在其他条件不变的情况下,关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率,下列各项中正确的有()。

题目
多选题
在其他条件不变的情况下,关于单利计息、到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率,下列各项中正确的有()。
A

债券期限越长,债券内含报酬率越高

B

票面利率越高,债券内含报酬率越高

C

转换价格越高,债券内含报酬率越高

D

转换比率越高,债券内含报酬率越高

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第1题:

某债券期限5年,面值l000元,发行价1100元,票面利率4%,到期一次还本付息,发行日购人,准备持有至到期日,则下列说法不正确的是( )。已知:(F/P,4%,5)=1.2167

A.单利计息的情况下,到期时一次性收回的本利和为1200元

B.复利计息的情况下,到期的本利和为1200元

C.单利计息的情况下,复利折现下的债券的到期收益率为1.76%

D.如果该债券是单利计息,投资者要求的最低收益率是2%(复利按年折现),则不能购买


正确答案:B
如果是单利计息,则到期时一次性收回的本利和=1000×(1+4%×5)=1200(元),复利计息,到期的本利和=1000×(F/P,4%,5)=1216.7(元),根据“价格=未来现金流入的复利现值之和”可知:1100=1200×(P/F,i,5),即: (1十i)5=1200/1100,到期收益率i=(1200/1100)1/5-1=1.76%低于投资者要求的最低收益率2%,所以,不能购买。

第2题:

下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有( )。

A.债券的价格

B.债券的计息方式(单利还是复利)

C.当前的市场利率

D.票面利率

E.债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)


正确答案:BCDE

第3题:

在复利计息,到期一次还本的条件下,债券票面利率与到期收益率不一致的情况有( )。

A.债券平价发行,每年付息一次

B.债券平价发行,每半年付息一次

C.债券溢价发行,每年付息一次

D.债券折价发行,每年付息一次

E.债券平价发行,单利计息到期一次还本付息


正确答案:CD

第4题:

某一次性还本付息债券的面值为1000元,期限为2年,票面利率为6%,单利计息,按面值发行。在该债券的复利到期收益率为( )。

A.5.50%

B.5.83%

C.6.00%


正确答案:B

第5题:

现有A、B两种债券,面值均为1000元,期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本,每个季度付息一次,票面有效年利率为8%;B债券为单利计息,单利折现,到期一次还本付息,票面利率为6%。

(1)计算A债券的票面利率、每个季度的实际票面利率和每次支付的利息;

(2)假设发行时的必要报酬率为8%,分别计算A、B债券的价值;

(3)如果债券发行两年零两个月后,必要报酬率变为10%,计算A债券的价值。


参考答案:(1)假设A债券的票面利率为r,则(1+r/4)4-1=8%,解得:r=7.77%,每个季度的实际票面利率=7.77%/4=1.94%,每次支付的利息=1000×1.94%=19.4(元)。
(2)发行时A债券的价值=19.4×(P/A,8%/4,4×5)+1000×(P/F,8%/4,4×5)=19.4×16.3514+1000×0.673=990.22(元)
发行时B债券的价值=1000×(1+6%×5)/(1+8%×5)=928.57(元)
3)债券发行两年零两个月之后,A债券还有12次利息未支付,第一次利息在发行两年零三个月时支付,在发行两年零三个月时的价值
=19.4×[1+(P/A,10%/4,12-1)]+1000×(P/F,10%/4,11)
=19.4+19.4×(P/A,2.5%,11)+1000×(P/F,2.5%,11)
=19.4+19.4×[1-(1+2.5%)-11]/2.5%+1000/(F/P,2.5%,11)
=19.4+19.4×[1-1/1.3121]/2.5%+1000/1.3121
=19.4+184.5817+762.1370=966.12(元)
在发行两年零两个月时的价值=966.12×(P/F,2.5%,1/3)=958.20(元)

第6题:

某一次性还本付息债券的面值为1000元,期限为2年,票面利率为6%,单利计息,按面值发行。在该债券的复利到期收益率为( )。

A.5.50%

B.5.83%

C.6.00%

D.6.32%


正确答案:B

第7题:

有一面值为1000元的债券,票面利率为4%,单利计息到期一次还本付息,期限为3年,2006年5月1日发行,假设投资人要求的必要报酬率为8%(复利,按年计息)。

要求:

(1)计算该债券在发行时的价值;

(2)计算该债券在2006年11月1日的价值;

(3)假设2006年11月1日以900元的价格购入,计算到期收益率(复利,按年计息)(提示:介于9%和10%之间)。


正确答案:
(1)债券价值=1000×(1+4%×3)×(P/S,8%,3)=889.06(元)    
(2)债券价值=1000×(1+4%×3)×(P/S,8%,2.5)    
=1000×(1+4%×3)×(P/S,8%,2)×(P/S,8%,1/2)    
=923.96(元)    
(3)设到期收益率为r,则:    
900=1000×(1+4%×3)×(P/S,r,2.5)    
(S/P,r,2.5)=1.2444    
当r=10%时,(S/P,r,2.5)=1.2691    
当=9%时,(S/P,r,2.5)=1.2404    
利用内插法可知:    
(1.2691-1.2444)/(1.2691-1.2404)=(10%-r)/(10%-9%)    
解得:r=9.14%    

第8题:

某企业发行五年期一次还本付息债券10万元,年利率6%,单利计息,评估基准日至到期日还有3年,若以国库券利率5%作为无风险报酬率,风险报酬率取3%,则该债券的评估价值最接近于( )元。

A.93672

B.103198

C.111454

D.120370


正确答案:B

第9题:

投资一笔国债,5年期,平价发行,票面利率为12.22%,单利计息,到期一次还本付息,则该债券的到期收益率是( )。

A.9%.

B.11%.

C.10%.

D.12%.


正确答案:C
解析:设面值为M,因是平价发行,则债券购买价格为M。

第10题:

债券价值与到期时间的关系中,下列说法中正确的是( )。

A.在必要报酬率保持不变的情况下,每年付息、溢价或折价出售的债券,其价值都会随时间缩短向债券面值靠近

B.在必要报酬率等于票面利率时,到期时间的缩短对债券价值没有影响

C.在必要报酬率不变的情况下,到期一次还本付息的债券随时间缩短债券价值将逐渐提高

D.随着到期时间的缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小


正确答案:ABCD
解析:必要报酬率不变,每年付息的情况下,溢价债券的价值逐渐下降,最终等于面值;折价债券的价值,逐渐提高,最终等于面值。到期一次还本付息的债券,到期值(本利和)是确定的,折现率不变,剩余的期数越短,计算出的价值越大。

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