股权投资基金出于企业未来实际业绩与业绩目标可能出现的偏高,会在投资协议中设置()以提高企业估值的确定性。

题目
单选题
股权投资基金出于企业未来实际业绩与业绩目标可能出现的偏高,会在投资协议中设置()以提高企业估值的确定性。
A

反摊薄条款

B

保护性条款

C

估值调整条款

D

优先认购权条款

参考答案和解析
正确答案: A
解析: 暂无解析
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相似问题和答案

第1题:

关于估值调整条款,说法错误的是( )。

A.估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中,也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在
B.触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标,或发生特定事件
C.估值调整机制触发后,由被投资企业创始股东或其他利益方按照协议约定的计算规则向股权投资基金以现金或股权方式提供补偿
D.目的是在未来公司增加发行股份时,保护其股权比例不被稀释

答案:D
解析:
选项D,优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时,保护其股权比例不被稀释。

第2题:

股权投资基金増值服务的目的包括( )。
Ⅰ.提高投资回报
Ⅱ.降低投资风险
Ⅲ.锁定基金投资业绩
Ⅳ.使被投资企业快速健康发展

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

答案:C
解析:
通过提供増值服务,将投资机构的资源和能力与被投资企业结合起来,推动企业的发展与价值创。在当前市场环境下,增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面,通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展;另一方面,可以有效地降低投资风险。

第3题:

下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中,错误的是( )。

A.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款,目的是应对估值风险

B.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性

C.是一种用来保证股权投资基金权益的约定,目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值

D.通常的估值调整方法是,在投资协议中约定未来的企业业绩目标,并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况,相应调整企业的估值


正确答案:C
解析:股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测,由于信息的不确定性,这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益,股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排,即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标,投资者会获得一定补偿,以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。c选项是反摊薄条款的含义。

第4题:

(2017年)投资协议中的优先认购权/优先购买权条款赋予了作为老股东的股权投资基金( )权利。
Ⅰ 目标企业发行新股时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购
Ⅱ 目标企业发行可转换债券时,可以按照比列优先于新进投资人进行认购
Ⅲ 目标企业的其他股东对外出售股权时,在同等条件下有优先购买权
Ⅳ 可根据企业未来实际业绩情况相应调整企业估值

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ

答案:D
解析:
优先认购权,是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时,股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。Ⅲ项,第一拒绝权,是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时,作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。Ⅳ项,不是优先认购权/优先购买权条款所赋予的,故错误。

第5题:

股权投资基金宣传推介材料可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩,股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的,一般应当遵循的原则有( )。
Ⅰ.基金合同已生效一段时间
Ⅱ.应登载完整的业绩记录
Ⅲ.如基金存续期间较长,可登载近几年的完整、连续业绩
Ⅳ.特别声明股权投资基金的过往业绩预示其未来表现

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案:B
解析:
股权投资基金宣传推介材料可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩,股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的,一般应当遵循以下原则:①基金合同已生效一段时间,如6个月以上;②应登载完整的业绩记录;③如基金存续期间较长,可登载近几年的完整、连续业绩,如近5年完整的业绩记录。

第6题:

关于估值调整条款,以下说法错误的是( )。

A.股权投资基金对目标公司的估值主要依据企业当时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测
B.估值调整机制也常常被称为"估值调整协议"或者"对赌条款"
C.估值调整机制也分为"现金补偿类"和"股份补偿类"
D.估值调整条款只能以一个专门的协议即估值调整协议形式存在

答案:D
解析:
估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为"估值调整协议"或者"对赌条款"。估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中,也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。

第7题:

下列关于基金业绩评价的指标的说法中,正确的是( )。
Ⅰ.已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的
Ⅱ.有很多股权投资基金所投资的企业在运营过程中,由于阶段性业绩增长或行业投资热度提高可能产生较高的估值
Ⅲ.净内部收益率和毛内部收益率之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响
Ⅳ.内部收益率体现了投资资金的时间价值

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案:C
解析:
以上答案均对。知识点:内部收益率、已分配收益倍数、总收益倍数;

第8题:

(2017年)下列关于股权投资协议中的反摊薄条款的表述中,正确的是( )。

A.用来保证股权投资基金权益的约定
B.目标企业发行新股时,作为老股东的股权投资人可以按照比例优先认购
C.当目标企业未达到设定的业绩约定时,投资方要求其赎回相应股权
D.约定目标企业董事会席位数量

答案:A
解析:
反摊薄条款也称为反稀释条款,本质上是一种价格保护机制,适用于后轮融资为降价融资时,用于保护前轮投资者利益的条款。B项描述的是优先认购权条款。C项描述的是回售权条款。D项描述的是董事会席位条款。

第9题:

投资协议中的优先认购权条款赋予了作为老股东的股权投资基金以下( )权利。
I.目标企业发行新股时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购
Ⅱ.目标企业发行可转换债券时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购
Ⅲ.目标企业首次公开发行时,可以按照比例优先于新进投资人进行认购
Ⅳ.可根据企业未来实行业绩情况相应调整企业估值

A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ

答案:A
解析:
优先认购权,是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时,股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。通常,投资协议会额外约定,优先认购权不适用于一些特殊情况,包括为上市而进行的首次公开发行(IP0)、为建立员工持股计划而増加的股份发行、为履行银行债转股协议而増加的股份发行等。

第10题:

下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中,错误的是()。

  • A、股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款,目的是应对估值风险
  • B、股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性
  • C、是一种用来保证股权投资基金权益的约定,目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值
  • D、通常的估值调整方法是,在投资协议中约定未来的企业业绩目标,并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况,相应调整企业的估值

正确答案:C

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