问答题两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：第一只：r=0.030+1.5rm第二只：r=0.034+1.1rm并且有E（rm）=0.020，δm=0.0025。第一只股票的收益序列方差为0.0081，第二只股票的收益序列方差为0.0072。试分析这两只股票的收益和风险状况。

题目

问答题

两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：第一只：r=0.030+1.5rm第二只：r=0.034+1.1rm并且有E（rm）=0.020，δm=0.0025。第一只股票的收益序列方差为0.0081，第二只股票的收益序列方差为0.0072。试分析这两只股票的收益和风险状况。

参考答案和解析

正确答案：第一只股票的期望收益为：E（r）=0.030+1.5×0.020=0.06
第二只股票的期望收益为：E（r）=0.034+1.1×0.020=0.056
由于第一只股票的期望收益高，所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票.相应地，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票（0.0081>0.0072），即第一只股票的风险较大.从两只股票的Bδ2=1.5×1.5×0.0025=0.0056，占该股票全部风险的69.14%（即0.0056/0.0081×100%），而第二只股票有Bδ2=1.1×1.1×0.0025=0.0030，仅占总风险的41.67%（即0.0030/0.0072×100%）.

解析：暂无解析

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相似问题和答案

第1题：

投资者李先生持有两只股票，市值分别是180和120万，当天股票大涨，该投资者持有的两只股票涨幅分别为4%和10%，则李先生当天的平均收益率为( )。

A．0.0632

B．0.07

C．0.046

D．0.14

正确答案：A

第2题：

当两只股票的收益率呈正相关时，相关系数越小，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大；当两只股票的收益率呈负相关时，相关系数越小，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。（）

正确答案：√
根据两只股票组合而成的投资组合收益率的标准离差的计算公式：
可知，在其他条件不变时，如果两只股票的收益率呈正相关时，则组合的标准离差与相关系数同方向变动，即相关系数越小，组合的标准离差越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。如果两只股票的收益率呈负相关时，则组合的标准离差与相关系数依然是同方向变动（与相关系数绝对值反方向变动），即相关系数越小（或相关系数绝对值越大），组合的标准离差越小，表明组合后的风险越小，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。

第3题：

如果投资组合由完全负相关的两只股票构成，投资比例相同，则( )。

A．该组合的风险收益为零

B．该组合的投资收益大于其中任何一只股票的收益

C．该组合的投资收益标准差大于其中任何一只股票的收益标准差

D．该组合的非系统性风险能完全抵消

正确答案：D
解析：本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1时，称之为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反，表现为此增彼减，可以完全抵消全部投资风险。

第4题：

根据过去5年的月度数据，用公司的超额收益对市场组合（标准普尔500指数）的超额收益回归，得到以下估计结果。

(1)计算每只股票的Beta值。

(2)假设无风险收益率为5%，市场组合的预期收益率为15%，计算这些股票的预期收益率，并在证券市场线(SML)图上画出这三只股票对应的位置。

(3)假设这三只股票未来- -年的估计收益率分别如下:

INtEl为20%、FORD为15%、MERCK 为10%，请在SML图上画出三只股票对应的位置，指出哪些股票被高估、哪些股票被低估?

答案：

解析：

第5题：

假定甲、乙两只股票最近4年收益率的有关资料如下：

要求：
（1）计算甲、乙两只股票的期望收益率；
（2）计算甲、乙两只股票收益率的标准差；
（3）计算甲、乙两只股票收益率的变异系数；
（4）假设甲、乙两只股票收益率的相关系数为0.2，投资者将全部资金按照70%和30%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的期望收益率和组合的标准差。

答案：

解析：

第6题：

投资者投资预期收益率分别为29.22%和17.01%的平安银行和宝钢股份两只股票。

问：①如将自有资金100000元等比例投资于两只股票，则投资者的预期收益率是多少？②如先卖空宝钢股份股票160000，然后将全部资金260000元都购买平安银行股票，则投资者的预期收益率又是多少？

参考答案：

解：①该投资者的预期收益率为：

E（Rp）=50%*29.22%+50%*17.01%≈23.12%

②这时投资在平安银行和宝钢股份上的资金比例Wa和Wb分别为：Wa=260000/100000=260%，Wb=-160000/100000=-160%该投资者的预期收益率为：

E（Rp）=260%*29.22%+（-160）%*17.01%≈48.76%

第7题：

如下图所示，两个关系只R1和R2，它们进行哪种运算后得到R3?

A．交

B．并

C．笛卡儿积

D．连接

正确答案：D
解析：连接操作是在两个关系中，选取属性满足条件的元组生成一个新的关系。

第8题：

如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成,则该组合的风险收益为零。( )

A．正确

B．错误

正确答案：B

第9题：

如果两只股票的期望收益率具有相同的标准差，那么它们贝塔值也相同。（）

答案：错

解析：

标准差衡量的是综合风险，而贝塔值衡量的是胶系的系统性风险，两者并不等同。

第10题：

股票A的期望收益率为20%,股票B的期望收益率为12%。以方差表示的股票A的风险是股票B的3倍。如果两只股票之间的相关系数为0,那么有两只股票组成的最小方差组合的预期收益率为：（）

A.16%
B.14%
C.12%
D.以上都不是

答案：C

解析：

相关系数为0表明两支股票组成的资产组合不会存在分散风险的效果，风险小的股票将组成扱小方差组合。

两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：第一只：r=0.030+1.5rm第二只：r=0.034

题目

参考答案和解析

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