股利分配的信号传递理论认为股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。()

题目

股利分配的信号传递理论认为股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。()

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第1题:

下列符合股利分配代理理论的观点的是( )

A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

D.公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资者,这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费,从而保护外部投资者的利益


正确答案:AD
解析:选项B是信号传递理论的观点;选项C是股利重要论即“在手之鸟”理论的观点。

第2题:

下列符合股利分配代理理论的观点是( )。

A.股利政策相当于是协调股东与经理之间代理关系的一种约束机制

B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

D.法律使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利


正确答案:AD
解析:选项B是信号传递理论的观点;选项C是“在鸟之手”理论的观点。

第3题:

以下关于股利理论的表述中,不正确的是( )。

A.股利无关论是建立在完美资本市场假设基础上的

B.客户效应理论认为,应该根据投资者的不同需求,分门别类地制定股利政策

C.代理理论认为,制定股利分配政策时,应该重点考虑股东与债权人之间的代理冲突

D.“一手在鸟”理论认为,企业应实行高股利分配率的股利政策


正确答案:C
C
【答案解析】:代理理论要考虑三种代理冲突,即股东与债权人之间的代理冲突、股东与经理人员的代理冲突、控股股东与中小股东之间的代理冲突。

第4题:

(2011年)下列关于股利分配的说法中,错误的是()。

A.税差理论认为,当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利支付率政策
B.客户效应理论认为,对于高收入投资者,应采用高现金股利支付率政策
C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利支付率政策
D.代理理论认为,为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利支付率政策

答案:B
解析:
客户效应理论认为,边际税率较高的投资者(即高收入投资者)偏好低股利支付率的股票,偏好少分现金股利、多留存。

第5题:

股利分配的( )认为股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

A.“在手之鸟”理论

B.代理理论

C.所得税差异理论

D.信号传递理论


正确答案:B
股利分配的代理理论认为,股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突,即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

第6题:

下列符合股利分配代理理论的观点的是( )。

A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息

C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性

D.法律使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利


正确答案:AD
选项B是信号传递理论的观点;选项C是“在手之鸟”理论的观点。 

第7题:

信号传递理论认为,股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。( )


正确答案:×
代理理论认为,股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突,也就是说,股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

第8题:

下列认为股利政策与公司价值没有关系的理论有()。

A、剩余股利理论

B、一鸟在手理论

C、信号传递理论

D、MM理论


参考答案:AD

第9题:

下列关于股利政策基本理论的说法中,错误的是:

A、股利无关论认为公司的股票价格由公司投资决策和筹资决策决定,与股利政策无关
B、一鸟在手论认为在股利收入和资本利得之间,投资者更倾向于前者
C、信息传播论认为股利给投资者传播了关于企业收益情况的信息
D、代理理论认为股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突

答案:A
解析:
股利无关论认为公司的股票价格完全由公司投资方案和获利能力所决定的,与公司的股利政策无关。参考教材197~198页。

第10题:

下列关于股利理论的表述中,不正确的是( )。

A.股利无关理论是在完美资本市场的一系列假设下提出的
B.“一鸟在手”理论认为,为了实现股东价值最大化目标,企业应该实施低股利分配率的股利政策
C.代理理论认为,实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本
D.信号理论认为,股利分配政策可以向市场传递企业的信息,一般而言随着股利支付率增加,企业股票价格应该是上升的,随着股利支付率下降,企业股票价格应该是下降的

答案:B
解析:
“一鸟在手”理论认为,为了实现股东价值最大化目标,企业应该实施高股利分配率的股利政策,选项B的表述不正确。

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