按照修正的MM资本结构理论,公司的资本结构与公司的价值不是无关,

题目

按照修正的MM资本结构理论,公司的资本结构与公司的价值不是无关,而是大大相关,并且公司债务比例与公司价值成反向相关关系。()

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第1题:

MM理论(无公司税)认为,企业的资本结构不会影响企业的价值和资本成本。( )


正确答案:×

第2题:

下列有关资金结构的表述正确的有( )。

A.净收益理论认为,负债可以降低企业的资金成本,负债程度越高,企业的价值越大

B.传统折中理论认为,公司存在最佳资金结构,最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低,公司总价值最大时的资金结构

C.MM理论认为,在不考虑所得税的前提下,资金结构与公司总价值无关

D.等级融资理论认为,公司融资偏好内部资本,如果需要外部资本,则偏好债券成本


正确答案:ABCD
解析:(1)净收益理论认为,负债可以降低企业的资金成本,负债程度越高,企业的价值越大;
  (2) 净营业收益理论认为,不论公司资金结构如何变化,公司的加权平均资金成本都是固定的,公司资金结构与公司总价值无关;
  (3) 传统折中理论认为,公司存在最佳资金结构,最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低、公司总价值最大时的资金结构;
  (4) 早期的MM理论认为,在不考虑所得税的前提下,资金结构与公司总价值无关;
  (5) 平衡理论认为,公司存在最佳资金结构,最佳资金结构是指负债税收庇护利益与破产成

第3题:

由MM理论可知,在完美资本市场下,企业价值与公司的资本结构无关。()

此题为判断题(对,错)。


参考答案:对

第4题:

认为公司的价值与其资本结构无关的资本结构理论是( )。

A.净营业收益观点
B.市场择时理论
C.代理成本理论
D.MM资本结构理论

答案:D
解析:
本题考查MM资本结构理论。在MM资本结构理论中,命题I的基本含义是公司的价值不会受资本结构的影响。

第5题:

关于MM的公司税模型命题一的含义,说法正确的是( )。

A.当公司负债后,负债利息可以计人成本,由此形成节税利益

B.节税利益增加了公司的收益和价值

C.公司的最佳资本结构应该是100%负债

D.公司资本结构和资本成本的变化与公司价值无关


正确答案:ABC

第6题:

MM资本结构理论的基本结论:在符合该理论的假设之下,公司的价值与其资本结构( )。 A.成正比 B.相关 C.成反比 D.无关


正确答案:D
本题考查MM资本结构理论的基本结论———在符合该理论的假设之下,公司的价值与其资本结构无关。

第7题:

MM资本结构理论的基本结论可以简要地归纳为公司的价值与其资本结构无关。()

此题为判断题(对,错)。


正确答案:错误

第8题:

莫迪格利安尼和米勒分析了在无公司税时企业的资本结构与企业价值及综合资本成本之间的关系,其基本思想是:资本结构与公司价值和综合资本成本无关。( )


正确答案:√

第9题:

关于MM的无公司税模型命题一,错误的是( )。

A.公司价值V独立于其负债比率

B.有负债公司的综合资本成本率KA与资本结构无关,它等于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率

C.有负债公司的综合资本成本率KA与资本结构无关,它高于同风险等级的没有负债公司的权益资本成本率

D.KA和Ksu的高低视公司的经营风险而定


正确答案:C

第10题:

MM资本结构理论的命题1的基本含义是:在符合该理论的假设之下,公司的价值与其资本结构(  )。

A.成正比
B.相关
C.成反比
D.无关

答案:D
解析:
MM资本结构理论命题1的基本含义是:公司的价值不会受资本结构的影响。
MM资本结构理论提出两个重要命题:1,无论公司有无债权资本,其价值等于公司所有资产的预期收益额暗示和该公司风险等级的必要报酬率予以折现。这一命题的基本含义是公司的价值不会受资本结构的影响。
2,利用财务杠杆的公司,其股权资本率随筹资额的增加而增加,因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加。在没有企业和个人所得税的情况下,风险相同的企业,其价值不受有无负债和负债程度的影响。

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