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9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小表期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某

题目
单选题
9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小表期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，则该交易者()美元。（不计手续费等费用）
A

亏损50000

B

亏损40000

C

盈利40000

D

盈利50000

参考答案和解析
正确答案： B
解析： 建仓时价差为625美分/蒲式耳，平仓时价差为545美分/蒲式耳。因为该交易属于卖出套利交易，价差减小，交易获利，即获利=(625-545)><10=4000000(美分）=40000(美元）。
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相似问题和答案

第1题：

某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（ ）。

A. 看跌期权的内涵价值=450+400=850(美分／蒲式耳)
B. 看跌期权的内涵价值=450+0=450(美分／蒲式耳)
C. 看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分／蒲式耳)
D. 看跌期权的内涵价值=400-0=400(美分／蒲式耳)

答案：C
解析：
执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分／蒲式耳)。

第2题：

2月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权（A），其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为25美分／蒲式耳；3月份到期的执行价格为360美分／蒲式耳的玉米期货看涨期权（B），该月份玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为45美分／蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值（ ）。

A.A大于B
B.A与B相等
C.A小于B
D.不确定

答案：C
解析：
A的看涨期权的内涵价值=标的资产的市场价格一执行价格=380-380=0（美分／蒲式耳）；B的看涨期权的内涵价值=标的资产的市场价格一执行价格=380-360=20（美分／蒲式耳）。则其内含价值A小于B。

第3题：

当期权到期时期货价格为（ ）时，投资者盈利。A．等于375．5美分/蒲式耳 B．高于375．5美分/蒲式耳 C．低于375．5美分/蒲式耳 D．介于370美分/蒲式耳与375．5美分/蒲式耳


正确答案：B

第4题：

7月30日，美国芝加期货交易所I1月份小麦期货价格为750美分／蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分／蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。该交易的价差（ ）美分／蒲式耳。（每手小麦合约、玉米合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用）

A.下跌15
B.扩大10
C.下跌25
D.缩小10

答案：B
解析：
价差扩大（735-610）-（750-635）=125-115=10（美分／蒲式耳）。{图}

第5题：

9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦期货合约和玉米期货合约平仓，平仓价格分别为935美分/蒲式耳、350美分/蒲式耳。则该交易者盈利（ ）。（1手=5000蒲式耳）

A.20000美元
B.200000美元
C.2000000美元
D.2000美元

答案：A
解析：

第6题：

2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（A、）,其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为25美分/蒲式耳;3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（B、）,该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳,权利金为15美分/蒲式耳。则下列说法不正确的有（ ）。

A.A期权的内涵价值等于0
B.A期权的时间价值等于25美分/蒲式耳
C.B期权的时间价值等于10美分/蒲式耳
D.B期权为虚值期权

答案：D
解析：
B期权，是执行价格高于标的物市场价格的看跌期权，其为实值期权。
B期权内涵价值=380-375=5（美分）,B期权时间价值=权利金-内涵价值=15-5=10（美分）。

第7题：

某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（ ）。

A.450+400=850（美分／蒲式耳）
B.450+0=450（美分／蒲式耳）
C.450—400=50（美分／蒲式耳）
D.400-0=400（美分／蒲式耳）

答案：C
解析：
执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分／蒲式耳）。

第8题：

9月15日，套利者卖出美国芝加哥期货交易所10手12月份小麦合约的同时买入10手12月份玉米合约，成交价格分别为950美分/蒲式耳和325美分/蒲式耳。9月30日，该讨论者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。该套利交易的价差（ ）美分/蒲式耳。

A.缩小80
B.缩小40
C.缩小60
D.缩小50

答案：A
解析：
建仓时的价差：950-325=625美分/蒲式耳，平仓时价差：835-290=545美分/蒲式耳，价差的变化：625-545=80美分/蒲式耳

第9题：

7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米期货合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（不计手续费等费用）该交易的价差（ ）美分/蒲式耳。

A.下跌25
B.下跌15
C.扩大10
D.缩小10

答案：C
解析：
建仓时的价差：750-635=115美分/蒲式耳，平仓时的价差：735-610=125美分/蒲式耳，价差扩大：125-115=10美分/蒲式耳

第10题：

2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权，当该月份的玉米期货价格为350美分/蒲式耳，玉米现货的市场价格为380美分/蒲式耳时，以下选项正确的是（ ）。

A.该期权的内涵价值为0
B.该期权的内涵价值为30美分/蒲式耳
C.该期权的时间价值为0
D.该期权的内涵价值为20美分/蒲式耳

答案：B
解析：
看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=380-350=30（美分/蒲式耳）。期权的时间价值=权利金-内涵价值。从题干，我们无法推知权利金的多少，因此无法得到时间价值的准确值。

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