甲公司2002年4月8日发行公司债券,债券面值1000元,票面利率10%,5年期。假定该债券到期一次还本付息,单利计息。

题目
问答题
甲公司2002年4月8日发行公司债券,债券面值1000元,票面利率10%,5年期。假定该债券到期一次还本付息,单利计息。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期,要求的必要报酬率为12%,则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?
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第1题:

已知A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为5%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下:

要求:

(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。

(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。

(3)计算A公司购入丙公司债券的价值

(4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策


正确答案:
本题的主要考核点是债券的价值和债券到期收益率的计算。 
(1)甲公司债券的价值 
=1000×(P/S,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5) 
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124 
≈1084.29(元) 
因为:发行价格1041元债券价值1084.29元 
所以:甲债券收益率>6% 
下面用7%再测试一次,其现值计算如下: 
P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/S,7%,5) 
=1000×8%×4.1000+1000×0.7130 
=1041(元) 
计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。 
(2)乙公司债券的价值 
=(1000+1000×8%×5)×(P/S,6%,5) 
=(1000+1000×8%×5)×0.7473 
=1046.22(元) 
因为:发行价格1050元>债券价值1046.22元。 
所以:乙债券收益率6% 
下面用5%再测试一次,其现值计算如下: 
P=(1000+1000×8%×5)×(P/S,5%,5) 
=(1000+1000×8%×5)×0.7835 
=1096.90(元) 
因为:发行价格1050元债券价值1096.90元 
所以:5%乙债券收益率6% 
应用内插法: 
乙债券收益率=5%+(1096.90—1050)÷(1096.9—1046.22)×(6%—5%)=5.93% 
(3)丙公司债券的价值P=1000×(P/S,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元) 
(4)因为:甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率,发行价格低于债券价值。 
所以:甲公司债券具有投资价值 
因为:乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率,发行价格高于债券价值 
所以:乙公司债券不具有投资价值 
因为:丙公司债券的发行价格高于债券价值 
所以:丙公司债券不具有投资价值 
决策结论:A公司应当选择购买甲公司债券的方案。 

第2题:

已知某债券面值1000元,票面利率10%,期限5年,单利计息,到期一次还本付息。如果市场利率为8%,则债券发行价格为( )元。

A.1020

B.1000

C.980

D.10801


正确答案:A

第3题:

某企业于2007年7月1日按面值发行5年期,到期一次还本付息的公司债券,该债券面值总额8000万元,票面年利率为4%,自发行日起计息。假定票面利率与实际利率一致,不考虑相关税费,2008年12月31日该应付债券的账面余额为( )万元。

A.8000

B.8160

C.8320

D.8480


正确答案:D
D【解析】8000+80004%1.5=8480(万元)

第4题:

某5年期债券,面值为100元,票面利率为10%,单利计息,市场利率为10%,到期一次还本付息,则该债券的麦考利久期为(  )年。

A、3
B、3.5
C、4
D、5

答案:D
解析:
方法一:某一金融工具的麦考利久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间t代表金融工具的现金流发生的时间;Ct代表金融工具第t期的现金流量;y为收益率或当前市场利率。根据计算,麦考利久期等于5年。
方法二:由于贴现债券只有一笔现金流,即期末一次性偿还,因此,贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券,因此,麦考利久期等于5年。

第5题:

某公司债券的面值为10元,票面利率为10%,每年计息1次,5年后到期,到期后一次还本付息,目前债券市场利率为12% ,则该债券的发行价格是( )。

A、高于10元
B、等于10元
C、低于10元
D、难以确定

答案:C
解析:
票面利率低于市场利率,所以是低于面值发行。

第6题:

A公司拟于2007年年初购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有两家公司计划于2007年年初发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;乙公司债券的票面利率为0,债券发行价格为750元,到期按面值还本。

要求:

(1)计算甲债券的价值和持有期年均收益率;

(2)计算乙债券的价值;

(3)根据上述计算结果,评价甲、乙债券是否具有投资价值。


正确答案:
(1)甲公司债券的价值=1000×(1+5×8%)×(P/F,6%,5) =1400×0.7473=1046.22(元)
令甲公司债券的持有期年均收益率为i,则:
 
(2)乙公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元)
(3)甲公司债券的价值1046.22元<目前的市价1050元(或甲债券的投资收益率5.92%小于必要收益率6%),因此不具有投资价值。乙公司债券的价值747.3元<目前的市价750元,也不具有投资价值。

第7题:

某企业于2010年7月1日按面值发行5年期、到期一次还本付息的公司债券,该债券面值总额8000万元,票面年利率为4%,自发行日起计息。假定票面利率与实际利率一致,单利计息,不考虑相关税费,2012年1231日该应付债券的账面余额为( )万元。

A.8000

B.9600

C.8800

D.8480


正确答案:C
【答案】C
【解析】2012年12月31日该应付债券的账面余额=8000+8000×4%×2.5=8800(万元)。

第8题:

某5年期债券,面值为100元,票面利率为10%,单利计息,市场利率为8%,到期一次还本付息,则该债券的麦考利久期为( )年。

A.1

B.2.5

C.3.5

D.5


正确答案:D
解析:根据麦考利久期的计算公式可算得。

第9题:

某5年期券,面值为100元,票面利率为10%,单利计息,市场利率为10%,到期一次还本付息,则该债券的麦考利久期为( )年。

A.3
B.3.5
C.4
D.5

答案:D
解析:
由于贴现债券只有一笔现金流,即期末一次性偿还,因此,贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券,即其麦考利久期为5年。

第10题:

某5年期债券,面值为100元,票面利率为10%,单利计息,市场利率为10%,到期一次还本付息,则该债券的麦考利久期为()年。

A.3
B.3.5
C.4
D.5

答案:D
解析:
由于贴现债券只有一笔现金流,即期末一次性偿还,因此,贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券,即其麦考利久期为5年。

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