某公司采用固定增长股利政策,第1年的每股股利为2元,每年股利增长

题目

某公司采用固定增长股利政策,第1年的每股股利为2元,每年股利增长率为1%,普通股每股融资净额为20元,企业所得税率为25%,则该公司的普通股资本成本率为( )。

  • A、7.5%
  • B、9%
  • C、10%
  • D、11%
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第1题:

将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上,并在较长时期内不变,只有公司认为未来盈余显著增长时才将股利维持到一更高的水平,从而提高股利发放额,这种股利政策是____。

A剩余股利政策

B固定股利或稳定增长股利政策

C固定股利支付率政策

D低正常股利加额外股利政策


正确答案:B

第2题:

某企业采用固定增长股利政策,如果第1年的每股股利为1元,每年股利增长率为2%,普通股每股融资净额为10元,则该公司的普通股资本成本率为()。

A.10%

B.12%

C.20%

D.30%


正确答案:B
本题考查普通股资本成本率的测算。如果公司采用固定增长股利的政策,资本成本率计算公式为:Kc=D1/Po+G,则该公司的普通股资本成本率为Kc=1÷10+2%=12%。

第3题:

固定或稳定增长的股利政策是一种变动的股利政策,公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上,只有在企业对未来利润增长很有把握时才增加每股的股利发放额。()

此题为判断题(对,错)。


参考答案:错误

第4题:

某公司采用固定增长股利政策,第1年的每股股利为2元,每年股利增长率为2%,普通股每股融资净额为20元,则该公司的普通股资本成本率为( )。

A.7.5%
B.9%
C.10%
D.12%

答案:D
解析:
本题考查普通股资本成本率的计算。Kc=D1/P0+G=2/20+2%=12%。

第5题:

假定某公司股票在第0期的股利为0.6元,股利增长率为4%,预期收益率为7%,假设该公司采取固定增长率的股利政策,该股票的价值是( )。

A、16
B、27
C、20.8
D、13.2

答案:C
解析:
C
P=D1/RS=D0*(1+G)/(RS-G)=0.6*(1+4%)/(7%-4%)=20.8。

第6题:

处于初创阶段的公司,一般不宜采用的股利分配政策有( )。

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.稳定增长股利政策


正确答案:ACD
解析:本题考核的是股利政策。固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业,但很难被长期采用,所以选项A、D是答案;剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出,也不利于公司树立良好的形象,一般适用于公司初创阶段,所以选项B不是答案;固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司,所以选项C是答案。

第7题:

某公司普通股股票上年每股支付股利1.5元,该公司每年股利的增长速度为4%,投贤者要求的报酬率为10%。根据固定增长股票的估价模型计算,该公司每股股票的价值为 ( )元。

A.11.79

B.16.5

C.26

D.27.5


正确答案:C

第8题:

某公司普通股市价为每股25元,当前每股股利为0.5元,预计股利每年增长10%,则保留盈余资本成本为( )。

A.0.1

B.0.15

C.0.11

D.0.12


正确答案:D
解析:保留盈余的资金成本=预计下年每股股利/每股市价+股利的年增长率=0.525+10%=12%

第9题:

在其他条件相同的情况下,下列关于不同发展阶段对股利政策选择的表述,正确的有(  )。

A.在初创阶段,应采用剩余股利政策
B.在高速增长阶段,应采用固定股利支付率政策
C.在稳定增长阶段,应采用稳定增长的股利政策
D.在成熟阶段,应采用固定股利支付率政策
E.在衰退阶段,应采用剩余股利政策

答案:A,C,D,E
解析:
选项B,在高速增长阶段,公司的产品销售急剧上升,投资机会快速增加,资金需求大而紧迫,不宜宣派股利。但此时公司的发展前景已相对较明朗,投资者有分配股利的要求。为平衡这两方面的要求,应采取正常股利加额外股利政策,股利支付方式应采用股票股利的形式,避免现金支付。

第10题:

某公司采用固定增长股利政策,每年股利增长率为5%,如果第一年的每股股利为1元,普通股每股融资净额为 10 元,则该公司发行普通股的资本成本率为( )

A.11%
B.10%
C.12%
D.15%

答案:D
解析:
如果公司采用固定增长股利政策,股利固定增长率为 G ,则资本成本率按下式测算:

普通股资本成本率=1÷10+5%=15%

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