Dudley公司的供应商的交易条款为2/10，n/45（10天内付款折扣2%，到期日为45天）。如果Dudley放弃使用现金折扣而是在到期日后5天才支付给供应商款项，那么年利率成本（一年365天）为多少？（）A、18.00%B、18.60%C、21.00%D、24.50%

营运资本管理自2015年以来主要考查客观题，其中有小计算考查的知识点包括易变现率、存货模式下最佳现金持有量的确定、随机模式上下限和现金返回线的确定、应收账款占用资金应计利息的计算、存货经济订货批量的确定、应付账款放弃现金折扣成本的计算、短期借款筹资有效年利率的计算。除了应付账款放弃现金折扣成本的计算外，以上其他知识点均在速刷客观题中有所覆盖，因此本题选取了应付账款决策分析进行考查。



?由于两个供应商的放弃现金折扣成本均大于同期银行短期借款年利率12%，因此不应放弃现金折扣，应选择在折扣期内付款，排除选项B和D。另外，如果面对两家以上不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家，即：如果决定享受现金折扣，应选择放弃现金折扣成本最大的方案；如果决定放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本最小的方案，因此选项A正确。

如果企业准备享受现金折扣应当选择放弃现金折扣的成本高的一家（本题中即是选择放弃现金折扣成本为24. 49%的一家）；如果企业决定放弃现金折扣则应当选择放弃现傘折扣成本低的一家（本题中即是选择放弃现金折扣成本为18. 18%的一家）。
【注意】（1）所谓的“放弃现金折扣成本”的含义是：如果放弃现金折扣，则应该承担的资金成本。其实质是“借款利息”，时间计算单位为“一年（360天）”，所以，计算放弃现金折扣成本时，

(2)因为“现金折扣百分比”是按照全部货款计算的，所以，如果在折扣期内付款需要支付的款项=全部款项X (1 - 现金折扣百分比），因此，“放弃现金折扣成本”计算公式中的“现金折扣百分比/(1 - 现金折扣百分比）表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。
(3)综上所述，应该按照计算“放弃现金折扣成本”。
(4)“放弃现金折扣”意味着要“支付借款利息”，反之，如果享受现金折扣（即在折扣期内付款），则意味着收取借款利息（相当于把款项借给供应方，收取利息），所以，当面对两个以上供应商时，如果打算放弃现金折扣，则应该选择折扣成本最“低”的供应商，反之，如果打算享受现金折扣，则应该选择折扣成本最“高”的供应商。

由题意，该企业放弃现金折扣所负担的成本为：放弃现金折扣成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）*[360/（信用期-折扣期）]=2%/(1-2%)*[360/(30-10)]=36.7%。