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下列有关期权价值表述错误的是（）。

题目
单选题
下列有关期权价值表述错误的是（）。
A

看涨期权的价值上限是股价

B

看跌期权的价值上限是执行价格

C

布莱克——斯科尔斯模型假设看涨期权只能在到期日执行

D

在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值

参考答案和解析
正确答案： A
解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。
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相似问题和答案

第1题：

下列关于期权价值的表述中，正确的有（ ）。 A.期权价值由内在价值和时间溢价构成 B.期权的内在价值就是到期日价值 C.期权的时间价值是“波动的价值” D.期权的时间溢价是一种等待的价值


正确答案：ACD
期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值，由内在价值和时间溢价构成，期权价值一内在价值+时间溢价。由此可知，选项A的说法正确。内在价值的大小取决于标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。内在价值不同于到期日价值，期权的到期日价值取决于“到期日”标的资产市价与执行价格的高低，只有在到期日，内在价值才等于到期日价值。所以，选项8的说法不正确。时间溢价有时也称为“期权的时间价值”，但它和“货币的时间价值”是不同的概念，时间溢价是“波动的价值”，而货币的时间价值是时间的“延续价值”，由此可知,选项C的说法正确。期权的时间溢价是一种等待的价值，如果已经到了到期时间，期权的时间溢价为零，因为不能再等待了。由此可知，选项D的说法正确。

第2题：

关于到期日之前的期权价值，下列表述正确的是（ ）。

A．美式看涨期权的最大价值小于欧式看涨期权的最大价值

B．欧式看跌期权的最大价值等于美式看跌期权的最大价值

C．美式看涨期权的最大价值大于欧式看涨期权的最大价值

D．欧式看跌期权的最大价值大于美式看跌期权的最大价值


正确答案：D
关式看涨期权的最大价值等于欧式看涨期权的最大价值，美式看跌期权的最大价值小于欧式看跌期权的最大价值。故选D。

第3题：

如果其他因素不变，则下列有关影响期权价值的因素表述正确的有（ ）。

A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降

B.到期时间越长会使期权价值越大

C.无风险利率越高，看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

D.看涨期权价值与预期红利大小成同方向变动，而看跌期权与预期红利大小成反方向变动


正确答案：AC
AC
【答案解析】：对于美式期权来说，较长的到期时间能增加期权的价值，对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权的价值，所以选项B的说法不正确；看跌期权价值与预期红利大小成同向变动，而看涨期权与预期红利大小成反向变动，所以选项D的说法不正确。

第4题：

下列关于看涨期权和看跌期权价值的表述中，正确的有（　　）。

A、看涨期权价值的上限是股票价格，下限是内在价值
B、看跌期权价值的上限是执行价格，下限是内在价值
C、只要未到期，看涨期权的价值都是高于其内在价值的
D、当股票价格高到一定程度，看涨期权的时间溢价几乎为零

答案：A,B,D
解析：
股票将来没有价值，期权到期时肯定不会被执行，即期权到期时将一文不值，所以期权的现值也为零。所以C选项不正确。股价越高，期权被执行的可能性越大。股价高到一定程度，执行期权几乎是可以肯定的，或者说，股价再下降到执行价格之下的可能性已微乎其微。此时，期权持有人已经知道他的期权将被执行，可以认为他已经持有股票，唯一的差别是尚未支付执行所需的款项。该款项的支付，可以推迟到执行期权之时。在这种情况下，期权执行几乎是肯定的，而且股票价值升高，期权的价值也会等值同步增加。所以D选项是正确的。

第5题：

下列有关期权价格影响因素的表述中，正确的有（　　）。

A.对于欧式期权而言，较长的到期期限一定会增加期权价值
B.看涨期权价值与预期红利呈同向变动
C.无风险利率越高，看跌期权价值越低
D.执行价格对期权价格的影响与股票价格对期权价格的影响相反

答案：C,D
解析：
对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，所以选项A不正确；看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权与预期红利大小呈反向变动，所以选项B不正确。

第6题：

下列关于时间溢价的表述，错误的有（ ）。

A．时间溢价有时也称为“期权的时间价值”

B．期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念

C．时间溢价是“波动的价值”

D．如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为0


正确答案：B
时间溢价也称为“期权的时间价值”，但它和“货币的时间价值”是不同的概念，时间溢价是“波动的价值”，时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价也就越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续得越长，货币的时间价值越大。  
【该题针对“影响期权价值的因素”知识点进行考核】 

第7题：

下列有关看涨期权价值的表述中，不正确的是（　　）。

A、期权的价值上限是执行价格
B、只要尚未到期，期权的价格就会高于其价值的下限
C、股票价格为零时，期权的价值也为零
D、股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

答案：A
解析：
期权的价值上限是股票价格，因此选项A不正确。

第8题：

期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是（ ）。

A．股价波动率越高，期权价值越大

B．股票价格越高，期权价值越大

C．执行价格越高，期权价值越大

D．无风险利率越高，期权价值越大


正确答案：A
 B、C、D三项都要分是看涨期权还是看跌期权，不能笼统而论。

第9题：

下列有关期权价格影响因素中表述正确的有（）。

A.到期期限越长，期权价格越高
B.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加
C.看涨期权价格的上限是股票价格，下限是内在价值
D. 股票价格足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

答案：B,C,D
解析：
选项 A 的结论对于欧式看涨期权不一定，对美式期权结论才成立。

第10题：

下列有关期权时间溢价的表述中，正确的有（　　）。

A、期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值
B、在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，美式期权的时间溢价越大
C、如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值
D、时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大

答案：A,B,C
解析：
时间溢价是“波动的价值”，时间越长出现波动的可能性越大，时间溢价越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续的越长，货币的时间价值越大。

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