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3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式

题目

3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略（不考虑佣金成本），那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。

  • A、5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳
  • B、5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳
  • C、5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
  • D、5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
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第1题：

7月30日，11月份小麦期货合约价格为7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为2.25美元/蒲式耳。某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买入1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。9月 1日，11月份小麦期货合约价格为7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为2.20美元/蒲式耳。那么此时该投机者将两份合约同时平仓，则收益为( )美元。

A．500

B．800

C．1000

D．2000


正确答案：C
小麦合约的盈利为：(7.90-7.75)×5000=750(美元)；
玉米合约的盈利为：(2.25-2.20)×5000=250(美元)；
因此，投机者的收益为：750+250=1000(美元)。

第2题：

9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦期货合约和玉米期货合约平仓，平仓价格分别为935美分/蒲式耳、350美分/蒲式耳。则该交易者盈利（ ）。（1手=5000蒲式耳）

A.20000美元
B.200000美元
C.2000000美元
D.2000美元

答案：A
解析：

第3题：

某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买入1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买入1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30美元/蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为（ ）美元。

A．获利250

B．亏损300

C．获利280

D．亏损500


正确答案：A

 堪萨斯交易所盈亏状况：7.40-7.30=0.1(美元/蒲式耳)，即盈利0.1(美元/蒲式耳)；芝加哥交易所盈亏状况：7.45-7.50=-0.05(美元/蒲式耳)，即亏损0.05(美元/蒲式耳)；总盈亏：(0.10-0.05)×5000=250(美元)。

第4题：

9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳， 某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦期货合约和玉米期货合约平仓；平仓价格分别为935美分/蒲式耳、350美分/蒲式耳。则该交易者盈利（ ）。（1手=5000蒲式耳）

A、20000美元
B、200000美元
C、2000000美元
D、20000000美元

答案：A
解析：
考察跨品种套利交易。
小麦期货买入价格为935美分/蒲式巨，卖出价格为950美分/蒲式巨，则盈利15美分/蒲式巨:玉米期货买入价格为325美分/蒲式巨，卖出价格为350美分/蒲式巨，则盈利25美分/蒲式巨。合计盈利40美分/蒲式巨 。
10手，每手5000蒲式巨，则该交易者盈利40*5000*10=2000000（美分）=20000 (美元）。

第5题：

7月10日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货合约价格为750美分/蒲式耳，而11月玉米期货合约价格为635美分/蒲式耳，交易者认为两种商品合约间的价差小于正常年份，预期价差会变大，于是，套利者以上述价格买入10手11月份小麦合约，同时卖出10手11月份玉米合约，9月20日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。该套利交易的盈亏状况为（ ）。

A. 盈利500000美元
B. 盈利5000美元
C. 亏损5000美元
D. 亏损500000美元

答案：B
解析：
计算过程如表13所示。

第6题：

7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易盈亏状况是（ ）美元。（每手小麦合约为5000蒲式耳，不计手续费等费用）

A.亏损75000
B.盈利25000
C.盈利75000
D.亏损25000

答案：B
解析：

第7题：

7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分／蒲式耳和660美分／蒲式而耳。8月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分／蒲式耳和655美分／蒲式耳。该交易盈亏状况是（ ）美元。（每手小麦合约为5000蒲式耳，不计手续费等费用）

A.亏损75000
B.盈利25000
C.盈利75000
D.亏损25000

答案：B
解析：
7月30日卖出100手堪所12月份小麦期货合约，价格为650美分／蒲式耳买入100手堪所12月份小麦期货合约，价格为660美分／蒲式耳

8月10日买入100手堪所12月份小麦期货合约，价格为640美分／蒲式耳卖出100手堪所12月份小麦期货合约，价格为655美分／蒲式耳
套利结果每手获利10美分／蒲式耳每手损失5美分／蒲式耳
总盈亏情况净获利=（0.1-0.05）×100×5000（美元）

第8题：

3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时入市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格( )。

A．涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳

B．跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.40美元/蒲式耳

C．涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.65美元/蒲式耳

D．跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳


正确答案：A
由5月份小麦期货价格大于7月份小麦期货价格，可知此市场属于反向市场。反向市场熊市套利策略为卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约。据此可计算：
A项的盈利为：(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元)；
B项的盈利为：(7.65-7.60)+(7.40-7.50)=-0.05(美元)；
C项的盈利为：(7.65-7.70)+(7.65-7.50)=0.1(美元)；
D项的盈利为：(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元)；
由上可知，A项的亏损最大。

第9题：

7月30日, 某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约, 同时买入10手芝加哥期货交易所2月份小麦合约, 成交价格分别是1250美分/fl式耳和1260美分/蒲式耳 。9月10日, 同时将两交易所的小麦期货合约全部平仓, 成交价格分别是1252美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。该套利交易是（ ）。

A、跨市套利
B、跨品种套利
C、牛市套利
D、熊市套利

答案：A
解析：
对跨市套利的考察。

第10题：

9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该套利交易（ ）。(不计手续费等费用)

A. 亏损40000美元
B. 亏损60000美元
C. 盈利60000美元
D. 盈利40000美元

答案：D
解析：
该套利交易属于卖出套利，所以价差缩小套利者有净盈利80105000=4000000(美分)=40000(美元)。

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