某投资者想买入某股票，当前股价为71元，但是他希望以略低于股票当前市价的价格买入股票，该股票4月期权还有39天到期。那么

第1题：

答案：D

解析：

买进看跌期权最大损益结果或到期时的损益状况如图7所示。在期权到期日，S=55元，X-P=70-7=63(元)，S＜X-P，投资者处于盈利状态，盈利随S变化而变化，标的资产价格趋于0时买方盈利最大，接近X-P。每股行权损益=执行价格-标的资产价格一权利金=70-55-7=8(元)，净收益=8×100=800(元)。

第2题：

某投资者通过买入A股票看涨期权交易来规避风险，当前A股票的现货价格为20美元，则下列股票期权中，时间价值最高的是（ ）。

A.①
B.②
C.③
D.④

答案：B

解析：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，其中虚值期权和平值期权的内涵价值为0，时间价值=权利金-内涵价值。题干中，四种情形的分析结果如下表，可知时间价值最大的为②此种情形.

第3题：

第4题：

ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。若到期日ABE公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；

第5题：

假设2个月到期的欧式看跌期权价格为2.5美元，执行价格为50美元，标的股票当前价格为46美元，设无风险利率为6%，股票无红利，则以下如何操作可以无风险套利（）

• A、买入股票、买入期权
• B、买入股票、卖出期权
• C、卖出股票、买入期权
• D、卖出股票、卖出期权

第6题：

第7题：

投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资者可能采取的措施为（）。

• A、买入认购期权或买入认沽期权
• B、买入认购期权或卖出认沽期权
• C、卖出认购期权或买入认沽期权
• D、卖出认购期权或卖出认沽期权

第8题：

F股票的当前市价为100元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下：
　　（1）F股票的到期时间为1年的看跌期权，执行价格为100元，期权价格2.56元。
　　（2）F股票半年后市价的预测情况如下：

投资者甲以当前市价购入1股F股票，同时购入F股票的1股看跌期权。
　　要求：
　　（1）判断甲采取的是哪种投资策略；
　　（2）计算该投资组合的预期收益。

答案：

解析：

（1）甲采取的是保护性看跌期权投资策略。
　　（2）投资组合预期收益计算如下：

组合预期收益＝（－2.56）×0.2＋（－2.56）×0.3＋17.44×0.3＋47.44×0.2＝13.44（元）

第9题：

当前股价为78元，投资者持有股票空头，若他以3元买入行权价为83元的对应看涨期权来锁定股票价格上涨风险，则该组合的最大损失被锁定在（）。

• A、6元
• B、7元
• C、8元
• D、9元

第10题：

投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为（）。

• A、5元
• B、4.2元
• C、5.8元
• D、4元