沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,成分股年股息率为1%。若交易成本总计为35点,则3个月后交割的沪深30

题目
单选题
沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,成分股年股息率为1%。若交易成本总计为35点,则3个月后交割的沪深300股指期货价格()。
A

在3065点以上存在反向套利机会

B

在3065点以下存在正向套利机会

C

在3035点以上存在反向套利机会

D

在2995点以下存在反向套利机会

参考答案和解析
正确答案: A
解析:
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第1题:

沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,三个月后交割的沪深300股指数期货合约的理论价格为( )点。

A.3029.59
B.3045
C.3180
D.3120

答案:A
解析:
理论价格=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=3000[1+(5%-1%)×90/365]=3029.59(点)。

第2题:

沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为( )点。

A.3120
B.3180
C.3045
D.3030

答案:D
解析:
根据股指期货理论价格的计算公式,可得:F(t,T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=3000 [1+(5%-1%)×3/12]=3030(点),其中:T-t就是t时刻至交割时的时间长度,通常以天为计算单位,而如果用1年的365天去除,(T-t)/365的单位显然就是年了;S(t)为t时刻的现货指数;F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示);r为年利息率;d为年指数股息率。

第3题:

沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%。三个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为( )点。

A.3030
B.3045
C.3180
D.3120

答案:A
解析:
根据股指期货理论价格的计算公式,可得:F(t,T)=S(t)+S(t)(r-d)(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)(T-t)/3651=3000[1+(5%-1%)3/12]=3030(点)。

第4题:

4月1日,沪深300现货指数为3000点,持有期为3个月,市场年利率为5%,年指数股息率为1%。(2)若考虑交易成本,且交易成本总计为35点,则该沪深300股指期货价格( )。

A:在3065以上存在反向套利机会
B:在3065以上存在正向套利机会
C:在2995以上存在反向套利机会
D:在2995以下存在反向套利机会

答案:B,D
解析:
期货理论价格:F(t,T)=3000[l+(5%-1%)3/12]=3030,无套利区间为[2995,3065],在3065以上存在正向套利机会,在2995以下存在反向套利机会。

第5题:

沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,若交易成本总计35点,则有效期为3个月的沪深300指数期货价格(  )。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机会

答案:D
解析:
3个月后沪深300指数期货理论价格为:F(t,T)=S(t)+S(T)·(r-d)·(T-t)/365=3000+3000×(5%-1%)/4=3030(点),依题,无套利区间的上界为3030+35=3065(点),无套利区间的下界为3030-35=2995(点),因此,相应的无套利区间为(2995,3065)。只有当实际的期指高于上界时,正向套利才能够获利;反之,只有当实际期指低于下界时,反向套利才能够获利。

第6题:

某日,沪深300现货指数为3500点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%。若不考虑交易成本,3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为( )点。

A.3553
B.3675
C.3535
D.3710

答案:C
解析:
根据股指期货理论价格的计算公式,可得3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为0股指期货的理论价格为F(t,T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=3500×[1+(5%-1%)×3/12]=3535(点)。

第7题:

某日,沪深300现货指数为3500点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%。若不考虑交易成本,三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为(?)点。

A.3553
B.3675
C.3535
D.3710

答案:C
解析:
根据股指期货理论价格的计算公式,可得三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为F(t,T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]=3500×[1+(5%-1%)×3/12]=3535(点)。

第8题:

4月1日,沪深300现货指数为3000点,持有期为3个月,市场年利率为5%,年指数股息率为1%。(2)若考虑交易成本,且交易成本总计为35点,则该沪深300股指期货价格( )。

A.在3065以上存在反向套利机会
B.在3065以上存在正向套利机会
C.在2995以上存在反向套利机会
D.在2995以下存在反向套利机会

答案:B,D
解析:
期货理论价格:F(t,T)=3000[l+(5%-1%)3/12]=3030,无套利区间为[2995,3065],在3065以上存在正向套利机会,在2995以下存在反向套利机会。

第9题:

沪深300指数为3000点,市场利率为5%,指数股息率为1%。3个月后到期的沪深300股指期货的理论价格为( )点。

A.3020
B.3120
C.3045
D.3030

答案:D
解析:
股指期货的理论价格的计算公式可表示为:F(t,T)=S(t)+S(t)*(r-d)*(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)*(T-t)/365]=3000*{1+(5%-1%)*90/365=3030

第10题:

4月1日,沪深300现货指数为3000点,市场年利率为5%,年指数股息率为1%,若交易成本总计为35点,则5月1日到期的沪深300股指期货( )。

A.在3069点以上存在反向套利机会
B.在3010点以下存在正向套利机会
C.在3034点以上存在反向套利机会
D.在2975点以下存在反向套利机会

答案:D
解析:
股指期货理论价格为F(t,T)=3000 ×[1+(5%-1%)×1/12]=3010,正向套利机会:3010+35=3045点以上,反向套利机会:3010-35=2975点以下。

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