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8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间

题目
单选题
8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（），进行期现套利。
A

买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约

B

买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约

C

卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约

D

卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约

参考答案和解析
正确答案： B
解析： 如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。本题中大豆期货价格4100元／吨-现货价格3800元／吨=300元／吨>持仓费100元／吨。所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。
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相似问题和答案

第1题：

7月初，大豆现货价格为3510元／吨，某农场决定对某10月份收获大豆进行套期保值，产量估计1 000吨。7月5日该农场卖出1o月份大豆期货合约的建仓价格为3550元／吨，10月份，期货价格和现货价格分别跌至3360元／吨和3330元／吨，该农场上述价格卖出现货大豆，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值且有净亏损
B.基差走强30元／吨
C.期货市场亏损190元／／吨
D.在套期保值操作下。该农场大豆的售价相当于3520元/吨

答案：D
解析：
卖出套期保值套期保值效果如下：
（图）

通过套期保值，大豆的实际销售价相当于：现货市场实际销售价+期货市场每吨盈利=3330+190=3520（元／吨）。

第2题：

7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5 030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。
4月初,黄金现货价格为300元/克。我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰,决定进行套期保值。
该企业在4月份黄金期货合约上的建仓价格为305元/克。7月初，黄金期货价格至325元/克，现货价格至318元/克。该企业在现货市场购买黄金。同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是（ ）（不计手续费等费用）。

A.不完全套期保值，且有净亏损
B.基差走强2元/克
C.通过套期保值，黄金实际采购价格为298元/克
D.期货市场盈利18元/克

答案：C
解析：
企业预计3个月后买入黄金，担心黄金价格上涨，则进行的是买入套期保值。4月初基差=300-305=-5元/克，7月初基差=318-325=-7元/克，买入套期保值，基差走弱，则净盈利2元/克。期货市场盈利=325-305=20元/克，黄金实际买入价格=318-20=298元/克。

第3题：

某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法不正确的是（ ）。

A．基差为500元/吨

B．该市场为反向市场

C．现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用

D．此时黄大豆市场的现货供应可能较为充足


正确答案：B

第4题：

7月1日，大豆现货价格和8月份大豆期货价格如下表所示：

若套利者按表内价格卖出现货，同时买入期货，且该期货合约至持有到期发生的持仓费用为100元／吨。如果套利者持有至到期并进行交割，则套利者的总盈亏为()。

A.100元／吨
B.-100元／吨
C.50元／吨
D.-50元／吨

答案：C
解析：
分析过程如下表：

第5题：

7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正确的是（）。

A. 该市场由正向市场变为反向市场
B. 该市场上基差走弱30元/吨
C. 该经销商进行的是卖出套期保值交易
D. 该经销商实际买入大豆现货价格为5040元/吨

答案：B
解析：
期货市场盈利为5080-5030=50（元/吨），相当于买入大豆现货价格为5060-50=5010（元/吨）。基差由10元/吨（ 5040-5030）到-20元/吨（5060-5080），由正到负，市场由反向变成正向；经销商担心价格下跌，进行的是买入套期保值交易。

第6题：

10月10日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，此时大豆的基差为（ ）元/吨。

A：260
B：-260
C：60
D：-60

答案：A
解析：
基差=现货价格-期货价格=3760-3500=260（元/吨）。

第7题：

10月10日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，此时大豆的基差为（ ）元/吨。

A.260
B.-260
C.60
D.-60

答案：A
解析：
基差=现货价格-期货价格=3760-3500=260（元/吨）。

第8题：

3月1日，大连商品交易所9月份大豆期货价格为3860元／吨，大豆现货价格为3800元／吨，此时大豆的基差为60元／吨。（ ）


答案：错
解析：
基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格=3800-3860=-60（元／吨）。

第9题：

7月份，大豆的现货价格为5010元／吨。某生产商担心9月份大豆收获时出售价格下跌，故进行套期保值操作，以5050元／吨的价格卖出100吨11月份的大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格降为4980元／吨，期货价格降为5000元／吨。该生产商卖出100吨大豆现货，并对冲原有期货合约，则下列说法不正确的是（）。

A.市场上基差走强
B.该生产商在现货市场上亏损，在期货市场上盈利
C.实际卖出大豆的价格为5030元／吨
D.该生产商在此套期保值操作中净盈利10000元

答案：D
解析：
7月份基差=5010－5050=-40（元／吨），9月份基差=4980－5000=-20（元／吨），所以基差走强。在现货市场上，净盈利=(4980－5010)×100=-3000（元），在期货市场上，净盈利=(5050－5000)×100=5000（元），套期保值净盈利=-3000+5000=2000（元）。实际卖出大豆的价格为4980+(5050－5000)=5030（元／吨）。

第10题：

某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定利用大豆期货进行套期保值，于是在5月份大豆期货合约上建仓，成交价格为4100元／吨。此时大豆现货价格为4050元／吨。两个月后大豆现货价格4550元／吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4620元／吨的价格购入大豆，同时以4 620元／吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂
购买大豆的实际成本是（ ）元／吨。(不计手续费等费用)

A. 4070
B. 4030
C. 4100
D. 4120

答案：B
解析：
买入套期保值的操作情形之一：预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。故依照题意，榨油厂进行的是买入套期保值。买入套期保值，基差走弱，存在净盈利20元／吨，通过套期保值，大豆的实际销售价相当于：现货市场实际销售价一期货市场每吨盈利=4550-520=4030(元／吨)。

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