单选题当两个方案的收益无法具体核算时，可以用（）计算，并加以比较。A 净现值率法B 年费用比较法C 净现值法D 未来值法

题目

单选题

当两个方案的收益无法具体核算时，可以用（）计算，并加以比较。

净现值率法

年费用比较法

净现值法

未来值法

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第1题：

在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是( )。

A．期望收益相同，标准离差较小的方案

B．期望收益相同，标准离差率较小的方案

C．期望收益较小，标准离差率较大的方案

D．期望收益较大，标准离差率较小的方案

正确答案：ABD
解析：在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案应该是期望收益相同，风险较小的方案或收益较大、风险较小的方案或风险相同、收益较大方案，故选择A、B、D选项。

第2题：

当两个互斥方案的差额内部收益率小于行业的基准收益率时，应选择投资额较大的方案。()

正确答案：错

第3题：

今天拟对于效益基本相同或其具体的数值难以计算或无法用货币衡量的备选方案，可以用（）进行比选。

A.年折算费用法

B.综合费用法

C.费用现值或费用年值法

D.增量内部收益率法

参考答案：C

第4题：

当期收益率的优点表现为（）。
Ⅰ 零息债券无法计算当期收益
Ⅱ 可以用于比较期限和发行人均较为接近的债券
Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣
Ⅳ 计算方法较为简单

A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

答案：C

解析：

当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率的优点是：简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。
当期收益率的缺点是：①零息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。

第5题：

甲乙两个互斥方案寿命期相同，甲方案的财务内部收益率为16%，乙方案的财务内部收益率为18%，两个方案的增量财务内部收益率为8%，当基准收益率为12%时，（）。

A：NPV甲＞NPV乙
B：NPV乙＞NPV甲
C：NPV甲=NPV乙
D：无法确定

答案：B

解析：

2019版教材P191
本题考查的是经济效果评价方法。通过画互斥方案净现值函数示意图来解决，直接看净现值的大小，不用考虑投资大小。

第6题：

以下关于内部收益率指标的描述中，说法正确的是( )。

A．如果两个项目原始投资不相同，应该使用差额内部收益率法比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资少的方案为优

B．内部收益率指标非常重视资金时间价值，能够动态地反映投资项目的实际收益水平

C．当经营期大量追加投资时，计算结果缺乏实际意义

D．如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案就为可行方案

正确答案：ABCD
解析：本题的考点是内部收益率指标的运用。内部收益率是个折现的相对量正指标，采用这一指标的决策标准是将所测算的各方案的内部收益率与其资金成本对比，如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案为可行方案；如果方案的内部收益率小于其资金成本，为不可行方案。如果几个方案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不等，应该使用差额内部收益率法比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资少的方案为优。内部收益率法的优点是非常注重资金的时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，且不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。但该指标的计算过程十分麻烦，当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个IRR出现，或偏高偏低，缺乏实际意义。

第7题：

甲乙两个互斥方案寿命期相同，甲方案的内部收益率为15%，乙方案内部收益率为12%，两个方案的增量内部收益率为8%，当基准收益率为6%时，以净现值为评价准则，应该选择（　）。
A、甲方案　　　　　　　　
B、乙方案　　
C、两个方案都不可行　　　
D、无法确定

答案：B

解析：

本题考查的是经济效果评价方法。参见教材P184。

第8题：

当两个方案的收益无法具体核算时，可以用（）计算，并加以比较。

A.净现值率法

B.年费用比较法

C.净现值法

D.未来值法

参考答案：B

第9题：

某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下表：

要求：

计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。

答案：

解析：

方案甲：WACC=7%*(80/500)+8.5%*(120/500)+14%*(300/500)=11.56%方案乙：WACC=7.5%*(110/500)+8%*(90/500)+14%*（300/500）=11.49%方案乙较优。

第10题：

两个方案，具体情况如下：
　　方案一与方案二费用效益比较表

　问题：（20分）
　　1.分别计算两方案的系统效率（SE）、全寿命周期成本（LCC）
　　2.试用全寿命周期费用效率（CE）法比较两方案的优劣,并做出方案选择。
　　（A/P，8%，20）＝0.1019，（P/A，8%，20）＝9.814

答案：

解析：

　费用效率（CE）法，实际上就是我们的V＝F/C，F为获得的受益或者功能，C是我们付出的成本。系统效率（SE）就是获得的受益，全寿命周期成本（LCC）就是付出的成本，我们可以用净现值，终值和年值计算，鉴于题干有大量的以年为单位的数据，所以我们最好采用年值计算。
　　第一问：
　　方案一：
　　系统效率（SE）＝500＋365×20×2000/10000＝1960万/年
　　全寿命周期成本（LCC）＝500＋150＋120000×（A/P，8%，20）＝12878万/年
　　方案二：
　　系统效率（SE）＝80＋365×20×2000/10000＝1540万/年
　　全寿命周期成本（LCC）＝200＋150＋1000＋90000×（A/P，8%，20）＝10521万/年
　　第二问：
　　方案一：费用效率（CE）法＝系统效率（SE）/全寿命周期成本（LCC）＝1960/12878＝0.152
　　方案二：费用效率（CE）法＝系统效率（SE）/全寿命周期成本（LCC）＝1540/10521＝0.146
　　方案一的费用效率更高

当两个方案的收益无法具体核算时，可以用（）计算，并加以比较。

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