是有偏好的,所以有产生流动性的溢价,并假设不同期限的债券是可以相互替代的。

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